Principais estatísticas das ações da WAB
- Desempenho em 6 meses: 36%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 152 a US$ 266
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 309
- Aumento implícito: 17%
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O que aconteceu?
As ações da Westinghouse Air Brake Technologies Corporation As ações da Westinghouse Air Brake Technologies Corporation subiram cerca de 36% nos últimos seis meses, sendo negociadas recentemente perto de US$ 263 por ação e se aproximando da máxima de US$ 266 em 52 semanas. A alta reflete a confiança sustentada dos investidores após a forte execução dos lucros, a expansão da visibilidade da carteira de pedidos, o aumento dos retornos de capital e a contínua acumulação institucional.
As ações subiram depois que a empresa divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025, que reforçaram sua trajetória de crescimento até 2026. As vendas aumentaram 15%, para US$ 3,0 bilhões, o EPS ajustado aumentou 25%, para US$ 2,10, e o fluxo de caixa operacional atingiu US$ 992 milhões.
A força do backlog se destacou, com o backlog de 12 meses subindo 7% para US$ 8,2 bilhões e o backlog de vários anos ultrapassando US$ 27 bilhões, um aumento de 23%, proporcionando uma forte visibilidade da receita.
O CEO Rafael Santana disse: "Esta é a posição mais forte em que nossa empresa já esteve", pois o conselho aprovou um aumento de 24% nos dividendos e expandiu a autorização de recompra de ações para US$ 1,2 bilhão.
A administração orientou as vendas para 2026 de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,5 bilhões e o EPS ajustado de US$ 10,05 a US$ 10,45, o que implica um crescimento de 10,5% e 14% no ponto médio.
O posicionamento institucional também apoiou o avanço. A Rhumbline Advisers aumentou sua participação em 3,6%, para 330.938 ações avaliadas em US$ 66,34 milhões, a Candriam S.C.A. aumentou sua participação em 3,9%, para 482.986 ações no valor de US$ 96,82 milhões, e o National Pension Service elevou sua posição em 4,5%, para 285.391 ações avaliadas em US$ 57,21 milhões.
A Machina Capital S.A.S. aumentou sua participação em 180,1%, para 30.736 ações, a BNP Paribas Asset Management aumentou sua participação em 374,2%, para 135.996 ações, e a NEOS Investment Management expandiu sua posição em 111,5%, para 19.281 ações.
Os investidores institucionais agora detêm cerca de 91,69% da empresa, destacando a ampla participação de profissionais.
A atividade dos insiders acrescentou contexto próximo às altas recentes. O CEO Rafael Santana vendeu 1.798 ações em 10 de fevereiro a um preço médio de US$ 245,71 por cerca de US$ 441.787, reduzindo sua participação em 1,49%, enquanto o EVP Gregory Sbrocco vendeu 952 ações em 19 de fevereiro a US$ 258,43 por cerca de US$ 246.025.
Essas transações foram modestas em relação à propriedade total, mas a venda de informações privilegiadas perto de níveis recordes geralmente coincide com períodos de consolidação após fortes altas.
A WAB está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 7,2%
- Margens operacionais: 21,8%
- Múltiplo P/E de saída: 22,5x
Projeta-se quea receita aumente de US$ 11,17 bilhões em 2025 para US$ 12,30 bilhões em 2026 e US$ 13,04 bilhões em 2027, apoiada pela conversão de carteira de pedidos, programas de modernização e demanda internacional sustentada, em vez de volatilidade de frete de ciclo curto.
A gerência espera vendas de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,5 bilhões em 2026, refletindo um crescimento de 10,5% no ponto médio e marcando outro ano de expansão.
A expansão da margem em direção à faixa baixa de 20% é impulsionada pelas iniciativas de custo da Integração 3.0, que agora devem gerar uma economia de US$ 115 milhões a US$ 140 milhões até o final de 2028, juntamente com melhorias no mix de inteligência digital, tecnologias de inspeção e programas de modernização de locomotivas de maior valor.
A renovação da frota continua sendo um fator de crescimento estrutural. Mais de 25% das locomotivas norte-americanas ativas têm mais de 20 anos de idade, e o novo programa de modernização EVO foi projetado para proporcionar mais de 20% de melhoria na confiabilidade e até 7% de ganhos de eficiência de combustível.
Essas melhorias operacionais criam retornos econômicos mensuráveis para as operadoras ferroviárias e dão suporte à demanda de modernização de vários anos.
Os mercados internacionais acrescentam outra camada de crescimento, com um forte impulso de pipeline na América Latina, África, Índia e Ásia. Juntamente com aquisições como a Frauscher Sensor Technologies e a Dellner Couplers, a Wabtec continua expandindo seu portfólio de tecnologia e sua exposição a receitas recorrentes.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação implica um preço-alvo de US$ 309, sugerindo um aumento de cerca de 17% em relação aos níveis atuais próximos a US$ 263, indicando que a ação parece modestamente subvalorizada.
Embora a ação já tenha apresentado fortes ganhos nos últimos seis meses, a execução contínua da carteira de pedidos, a demanda por modernização, a disciplina de custos e o crescimento de dois dígitos do EPS em 2026 continuam sendo os principais impulsionadores do desempenho futuro.
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