主要收获：
- Toast 正在执行一项全面的增长战略，重点是扩大其核心餐饮业务，同时向企业、国际和食品饮料零售领域拓展。
- 根据我们的估值假设，到 2027 年底，TOST 的股价有可能达到 56 美元/股。
- 这意味着，从目前 43 美元/股的价格来看，总回报率为 30%，未来 2.4 年的年回报率为 12%。
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Toast(TOST) 通过战略平台扩张和创新驱动型增长，正在改变餐饮技术格局。
这家金融科技实体将其在中小型企业方面的核心优势与积极拓展企业、国际和零售市场相结合，以满足餐饮服务业不断变化的需求。
这家餐饮技术领先企业通过其涵盖销售点、支付、资本、薪资和运营工具的综合平台生态系统，为约 148,000 家餐饮店提供服务。
从通过 Toast 核心产品的独立餐厅，到通过专业解决方案的企业品牌，以及通过专用垂直产品的食品零售商。
TOST 股价得益于其强劲的发展势头，净增网点数量达到创纪录的 8,500 个，经常性毛利润同比增长 35%。
这表明所有细分市场的执行力都很强，新客户细分市场已超过 10,000 个实际网点，并有望在年底前实现总收入 1 亿美元的目标。
第二季度财报显示，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为 1.61 亿美元，利润率为 35%，同时保持了强劲的增长势头，随着平台创新推动客户价值和市场渗透，TOST 股票有望实现持续扩张。
下面就是为什么 TOST 股票在 2027 年之前都能带来稳健回报的原因，因为它将扩大市场领导地位，并占领全球更广阔的可寻址市场。
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模型对 TOST 股票的启示
我们根据 TOST 的执行记录和餐饮技术领域不断扩大的市场机会，采用估值假设分析了 TOST 股票的上涨潜力。
虽然 TOST 的股价在过去一年里上涨了 70% 以上，但分析师们认为，鉴于其全面的平台优势、成功的新市场拓展以及在保持各细分客户群强劲的单位经济效益的同时扩大运营规模的系统方法，未来仍有机会。
Toast 的多元化发展战略提供了多种扩张途径，而其创新管道则验证了强大的执行力可以推动餐厅技术类别的市场份额增长和客户价值创造。
根据 19.5% 的年收入增长率、11% 的营业利润率和 37.0x 的正常化市盈率估值倍数，该模型预测 TOST 的股价可能会从 43 美元/股上涨到 56 美元/股。
在未来 2.4 年里，总回报率为 31%，年回报率为 12%。
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我们的估值假设
通过 TIKR 的估值模型，您可以输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
下面是我们用来制作 TOST 股票的材料：
1.收入增长：20
Toast 第二季度业绩表现强劲，新增网点数量创历史新高，经常性毛利润增长 35%，并同时拓展了多个新的细分市场。
TOST 预计，包括 Toast Go 3 和 ToastIQ 功能在内的平台创新、持续的地域扩张以及客户对综合产品套件的深入采用将带来强劲的发展势头。公司将保持严谨的投资方法，同时扩大各细分市场的上市规模。
我们采用了 19.5% 的预测值，反映了 Toast 在通过技术创新和市场扩张建立可持续竞争优势的同时，执行增长计划的成熟能力。
2.运营利润率：11%
Toast 在第二季度实现了 35% 的调整后息税折旧摊销前利润率，证明了其综合餐饮技术平台业务模式的可扩展性。
通过平台杠杆和有针对性的投资提高运营效率，为利润扩张提供支持，同时为核心客户和新客户细分市场的产品开发和市场扩张计划提供资金。
管理层的目标是在投资于战略增长领域的同时，实现利润率的可持续增长，这体现了有节制的资本分配，同时兼顾了盈利能力、市场份额占有和长期竞争定位。
3.退出市盈率：37 倍
TOST 股票交易的增长倍数反映了其市场领导地位和餐饮技术领域不断扩大的可寻址市场机会。
鉴于 Toast 的平台优势、在多个细分市场的成熟执行力，以及在保持强劲的单位经济效益和客户满意度的同时扩大运营规模的系统方法，我们维持以增长为导向的估值水平。
技术创新、全面的平台整合和运营规模带来的长期竞争优势，应能支持溢价估值，因为执行力证明了持续的市场领导力和盈利增长。
如果情况好转或恶化会怎样？
Toast 股票到 2030 年的不同情景显示了基于执行和市场扩张成功的不同结果：（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低案例：新业务领域的采用速度较慢，竞争压力较大 → 5.5% 的年回报率
- 中间案例：成功的平台扩展和市场占领 → 11.9% 的年回报率
- 高案例：各细分市场强劲增长，国际扩张 → 18.0% 的年回报率
即使在保守的情况下，TOST 股票也能提供合理的回报，这得益于该公司的核心市场实力和拓展新客户群的能力。
如果 TOST 通过持续的平台创新和地域扩张，成功拓展新的市场机会并占据重要的市场份额，那么 TOST 股票的上行前景可能会带来有吸引力的表现。
华尔街分析师看好这 5 家被低估的复合型企业，它们具有战胜市场的潜力
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在这里，您将了解到 5 家优质企业的详细情况，它们是：
- 强劲的收入增长和持久的竞争优势
- 基于远期收益和预期收益增长的估值极具吸引力
- 分析师预测和 TIKR 估值模型支持的长期上升潜力
这类股票可以带来巨大的长期回报，尤其是如果你能在它们还在折价交易时抓住它们。
无论您是长期投资者，还是只想寻找以低于公允价值交易的优秀企业，本报告都将帮助您锁定高溢价机会。
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