핵심 요약
- Uber 주가는 3분기 비-GAAP 주당순이익(EPS)이 $0.88로 예상을 살짝 상회하고 총 예약액이 20% 성장한 데 힘입어 오늘 5% 급등했습니다.
- 해외 운전자 부족으로 모빌리티 수익은 2% 감소했으며, 이는 Lyft에게도 제기되는 문제입니다. 배달 수익은 23% 성장했으며, 이는 Deliveroo를 제외한 DoorDash의 성장률과 동일한 수준입니다.
- Uber는 연말까지 네트워크에 완전 무인 차량 약 700대를 확보할 것으로 예상합니다.
- Uber는 여전히 3년 평균 선행 주가수익비율(P/E)보다 낮게 거래되고 있어, 제 생각에는 이번 상승세에 여력이 남아 있습니다.
Uber Technologies (UBER) 주가는 3분기 실적이 예상을 상회한 데 힘입어 오늘 5% 상승했습니다. 비-GAAP EPS는 35% 증가한 $0.88로 컨센서스 $0.87보다 1센트 높았으며, 총 예약액은 20% 성장하여 $59.8억에 달했습니다.
그 배달 성장률은 DoorDash (DASH)가 지난주 보고한 것과 일치하며, 운전자 부족 문제는 자체 실적 발표를 앞둔 Lyft (LYFT)에게도 제기되는 질문입니다.
전망은 보이는 것보다 낫다
Uber는 4분기 비-GAAP EPS를 $0.95~$0.99로 전망했는데, 이는 월스트리트의 예상보다 낮습니다. 하지만 이 범위를 올해 처음 9개월 동안 벌어들인 $2.40에 더하면, 2026년은 애널리스트들이 기존에 예상했던 $3.36에 정확히 도달합니다.
예약액은 고정환율 기준으로 또 다른 18~22% 성장이 전망되므로, 제 생각에는 이러한 예상치를 낮출 만한 요소가 많지 않습니다.
모빌리티의 문제는 운전자
모빌리티 예약액이 18% 성장했음에도 불구하고, 모빌리티 수익은 2% 감소한 $75억에 그쳤으며, 이는 부분적으로 비즈니스 모델 변경 때문입니다.
Dara Khosrowshahi 최고경영자(CEO)는 컨퍼런스 콜에서 모빌리티가 "여러 해외 시장에서 강한 소비자 수요에 운전자 공급이 따라가지 못한 결과 우리의 기대치에 미치지 못했다"고 말했습니다.
로보택시가 장기적인 해결책입니다. Khosrowshahi CEO는 보도자료에서 "자율주행에 대한 우리의 초점은 이제 상업적 실행에 있다"며, 연말까지 Uber에 완전 무인 차량 약 700대가, 2027년에는 2,000대 이상이 있을 것이라고 말했습니다.
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배달이 밝은 지점
Uber의 배달 수익은 23% 성장했습니다. DoorDash는 3분기에 수익이 34% 성장했으며, Deliveroo를 제외하면 23%입니다. 두 선두 기업이 같은 속도로 성장할 때, 배달 자체에 대한 수요가 성장하고 있다는 의미입니다.
Lyft는 의지할 배달 사업이 없으며, 이번 주 후반에 실적을 발표할 예정입니다. Lyft는 3분기 총 예약액 성장률을 15~19%로 전망했는데, 이는 2분기의 23% 성장 이후의 수치이며, Freenow를 통해 해외에도 자체적인 노출도를 가지고 있습니다. Lyft의 운전자도 Uber만큼 찾기 어려울까요?
기대치를 충족시킬 만큼 저렴하다
Uber는 오늘 급등하기 전에 선행 주가수익비율(P/E) 17배로 거래되었으며, 이는 약 25배인 3년 평균보다 낮습니다. 오늘 가격으로도 여전히 약 18배에 불과합니다. EPS가 35% 성장하는 상황에서 이는 저렴한 수준입니다.
이렇게 저렴한 주식은 깔끔한 분기 실적만 필요했고, Uber는 그것을 제공했습니다. Khosrowshahi CEO는 운전자 공급이 10월에 개선되기 시작했다고 말했습니다. 이 추세가 유지된다면, 제 생각에는 이번 상승세에 여력이 남아 있습니다. 다음 시험은 이번 달 후반, Zoox의 로보택시가 라스베이거스에서 Uber에 출시될 때 찾아올 것입니다.
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