核心要点
- 一家管理着358亿美元资产的基金，在第二季度增持最多的三只股票是MercadoLibre、Danaher和S&P Global。
- 自6月30日以来，Danaher和S&P Global分别上涨了23%和18%，MercadoLibre上涨了3%。
- MercadoLibre较分析师平均目标价有31%的上涨空间，但其第三季度营业利润率下滑至6.3%。
- 在这三只股票中，Danaher看起来是最佳买入选择，因为它是唯一一只分析师平均目标价高于一年前的股票。
根据截至6月30日的季度13F文件（于8月14日提交），管理着358亿美元资产的Eagle Capital Management基金在第二季度增持最多的三只股票是MercadoLibre (MELI)、Danaher (DHR)和S&P Global (SPGI)。
该文件仍是其最新文件。自6月以来，这三只股票中有两只已大幅上涨，而在过去一年中，分析师仅对其中的一只上调了平均目标价。
MercadoLibre是三者中最大的押注
该基金在第二季度将其MercadoLibre持仓增加了79%，达到141万股，按6月30日计算价值23.9亿美元。这占其13F股票持仓的7.3%，是其第三大持仓，该股自那以来上涨了3%。
MercadoLibre于11月4日公布了第三季度业绩，情况基本类似。营收增长45%至107.5亿美元。但营业利润下降6%至6.76亿美元，营业利润率从第二季度的6.7%和一年前的9.8%下滑至6.3%。公司表示，下降的原因是更多免费配送、旺季前新增的履约能力以及"在巴西增加联盟营销支出的战术决策"。
看涨者曾指望利润增长，但他们并未如愿。分析师们今年也一直在下调预期。他们的共识目标价在过去一年中下降了21%，从2,877美元降至2,272美元：
该目标价仍较当前股价高出31%。按42倍远期市盈率计算，MercadoLibre的交易估值低于其自2023年以来季度末48倍的平均水平。
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Danaher已经上涨
Danaher是不同类型的押注，并且上涨更快。该基金在第二季度将其持仓增加了42%，达到936万股，按6月30日计算价值17.8亿美元。这占其13F股票持仓的5.4%，是其第六大持仓。该股自那以来上涨了23%。
10月，Danaher公布了第三季度业绩超预期，其各终端市场的趋势均有所改善，该股当天上涨了4%。分析师们也跟进了。他们的共识目标价已回升至260美元，高于一年前的254美元，此前在7月曾跌至228美元：
该股较其52周高点低3%，而其目标价较其最新收盘价高出11%。
S&P Global获得最大幅度增持
与Danaher一样，S&P Global自6月以来也有所上涨，但分析师对这只股票的信心较低。该基金在第二季度将其持股数量增加了185%，达到407万股，按6月30日计算价值16.6亿美元。这占其13F股票持仓的5.1%，是其第七大持仓，该股自那以来上涨了18%。
共识目标价则走向了相反方向。它从一年前的612美元降至525美元，此前在1月曾高达622美元，7月曾低至463美元：
这较该股当前股价高出9%，而该股仍较其52周高点低13%。
我会首选买入Danaher
如果我必须现在从这三只股票中选一只，那会是Danaher。它是唯一一只分析师平均目标价高于一年前的股票，并且其最新季度业绩超预期。
MercadoLibre在纸面上有最大的上涨空间。但分析师预计其2027年每股收益将飙升46.5%，而6.3%的利润率并非这一反弹的良好开端。此外，在卢拉意外连任之后，雷亚尔走弱可能会缩小其巴西销售额以美元计算的价值。而分析师对S&P Global的看法仍比一年前更为谨慎。
Danaher的问题在于价格：在其上涨之后，其剩余上涨空间小于MercadoLibre。
该基金截至9月30日的季度13F文件将于11月16日前提交。它将向我们展示该基金是继续增持MercadoLibre，还是在Danaher和S&P Global上涨后继续持有。
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