2026년 7월 기준 시노프시스 주식의 주요 분석 포인트
- 시노프시스 주식에 대해 ‘매수’ 13건, ‘시장상회’ 3건이 제시된 반면, ‘보유’ 6건과 ‘시장하회’ 1건이 제시되었으며, 컨센서스 목표주가인 564달러는 오늘의 주가 435달러보다 30% 높은 수준입니다.
- TIKR의 중간 시나리오에 따르면, 2030년 10월까지 시노프시스 주가는 $792에 도달할 것으로 전망되며, 이는 총 수익률 82%, 연평균 수익률 15%에 해당합니다.
- EBITDA 마진이 42%에 달하고 앤시스(Ansys) 인수에 따른 비용 시너지 효과가 아직 절반만 실현된 상황에서, 월가에서는 2026 회계연도 4분기까지 마진이 44%로 확대될 것으로 전망하고 있어 시가 435달러인 시노프시스 주가는 저평가된 것으로 보입니다.
- 엘리엇(Elliott)의 파트너인 제시 콘(Jesse Cohn)은 이 활동주의 투자자가 수십억 달러 규모의 지분을 확보한 후 6월 1일 이사회에 합류했으며, 회사는 현재 3분기 연속으로 영업이익률 전망치를 41%로 상향 조정했습니다.
2분기 실적 호조에 힘입어 3분기 연속 전망치 상향 조정, 시노프시스 주가는 고점 대비 33% 하락
시노프시스(SNPS)는 회계연도 2분기 매출 22억 8천만 달러와 조정 주당순이익(EPS) 3.35달러를 기록하며, 시장 예상치인 22억 5천만 달러와 3.15달러를 상회했고, 이에 따라 3분기 연속으로 연간 실적 전망치를 상향 조정했다. EBITDA는 9억 5,000만 달러를 기록하며 마진은 42%를 나타냈는데, 이는 1분기의 계절적 최고치인 44%보다는 낮았으나 10월 분기의 38%보다는 높은 수치입니다. 회사는 2026 회계연도 비GAAP 영업 마진 목표를 50베이시스포인트 상향 조정해 41%로 설정했습니다.
설계 자동화 부문에서는, 점점 더 복잡해지는 AI 칩 설계를 위해 에뮬레이션을 확장하고 있는 하이퍼스케일러 기업들이 ZeBu 및 HAPS 플랫폼을 통해 다수의 시스템 수주를 성사시키며, 하드웨어 지원 검증 사업이 실적 호조를 이끌었다.
사신 가지(Sassine Ghazi) CEO는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 향후 수익화 전략의 전환에 대해 다음과 같이 설명했습니다. “현재의 구상은—현재 고객사와 초기 탐색 단계에 있습니다—고객이 인적 엔지니어가 당사 제품을 운영하기 위해 보유한 구독 라이선스를 기반으로, 에이전트가 당사 제품을 활용할 수 있도록 ‘구독 + 사용량 기반 과금’ 모델로 확장해 나가는 것입니다.”
이미 20개 고객사가 프런트엔드 설계, 검증, 아날로그 흐름을 아우르는 25개 이상의 전문 AI 에이전트를 통해 에이전트 기반 EDA 기능을 평가하고 있습니다.
IP 부문에서도 유사한 변화가 나타나고 있으며, 경영진이 1분기를 저점으로 확인한 후 매출이 전분기 대비 12% 증가했습니다. 시노프시스는 맞춤형 AI 실리콘을 개발하는 하이퍼스케일러 기업들과 로열티 기반 계약을 협상 중인데, 가지 CEO는 이를 기존 라이선스 비용에 로열티를 추가하는 ‘팩토리 2(Factory 2)’ 모델이라고 부릅니다.
비용 측면에서는 앤시스(Ansys) 통합 시너지 효과가 약속된 목표의 절반 수준에 그치고 있으며, 경영진은 비GAAP 기준 40%대 중반의 영업이익률 달성을 위한 로드맵을 제시했고, 세부 내용은 9월 투자자의 날(Investor Day)에 공개될 예정이다.
시노프시스는 2분기 실적 발표와 함께 발표한 협력 계약을 통해 엘리엇 인베스트먼트 매니지먼트(Elliott Investment Management)의 제시 콘(Jesse Cohn)을 11명으로 확대된 이사회에 선임했다.
