핵심 요약
- Uber Technologies (UBER)의 주가는 지난 1년간 약 26% 하락했지만, 시티(Citi) 애널리스트 로널드 조지(Ronald Josey)의 $105 목표주가는 11월 12일 종가 $69.12 대비 약 52% 상승 여력을 시사합니다.
- 아마존(AMZN)은 최근 Uber Eats와 파트너십을 맺어 미국 프라임 회원 중 자격을 갖춘 회원에게 배달비 $0 혜택을 제공하며, 이는 Uber의 배달 시장 확장 가능성을 열어줍니다.
- 애널리스트들은 Uber의 정상화된 주당순이익(EPS)이 2025년 $2.45에서 2028년 $5.50으로 증가할 것으로 예상하지만, 운전자 부족, 부채 증가, 자율주행차 경쟁 등은 여전히 리스크 요인입니다.
- Uber는 11월 10일 기준 선행 주가수익비율(PER) 약 17배에 거래되었으며, 이는 약 25배였던 3년 평균보다 낮아, 예상되는 이익 성장이 실현된다면 주가가 저평가되었을 가능성을 시사합니다.
무슨 일이 있었나?
Uber Technologies (UBER)의 주가는 지난 1년간 약 26% 하락했지만, 시티(Citi)는 상당한 회복 가능성을 보고 있습니다.
시티 애널리스트 로널드 조지는 11월 6일 Uber에 대한 애널리스트 커버리지를 재개하며 매수(Buy) 등급과 $105의 목표주가를 제시했는데, 이는 Uber의 11월 12일 종가 $69.12 대비 약 52% 상승 여력을 의미합니다.
시티의 강세 전망은 Uber의 자율주행차 전략, 5,500만 명의 Uber One 회원, 개선되는 운전자 가용성, 확대되는 배달 기회 등을 반영한 것입니다.
그러나 Uber의 3분기 실적은 여러 도전 과제를 부각시켰습니다.
모빌리티(Mobility) 부문 매출은 총 예약액(Gross Bookings)이 18% 증가했음에도 불구하고 전년 동기 대비 2% 감소한 75억 달러를 기록했습니다. 비즈니스 모델 변경이 보고된 매출 성장에 부담을 주었고, 운전자 부족은 여러 국제 시장에서의 실적을 제약했습니다.
한편, 장기 부채는 2025년 말 105억 달러에서 2026년 9월 기준 157억 달러로 증가했습니다.
Uber는 또한 7월에 Delivery Hero를 현금 148억 달러에 인수하기 위한 제안을 발표하며, 자금 조달 요건과 통합 리스크에 대한 의문을 제기했습니다. 제안된 거래는 조건부로 2027년 하반기에 종료될 것으로 예상됩니다.
자율주행차 경쟁은 또 다른 우려 사항이며, 특히 로보택시 운영사들이 자체 차량을 확장하고 승객과 직접적인 관계를 구축함에 따라 더욱 그러합니다.
이러한 도전 과제에도 불구하고, CEO 다라 코스로샤히(Dara Khosrowshahi)는 3분기 실적 발표에서 Uber의 "총 예약액이 20% 이상 성장한 5분기 연속 분기"를 강조했습니다.
애널리스트들은 또한 TIKR 추정치에 따르면 정상화된 주당순이익(EPS)이 2025년 $2.45에서 2028년 $5.50으로 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다.
그러나 2027 회계연도 컨센서스 추정치는 $4.38로 하향 조정되어, 단기 이익 기대치가 다소 완화되고 있음을 시사합니다.
Uber 주식은 저평가되었나, 고평가되었나?
Uber는 11월 10일 기준 선행 주가수익비율(PER) 약 17배에 거래되었으며, 이는 TIKR의 이전 가치 평가 데이터에 기초한 3년 평균 약 25배 및 1년 평균 약 21배보다 낮은 수준입니다.
월스트리트의 평균 목표주가는 11월 10일 TIKR 데이터 기준 약 $99로, 이는 Uber의 11월 12일 종가 대비 약 43% 상승 여력을 의미합니다. 컨센서스 목표주가는 지난 1년 동안 약 $111에서 하락했습니다.
시티의 $105 목표주가는 TIKR의 $4.08 주당순이익(EPS) 추정치를 사용할 경우 선행 12개월 이익 기준 약 26배에 해당합니다. 따라서 이 목표에 도달하려면 이익 성장과 함께 의미 있는 가치 평가 확장이 필요합니다.
Uber의 성장 동력으로는 5,500만 명의 Uber One 회원과, 아마존(AMZN)과의 새로운 파트너십이 있습니다. 이 파트너십은 미국 프라임 회원 중 자격을 갖춘 회원에게 아마존을 통해 주문한 25달러 이상의 레스토랑 주문에 대해 배달비 $0 혜택을 제공합니다.
11월 5일 발표된 이 파트너십은 프라임 회원들이 아마존 웹사이트와 쇼핑 앱을 통해 주문할 수 있게 하여 추가적인 배달 수요를 지원할 가능성이 있습니다.
Uber는 또한 연말까지 자체 네트워크 상에 완전 무인 차량 약 700대를 보유할 것으로 예상하며, 4분기 비-GAAP 주당순이익(EPS) 가이던스 $0.95~$0.99는 전년 대비 34%~39%의 연간 성장을 예상한 것입니다.
향후 12개월 동안 예약액 성장 지속, 운전자 공급 개선, 배달 수익성 개선, 자율주행 성공적 도입 등이 Uber의 이익 전망을 강화할 수 있습니다.
Uber는 현재의 이익 배수 기준으로 잠재적으로 저평가된 것으로 보이지만, 시티의 52% 상승 여력 전망은 향후 12개월 동안 낙관적으로 보입니다. 강한 실적과 개선되는 투자자 신뢰가 회복을 지지할 수 있는 반면, 로보택시 경쟁, 상승하는 비용, 실행 리스크 등은 상승폭을 제한할 수 있습니다.
그렇다면 Uber 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR를 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Uber의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 본인의 비즈니스 전망을 반영해 보세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사들은 TIKR 또는 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나, 특정 주식을 사고팔 것을 권장하기 위한 것이 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
