主要收获：
- 2 分钟估值模型对 Marvell 股票的估值为两年后每股 84 美元。
- 与目前每股 60 美元的价格相比，有 40% 的潜在上涨空间，这意味着未来两年的年回报率约为 18%。
- 随着人工智能基础设施需求的加速增长，预计 MRVL 股票的每股收益将在未来 3 年内增长 175%。
- 尽管该半导体股是人工智能的关键推动者，并与数据中心有关联，但其股价已接近历史低点。
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Marvell Technology(MRVL) 是一家领先的半导体公司，专注于数据基础设施解决方案，为从数据中心和云计算到 5G 网络和汽车应用等各种应用提供动力。
凭借其支持人工智能工作负载的尖端芯片、高速网络和存储解决方案，Marvell 已将自己定位为推动现代技术基础设施数字化转型的中心。
目前，MRVL 的股价为每股 60 美元，在最近的市场波动中，Marvell 以极具吸引力的估值为寻求人工智能革命和数据中心增长的投资者提供了一个引人注目的机会。
让我们来看看这家半导体龙头企业为何能在盈利增长的同时，从不断扩大的人工智能基础设施市场中获益，从而带来可观的回报。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业的收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 MRVL 的股价看起来被低估了？
预测
根据分析师的估计，随着对人工智能基础设施的需求加速增长，Marvell Technology 预计在未来三年内将实现强劲的盈利增长。
预计每股收益将从 2025 年的 1.57 美元飙升至 2028 年的 4.32 美元，三年内增长 175%。
在人工智能和数据中心的推动下，增长轨迹呈现出令人印象深刻的加速趋势。2026 财年，MRVL 股票的每股收益预计将增长 78%，2027 财年增长 28%，2028 财年增长 21%。
MRVL 股票的盈利增长可能是由以下因素推动的：
- 人工智能基础设施蓬勃发展：Marvell 的定制 ASIC 和网络芯片对人工智能的训练和推理至关重要。
- 数据中心扩张：对高性能计算和云基础设施的需求不断增长。
- 5G 网络建设：继续投资下一代无线基础设施。
- 汽车电气化：增加电动汽车和自动驾驶汽车中的半导体含量。
根据我们的估值，我们估计 Marvell 股票在 2028 财年的每股收益将达到 4 美元。
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估值倍数
如估值图所示，Marvell 股价约为远期收益的 20 倍，低于 27 倍的 10 年历史平均市盈率。
对于估值，我们将采用保守的 21 倍远期市盈率。这远远低于该公司的历史平均水平，略高于当前的市盈率，考虑到该公司的盈利预计将以每年 20% 以上的速度增长，这一估值是合理的。
MRVL 股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2028 年每股收益：4 美元
- 保守的远期市盈率：21 倍
预期正常化每股收益 (4 美元) * 远期市盈率 (21x) = 预期股价 (84 美元)
根据这一估值，我们预计 MRVL 的 2 年股价为每股 84 美元。
Marvell 股票目前的交易价格约为每股 60 美元，这意味着未来两年的潜在上涨空间为 40%，年化回报率为 18%。
考虑到标准普尔 500 指数在过去 60 年中的年回报率约为 10%，18% 的年回报率对投资者来说是不错的。
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定股票未来的价格。
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Marvell 股票的分析师平均目标价是多少？
分析师认为 Marvell 的股价被低估了，其平均目标价为 91 美元/股。这意味着与目前的交易价格相比，大约有 51% 的上涨空间。
需要考虑的风险
尽管前景看好，但投资者仍应注意可能影响芯片制造商增长轨迹的若干风险：
- 半导体周期性：芯片需求对经济衰退和库存周期很敏感。
- 竞争激烈：博通（Broadcom）和英特尔（Intel）等竞争对手正在类似市场投入巨资。
- 地缘政治紧张局势：贸易限制和中国风险可能会影响业务。
- 客户集中：依赖主要云提供商和电信设备制造商。
TIKR 外卖
Marvell Technology（美满电子科技）在目前的水平上提供了一个引人注目的价值机会。这只科技股的上涨潜力来自于其在人工智能基础设施领域的领先地位、强劲的盈利增长轨迹以及数据中心和 5G 的长期趋势，同时其交易倍数在历史上也极具吸引力。
虽然 MRVL 股票面临着半导体行业典型的周期性风险，但其技术差异化、多样化的终端市场以及在高增长领域的定位，使其在全球经济持续数字化的过程中处于独一无二的地位。
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