로이터는 7월 7일, 시노프시스가 프로세서 IP 솔루션(Processor IP Solutions) 사업부 매각이 진행 중인 가운데, 포트폴리오 정리 추세를 이어가며 칩 파브(fab) 제조 제어 소프트웨어 사업에서 철수할 계획이라고 보도했다.
시노프시스 주가는 3회 연속 실적 전망 상향 조정에도 불구하고, 한 자릿수에 그친 EDA(전자설계자동화) 유기적 성장과 이제야 회복 조짐을 보이기 시작한 IP(지식재산) 부문의 부진한 회복세에 투자자들의 관심이 쏠리면서 52주 최고가인 652달러 대비 33% 하락했다.
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월가, SNPS 주가를 오늘 종가 대비 30% 프리미엄인 564달러로 전망
시노프시스 주식을 담당하는 애널리스트 24명 중 16명은 ‘매수(Buy)’ 또는 ‘시장 평균 상회(Outperform)’를, 6명은 ‘보유(Hold)’를, 1명은 ‘시장 평균 하회(Underperform)’를 추천하고 있으며, 컨센서스 목표가는 564달러입니다. 이 목표가는 현재 주가인 435달러 대비 30% 상승 여력을 시사하며, 목표가 범위는 404달러에서 650달러까지이고 중앙값은 575달러입니다. 2025년 7월 당시 주가는 컨센서스 목표가보다 2% 높았으나, 현재는 30% 낮은 수준에 머물고 있습니다.
애널리스트들은 SNPS의 EBITDA 마진이 2026 회계연도 말까지 44%에 도달할 것으로 전망
시노프시스는 2025 회계연도 1분기에 44%, 4분기에 38%의 EBITDA 마진을 기록한 데 이어, 2분기에는 42%의 마진으로 9억 5,000만 달러의 EBITDA를 달성했습니다. 시장에서는 하반기 동안 마진이 다시 확대될 것으로 전망하고 있습니다.
컨센서스에 따르면 3분기 EBITDA는 10억 3천만 달러(마진 42%), 4분기는 11억 2천만 달러(마진 44%)로 예상되며, 4분기 실적은 전년 동기 대비 29% 증가할 것으로 전망됩니다.
2027 회계연도 1분기 추정치는 12억 8천만 달러(마진 49%)에 달할 것으로 예상되며, 이후 2분기와 3분기에는 각각 10억 4천만 달러(41%)와 11억 3천만 달러(42%)로 다시 안정될 전망이다. 이 4개 분기 동안 컨센서스 기준 평균 EBITDA 마진은 44%로, 2분기 실제 마진인 42%보다 2%포인트 높은 수준이다.
9월 투자자 설명회에서는 현재의 41% 영업이익률을 경영진이 설정한 40%대 중반 목표치까지 끌어올릴 수 있는 나머지 시너지 달성 일정을 제시해야 한다.
통합 시너지 효과가 2026 회계연도 이후에도 지속된다면, TIKR의 시노프시스(Synopsys) 주가 목표가 792달러는 유효할 것입니다.
TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 시노프시스 주가는 2030년 10월까지 792달러에 달할 것으로 평가되며, 이는 현재 주가 435달러 대비 82%의 총수익률, 즉 4.3년 동안 연평균 15%의 수익률을 의미합니다.
이 연평균 15% 수익률은 시노프시스 주가가 52주 최고가보다 33% 낮고 376달러의 저점에 더 가깝게 거래되고 있음에도 불구하고, 기존 대형 소프트웨어 기업들의 일반적인 10% 수준을 훨씬 상회하는 수치입니다.
792달러의 목표가는 4년 이상에 걸쳐 통합된 사업 전체의 복합 성장을 반영한 것입니다. 2분기 마진 확대, 전분기 대비 IP 회복, 3회 연속 실적 전망 상향 조정, 그리고 엘리엇(Elliott)의 이사회 진출 등은 모두 이 모델이 가정하는 영업 레버리지에 대한 초기 증거를 제공합니다.
AI 에이전트에 대한 ‘구독+사용량 기반’ 가격 정책과 IP 로열티 모두 아직 매출이 발생하지 않은 상태이므로, 현재의 시장 컨센서스는 통합 플랫폼의 전체적인 수익 창출 능력을 아직 충분히 반영하지 못하고 있을 수 있습니다.
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