주요 요점
- Ultra Clean 주가는 3분기 실적 발표 후 7% 상승했으며, 7억 5900만 달러의 기록적인 매출을 보고했습니다. 이는 전년 동기 대비 49% 증가한 수치입니다.
- James Xiao CEO는 2027년 웨이퍼 파브 장비 지출이 2000억 달러를 넘을 것으로 전망했으며, 회사는 4분기 매출을 8억 달러에서 8억 6000만 달러로 가이던스했습니다.
- 주요 리스크는 재고로, 수요에 대비해 재고를 확보하면서 올해 거의 두 배로 증가했습니다.
- 주가는 선행 주가수익비율(P/E) 약 10배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 20배의 약 절반 수준입니다.
Ultra Clean Holdings (UCTT) 주가는 오늘 약 7% 상승하여 약 55달러에 거래되고 있습니다. 이 반도체 장비 공급업체는 화요일 장 종료 후 기록적인 분기 실적을 보고하고 내년 업계 지출에 대한 큰 수치를 제시했습니다.
9월 25일로 종료된 3분기 매출은 기록적인 7억 5900만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 49% 증가한 수치로, 회사가 8월에 제시했던 7억 달러에서 7억 5000만 달러의 가이던스를 상회합니다. 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.15달러로, 전년 동기 0.24달러에서 크게 증가했습니다.
CFO Mike Keogh는 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 성장이 주로 게이트-올-어라운드 칩과 고대역폭 메모리를 지원하는 식각 및 증착 장비에서 비롯되었다고 밝혔습니다. James Xiao CEO는 더 나아가 다음과 같이 말했습니다:
"고객사들이 공유하고 있는 가시성(visibility)을 바탕으로, 우리는 이제 2027년 웨이퍼 파브 장비 지출이 2000억 달러 이상이 될 것으로 예상합니다."
애널리스트들은 이미 더 큰 2027년을 보고 있습니다
Ultra Clean은 4분기 매출을 8억 달러에서 8억 6000만 달러로 가이던스했습니다. 애널리스트들은 2027년 매출이 약 41% 증가하여 38억 7000만 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다:
4분기 가이던스 범위의 하단만 달성해도 2026년 컨센서스인 27억 4000만 달러에 도달하므로, 이 수치들은 하락보다는 상승할 여지가 더 많습니다.
TIKR는 Ultra Clean Holdings에 대해 6명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 '매수' 의견일까요?
Ultra Clean Holdings에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조회합니다. Ultra Clean Holdings의 애널리스트 등급 보기
상승 후에도 Ultra Clean은 여전히 저평가되어 보입니다
마진은 여전히 얇습니다. GAAP 기준 매출총이익률은 지난 분기 16.9%로 2021년의 20.5%보다 낮았습니다. 비-GAAP 기준으로는 17.3%였으며, Keogh CFO는 매출 약 40억 달러 수준에서 20%로의 경로를 보고 있습니다. 비용은 매출 증가에 비해 거의 증가하지 않고 있습니다: 영업비용은 4% 증가한 반면 매출은 49% 증가하여 GAAP 기준 영업이익률이 2.1%에서 7.1%로 상승했습니다.
더 큰 리스크는 재고입니다. Ultra Clean이 수요에 대비해 핵심 부품을 선주문하고 더 많은 안전재고를 보유하면서 재고는 2025년 말 이후 거의 두 배로 증가하여 7억 2300만 달러에 이르렀습니다. 이러한 재고 확보 덕분에, Xiao CEO가 한두 분기 더 지속될 것으로 예상하는 질량유량 제어기 부족 속에서도 지난 분기 출하를 놓치지 않을 수 있었습니다. 이는 또한 영업활동현금흐름을 올해 처음 9개월 동안 마이너스 1억 1700만 달러로 밀어붙이는 원인이 되었습니다.
시장은 여전히 프리미엄을 지불하지 않고 있습니다. Ultra Clean은 화요일 장 종료 시점에 선행 주가수익비율(P/E) 9.4배에 거래되었으며, 이는 5년 평균 20배의 절반 미만 수준입니다:
오늘의 움직임 이후에도 약 10배 수준입니다.
그러한 배수에서, 2000억 달러 지출 해는 거의 반영되지 않은 것으로 보이며, Xiao CEO는 고객사들의 전화 통화가 2028년이 "거의 예약된" 상태임을 시사한다고 말했습니다. 문제는 사이클리컬 주식이 정점 근처에서 가장 저평가되어 보인다는 점이며, Ultra Clean의 두 최대 고객사가 3분기 매출의 61%를 차지했습니다. 4분기 실적 보고서는 주문이 그 재고와 보조를 맞추는지 보여줄 것이며, 이는 10배가 저렴한 매수 기회인지 경고 신호인지를 결정할 것입니다.
그렇다면 Ultra Clean 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Ultra Clean이 얼마의 가치가 있을지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도되거나, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고 사항이 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며, 즐거운 투자 되시기 바랍니다!
