Principais Estatísticas da Ação da ExxonMobil
- Preço Atual: $165.11
- Preço-Alvo (Médio): ~$181
- Alvo do Mercado: ~$170
- Retorno Total Potencial: ~10%
- Anualizado: ~2% / ano
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation do TIKR (É gratuito) >>>
O Que Aconteceu?
A ExxonMobil (XOM) passou o meio de agosto colecionando endossos. Em 17 de agosto, a operadora de midstream Targa Resources comprometeu-se a construir e financiar um pacote de infraestrutura de 20 anos para coletar, processar e transportar gás natural e líquidos da área da ExxonMobil no Permiano até 2046, incluindo três novas plantas de processamento no Delaware e um gasoduto até o Hub de Waha. As plantas são de responsabilidade da Targa construir; o ponto para a ExxonMobil é que um parceiro acabou de garantir seu crescimento no Permiano por duas décadas. Na manhã seguinte, Devin McDermott, do Morgan Stanley, elevou seu preço-alvo para a XOM para $177. Em poucos dias, a ação voltou a se aproximar de $165, cerca de 6% abaixo dos $176,41 que representam sua máxima dos últimos 52 semanas.
A história de crescimento continua ficando mais forte, e o mercado continua concordando, mas as ações já estão dentro de uma distância atrativa de sua máxima dos últimos 52 semanas. A $165,11, o motor do Permiano é claramente real. A questão em aberto é quanto dele um comprador a este preço ainda está sendo remunerado para receber.
Um Acordo Que Reavalia as Próximas Duas Décadas, Não o Próximo Trimestre
Ter a Targa garantindo capacidade de coleta, processamento e fracionamento por 20 anos remove uma restrição real ao crescimento no Permiano: o que fazer com o gás que vem junto com o petróleo. Na chamada do 2T, o CFO Neil Hansen observou que a empresa detém cerca de 1.200 poços no Permiano de três milhas ou mais desde 2020, contra aproximadamente 400 de seu concorrente mais próximo. A perfuração de longo alcance só vale a pena se o gás associado tiver para onde ir, e as novas plantas da Targa no Delaware e o gasoduto Bull Run II são esse destino.
Na chamada, o CEO Darren Woods abordou a onda de nova capacidade de escoamento de gás do Permiano, dizendo aos analistas que com capacidade sem restrições, "isso simplesmente abre sua capacidade de produzir mais petróleo e o gás vem junto." É isso que a construção da Targa faz: elimina o gargalo do gás para que o petróleo de alto valor possa fluir, e a infraestrutura finalmente está alcançando para permitir que a maior operadora do Permiano o persiga.
Veja dados históricos e estimativas futuras para a ação da ExxonMobil (É gratuito!) >>>
O Mercado Se Movimentou, Mas Não o Suficiente para Perseguir
A TD Cowen elevou seu alvo para $168 em 7 de agosto, a Barclays ajustou para $177 a partir de $182 em 17 de agosto mantendo uma classificação Overweight, e o Morgan Stanley foi para $177 em 18 de agosto. Comparadas a uma ação a $165,11, a mensagem é consistente: os analistas gostam do negócio e acham que vale um pouco mais do que hoje, não muito mais. O alvo médio do mercado está em torno de $170, apenas alguns pontos percentuais acima do preço atual, e a divisão dos analistas é de 7 Comprar contra 15 Manter, 1 Subperformar e 1 Vender. Essa é uma ação que o mercado respeita e quer possuir no ponto de entrada certo, não uma que está implorando para os investidores comprarem aqui, mesmo com os surpresas nos lucros e revisões tendendo para cima, com o consenso de receita para 2026 de volta acima de $407 bilhões.
