核心要点
- 管理着146.3亿美元资产的Antipodes Partners公司，根据其最新的13F文件显示，在第三季度增持了Meta Platforms (META)、NiSource (NI)和Enbridge (ENB)的股份。
- Meta是这三者中持仓最大的，占该基金13F持仓的3.3%，其股价自9月30日以来已下跌13%。
- NiSource自季度结束以来上涨了17%，这使得分析师的平均目标价仅比当前股价高出4%。
- 从数据上看，Meta的支持理由最为充分，尽管其AI支出目前超过了业务产生的现金。
一家管理着146.3亿美元资产的基金刚刚披露，它增持了三只截然不同的股票：Meta Platforms、NiSource和Enbridge。
根据其截至9月30日的季度13F文件（于11月5日提交），Antipodes Partners在第三季度将每只股票的持仓增加了至少31%。
该文件仅涵盖该公司在美国上市的股票，总计141个持仓，价值54.3亿美元。
Meta在季度结束后变得更便宜了
Meta是这三者中持仓最大的。该基金将其持仓增加了35%，达到245,897股，在9月30日价值1.78亿美元。这占其13F持仓的3.3%，是其第五大持仓。
自那时起，该股已从其9月30日的收盘价下跌了13%。Meta第三季度营收增长26%至646亿美元。但其在季度内用于资本项目的349亿美元支出，超过了其运营带来的328亿美元现金。
分析师的目标价几乎没有变动。过去一年，他们的平均目标价从841.58美元小幅上升至850.10美元，期间在8月份曾跌至754.14美元：
这个850.10美元的目标价比Meta最近628.77美元的收盘价高出35%，有63位分析师覆盖该股。以大约19倍的远期市盈率计算，Meta的交易价格也低于其五年平均的21倍。
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NiSource已经经历了它的上涨
该基金将其NiSource持仓增加了37%，达到297万股，在9月30日价值1.16亿美元，占其13F持仓的2.1%。自那时起，该股已从其9月30日的收盘价上涨了17%。
在此期间，NiSource于10月16日宣布了一项与微软的20年电力协议。从2028年开始，该协议将为微软在印第安纳州西北部的一个数据中心园区增加约1,100兆瓦的发电能力。
NiSource表示，微软将支付为其服务所需的所有发电和输电费用。对于一家受监管的公用事业公司来说，这是一个能自付费用的大型新客户。
分析师在过去一年中提高了他们的平均目标价，从45.67美元提高到48.22美元，尽管在5月份曾达到51.36美元的峰值：
以该股45.55美元的价格计算，这个平均目标价意味着4%的上涨空间。因此，分析师认为在上涨之后几乎没有剩余空间。
Enbridge持续达到其目标
该基金将其Enbridge持仓增加了32%，达到247万股，在9月30日价值1.15亿美元，同样占其13F持仓的2.1%。该股自9月30日收盘以来上涨了3%。
11月6日，Enbridge报告第三季度调整后EBITDA为44亿加元，高于去年同期的43亿加元。可分配现金流从26亿加元增至27亿加元。
公司重申了其2026年业绩指引，并表示其已获保障的增长项目储备为380亿加元。Enbridge以加元报告，因此其以美元计价的数字会随汇率变动。
唯一的瑕疵是：季度末债务达到EBITDA的5.1倍，略高于Enbridge的目标范围。公司将原因归咎于汇率。
分析师的平均目标价在过去一年中从65.27加元上升至72.13加元。该股收于47.91加元，低于7月份77.17加元的高点：
Meta是我会跟随的那一只
在这三只股票中，Meta是我今天会跟随该基金买入的股票。
NiSource的大型新客户已经反映在价格中，而Enbridge提供了稳定的增长，但其资产负债表略显紧张。Meta是唯一一只自9月30日以来价格下跌而分析师目标价保持不变的股票。
Meta的支出是风险所在。分析师预计其自由现金流在2026年、2027年和2028年将保持为负，并且自6月底以来，他们已将2027年的盈利预测下调了4%。
标普全球评级出于同样的原因，于10月30日将其对Meta信用评级的展望下调至负面。
下一个考验是Meta在1月下旬发布的第四季度报告，届时它将公布其2027年支出计划。如果支出持续攀升而没有相应的新收入匹配，这种折价可能会持续一段时间。
该基金的下一个13F文件将于2月中旬到期，届时将显示它是否继续增持。
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