核心要点
- 一家管理着10.3亿美元资产的基金在第三季度新开仓了L3Harris (LHX)的头寸，并大幅增持了Kratos (KTOS)和麦当劳 (MCD)。
- 作为最大买入的Kratos，尽管季度业绩强劲，但自9月30日以来已下跌17%，分析师持续下调目标价。
- 麦当劳自9月30日以来上涨了20%，目前股价较分析师平均目标价仍有8%的上行空间。
- 在这三只股票中，L3Harris的看涨理由最为充分：上调了2026年业绩展望、创纪录的积压订单，以及较平均目标价有29%的上行空间。
一家管理着10.3亿美元资产的基金在第三季度结束时，其持仓前列出现了两家国防承包商和一家汉堡连锁店。
B&D White Capital Company于11月2日提交的截至9月30日的季度13F文件显示，其对Kratos的持仓大幅增加，对L3Harris则是全新建仓，对麦当劳的持仓也有所增加。
此后三家公司均已发布财报，股价走势却大相径庭。
TIKR追踪了25位分析师对Kratos的看法。有多少人给出“买入”评级？
在一个地方查看Kratos的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预测。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。查看Kratos的分析师评级
Kratos是最大的押注，但已下跌17%
该基金在第三季度将其持有的Kratos股份数量增加了21,357%，达到182万股，按9月30日价格计算价值7800万美元。这实际上是一次全新的建仓，并使Kratos成为该基金13F股票持仓中的第三大重仓股，占比7.6%。
从9月30日的价格到周五35.10美元的收盘价，该股下跌了17%，较其52周高点低了74%。
Kratos于11月5日公布的第三季度业绩在大多数方面表现强劲：收入增长35.7%至4.718亿美元，新订单10.4亿美元，是收入的2.2倍。
例外在于Kratos无人系统部门。其收入从去年同期的8720万美元下降至7460万美元（去年同期季度包含一笔1610万美元的Valkyrie无人机交付），其积压订单也从第二季度末的3.746亿美元下滑至3.574亿美元。
分析师们全年都在下调目标价。他们的平均目标价在3月下旬达到119.45美元的峰值，目前为87.44美元，是过去一年中的最低点：
这仍比周五收盘价高出151%，并且KeyBanc本月虽下调了目标价，但仍看到83%的上行空间。
但在25位分析师中，最低目标价已从一年前的80美元降至50美元，而且即便经历了这轮抛售，Kratos的远期市盈率仍为33.5倍。
L3Harris的数据支持其看涨理由
名单上的第二只国防股是L3Harris，这是三只股票中唯一全新建仓的：248,330股，按9月30日价格计算价值5900万美元，占其13F持仓的5.7%，为其第四大持仓。
该股从9月30日的价格到周五259.89美元的收盘价上涨了8%，但仍较其52周高点低22%。
10月29日，L3Harris报告第三季度收入为61亿美元，增长7%，新订单193亿美元，使其积压订单达到创纪录的532亿美元。该公司还将其2026年GAAP每股收益展望从11.80-12.00美元上调至12.25-12.35美元。
与Kratos不同，L3Harris的平均目标价在过去一年中几乎没有变动，目前为335.20美元，而一年前为334.28美元：
平均目标价在10月中旬曾跌至316.65美元，此后回升。目前较周五收盘价高出29%，基于23位分析师的数据，该股的远期市盈率为20倍。
麦当劳已经经历了一轮上涨
第三笔买入与国防无关。该基金将其麦当劳持仓增加了94%，达到153,880股，按9月30日价格计算价值3600万美元，占其13F股票持仓的3.4%，为其第七大持仓。
在该季度末，麦当劳在TIKR上的远期市盈率为17倍，这是自2014年以来的最低季度末读数，远低于此后23倍的平均水平。
该股从9月30日的价格到周五276.52美元的收盘价上涨了20%。它在11月4日跳涨，当时调整后每股收益增长11%至3.57美元并超出预期，尽管美国可比销售额下降了0.2%，这是六个季度以来的首次下降，且收入仅增长1%。
首席执行官Chris Kempczinski称入门级价值是“缺失的最后一块拼图”，麦当劳计划在2027年初将其正在测试的两款超值菜单中的一款推广到全国。
分析师们则持相反看法。他们的平均目标价从一年前的330.67美元降至299美元：
这留下了8%的上行空间，基于34位分析师的数据。以21倍的远期市盈率计算，麦当劳在9月30日所拥有的大部分估值折扣已经消失。
L3Harris是我会选择买入的那一只
如果我现在只能买入这三只股票中的一只，那会是L3Harris。
其上季度新订单创下纪录，分析师没有下调其平均目标价，而20倍的远期市盈率对于这种情况来说是一个合理的价格。难点在于将积压订单转化为收入，首席执行官Sam Mehta在第三季度财报新闻稿中也表达了这一点：“我们现在的首要任务是将这种需求转化为业绩。”
如果其无人系统部门的积压订单重新开始增长，Kratos仍可能证明该基金的押注是正确的，但在支付当前估值之前，我希望先看到这一点。
而麦当劳需要其超值菜单重新吸引美国顾客回归，我才会对这只股票抱有更多期待。
L3Harris明年初的第四季度财报，以及其对2027年的首次展望，将是下一个考验。该基金的下一次13F文件将于2月中旬到期，届时将显示它是否继续持有这三只股票。
那么Kratos股票的实际价值是多少？
TIKR让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Kratos可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映你自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预测来创建内容。我们的分析可能未包含公司的最新新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
