핵심 요약
- 슈퍼 마이크로는 화요일 중간선거 이후 텍사스주의 데이터센터 건설 제한 우려로 플렉스와 함께 오늘 6% 하락했습니다.
- 슈퍼 마이크로의 연간 총이익률 가이던스는 11.8%-12.2%로, 분기 실적 12.8%보다 낮으며, 한 고객이 매출의 44%를 차지했습니다.
- 주가는 오늘 하락 전 선행 주가수익비율(P/E) 6.4배에 거래되었으며, 이 할인은 매출이 현금으로 전환될 때까지 지속될 가능성이 높습니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 화요일 중간선거가 AI 하드웨어 주식을 끌어내리면서 오늘 6% 급락했습니다.
플렉스(FLEX)는 자체적인 소식 없이 13% 하락했습니다. 이 회사의 데이터센터 사업이 가장 빠르게 성장하고 있습니다: 지난 분기 클라우드 및 전력 인프라 매출이 54% 증가하여 25억 달러에 달했습니다.
최대 시장에서의 모라토리움
텍사스에서는 데이터센터 모라토리움을 약속한 민주당의 지나 히노호사가 그렉 애벗 주지사를 꺾었습니다.
야후 파이낸스에 따르면, 텍사스는 2030년까지 계획된 미국 데이터센터 용량의 25% 이상을 차지합니다. 레이먼드 제임스 애널리스트 에드 밀스는 민주당의 강세가 "데이터센터 모라토리움과 더 제한적인 AI 규제에 대한 우려 증가"를 의미할 수 있다고 말했습니다.
데이터센터 건설사와 부동산 회사들은 더 크게 하락했습니다: 컴포트 시스템스 USA(FIX)는 16% 하락했고, 콴타 서비스(PWR)는 12% 손실을 기록했으며, 텍사스 퍼시픽 랜드(TPL)는 14% 하락했습니다.
분기 실적 자체에도 문제가 있었습니다
실적은 컸습니다: 9월 30일로 종료된 분기 기록적인 매출 199억 달러, 그리고 2027 회계연도 매출 전망을 720억 달러에서 820억 달러로 상향 조정했습니다.
그러나 AI 솔루션이 매출의 71%로 성장하면서 조정된 총이익률은 6월 분기의 17.6%에서 12.8%로 하락했습니다. CFO 마크 롱은 연간 기준으로 11.8%-12.2%를 가이드했습니다. 그리고 한 고객이 매출의 44%를 차지했습니다.
현금도 아직 확보되지 않았습니다: 재고가 151억 달러로 증가하면서 영업활동에서 4억 3400만 달러의 현금이 유출되었습니다.
애널리스트들은 실적 발표 전 2027 회계연도 주당순이익(EPS)이 31% 증가할 것으로 예상했지만, 매출은 이제 거의 두 배로 늘어날 것으로 보입니다:
롱의 이익률 가이던스는 애널리스트들이 모델링한 약 10.3%보다 여전히 높기 때문에, 이 추정치들은 상향 조정될 것으로 예상합니다.
TIKR는 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대해 18명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수" 의견일까요?
슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 애널리스트 등급 보기
저렴한 데에는 이유가 있습니다
슈퍼 마이크로는 오늘 하락 전 선행 주가수익비율(P/E) 6.4배에 거래되었으며, 이는 5년 평균의 절반 미만입니다:
오늘 가격 기준으로 약 6배이며, 5년 최저치 근처입니다.
제가 보기엔 텍사스 문제는 슈퍼 마이크로의 더 작은 문제입니다. 모라토리움은 텍사스 퍼시픽 랜드, 컴포트 시스템스, 콴타 서비스에 가장 큰 타격을 줄 것입니다. 슈퍼 마이크로의 고객들은 다른 곳에 건설할 수 있습니다. 기록적인 매출이 현금을 창출해내기 전까지는 그 6배의 배수가 크게 움직이지 않을 것으로 예상합니다.
물론, 선거 공약이 아직 법이 된 것은 아니며, 슈퍼 마이크로의 2월 초 실적 발표가 긍정적인 영업현금흐름을 보여줄 다음 기회입니다.
그렇다면 슈퍼 마이크로 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 슈퍼 마이크로의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인하세요. 월스트리트 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분 자신의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 매수 또는 매도하도록 권장하기 위한 것이 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