A XOM negocia a 8,14x EV/EBITDA NTM, um claro prêmio em relação aos seus pares listados: PetroChina perto de 4,63x, TotalEnergies perto de 4,89x e Eni perto de 5,06x. O mercado está pagando mais pelo balanço (dívida líquida sobre EBITDA de apenas 0,44x), um histórico de crescimento de dividendos de quatro décadas e uma base de volume na Guiana e no Permiano que os pares não podem copiar rapidamente. Se esse prêmio se expande é o que os investidores têm que decidir, porque o preço já reflete a maior parte do que está dando certo. O contrapeso são as margens de refino. O fluxo de caixa livre do 2T de $17,0 bilhões, alta de mais de 200% ano a ano, surfou em um mercado que Woods chamou de anormalmente apertado, com cerca de 3 milhões de barris por dia de capacidade offline devido ao fechamento do Estreito de Ormuz. Essas margens se normalizam, e quando o fizerem, o caixa que financia o buyback e o dividendo depende mais do volume da Guiana e do Permiano. Essa transição de um ganho extraordinário de margem para uma história de volume é o que o acordo com a Targa garante, e no que um comprador a $165 está apostando.
Veja como a ExxonMobil se sai contra seus pares no TIKR (É gratuito!) >>>
Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $165.11
- Preço-Alvo (Médio): ~$181
- Retorno Total Potencial: ~10%
- Anualizado: ~2% / ano
Usando o cenário médio do TIKR, a ExxonMobil vale cerca de $181 no final do horizonte de previsão, implicando um retorno total aproximado de 10% a partir de hoje, ou cerca de 2% anualizado ao longo de quatro anos e meio. O motor de receita repousa sobre dois fatores: crescimento de volume no Permiano, agora reforçado pela construção de 20 anos da Targa, e a expansão da Guiana conforme a quinta FPSO, Errea Wittu, entra em operação até o final do ano. O fator de margem é o programa estrutural de redução de custos, com economias cumulativas de $16,3 bilhões desde 2019 contra uma meta de $20 bilhões até 2030, o que compensa a inflação enquanto a empresa cresce. O caso médio assume que uma margem líquida de lucro próxima de 10% se mantém.
O principal risco é a normalização das commodities e das margens de refino. No mesmo horizonte do caso médio, o retorno total do modelo varia de aproximadamente 8% no caso baixo para mais de 60% no caso alto, uma ampla dispersão que reflete o quanto depende das premissas de petróleo e margem. O caso de alta precisa da inflexão na Guiana que Hansen descreveu e da expansão no Permiano para se concretizar enquanto as margens permanecem mais firmes do que o modelado. O caso de baixo remove o ganho extraordinário de margem impulsionado pela guerra e reverte os múltiplos em direção aos pares. O fato do caso base estar próximo de 10% de retorno total, mais próximo do extremo baixo do que do alto, é a leitura honesta de uma ação tão próxima de sua máxima dos últimos 52 semanas.
Conclusão
O próximo teste real é a quinta FPSO da Guiana. A administração orientou que a Errea Wittu entraria em operação até o final de 2026, adicionando cerca de 250.000 barris por dia de capacidade bruta, e Hansen enquadrou a Guiana como infletindo para "uma quantidade muito maior de fluxo de caixa livre" agora que o investimento de $55 bilhões foi recuperado. Observe o relatório do 4T, previsto para o final de janeiro de 2027, para confirmação de que a FPSO começou conforme o cronograma e que o fluxo de caixa livre está subindo mesmo com o resfriamento das margens de refino. Se for o caso, a transição de volume-por-margem está funcionando, e o prêmio se mantém. Se a FPSO atrasar ou as margens normalizadas prejudicarem o fluxo de caixa antes da Guiana preencher a lacuna, a fina margem de segurança a $165 desaparece rapidamente. Por enquanto, esta é uma grande empresa a um preço justo, o que é diferente de uma grande oportunidade de compra.
Você Deve Investir na ExxonMobil?
A única maneira de realmente saber é olhar os números você mesmo. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a ExxonMobil e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam para receita e lucros nos trimestres futuros, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou baixa.
Você pode criar uma watchlist gratuita para acompanhar a ExxonMobil junto com todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a ExxonMobil no TIKR Gratuitamente →
Procurando Novas Oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma tudo-em-um e fácil de usar do TIKR.
- Quanto mais pedras você virar… mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100K ações globais, carteiras dos principais investidores globais e mais com o TIKR.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
