핵심 요약
- 스포티파이 주가는 3분기에 프리미엄 가입자를 600만 명 추가하며, 회사가 제시했던 예상치보다 100만 명 더 많아 오늘 8% 상승했습니다.
- 스포티파이는 유료 사용자를 늘리면서 동시에 마진을 확대하고 있어, 오늘의 주가 상승은 충분히 받을 만한 가치가 있습니다.
- 주당순이익 €2.48은 애널리스트들이 예상했던 €2.80에 미치지 못했지만, 이 부족분은 영업이익 아래에서 금융 수익 감소와 더 큰 세금 부담으로 인한 것입니다.
- 스포티파이는 4분기 영업이익을 €8억 2천만 유로로 예상했으며, 다음 관건은 연말까지 가입자 수 3억 1,600만 명을 달성할 수 있는지 여부입니다.
스포티파이 테크놀로지(SPOT) 주가는 3분기 실적 발표에서 약속했던 것보다 많은 유료 가입자와 사상 최고의 총 마진을 기록한 후 오늘 8% 상승했습니다. 로이터 통신에 따르면, 4분기 이익 전망 또한 월스트리트 예상치를 상회했습니다.
이 모든 일은 나스닥-100 지수가 1% 이상 하락한 날에 일어났습니다.
공동 CEO 알렉스 노르스트룀은 사전 준비된 발언에서 스포티파이의 "비용이 완화되고 있으며, 앞으로 더 많은 여유(런웨이)가 있다"고 말했습니다.
상세 내용
목요일 개장 전 스포티파이가 발표한 내용은 다음과 같습니다:
- 프리미엄 가입자: 3억 600만 명, 전년 동기 대비 9% 증가, 순증가 600만 명
- 월간 활성 사용자: 7억 8,800만 명, 전년 동기 대비 11% 증가, 가이던스와 일치
- 매출: €49억 7천만 유로, 전년 동기 대비 16% 증가 (환율 영향 제외 시 14%)
- 총 마진: 33.0%, 3분기 사상 최고치이며 전년 동기 대비 136 베이시스포인트 상승
- 영업이익: €6억 7,200만 유로, 회사가 제시했던 €6억 7,000만 유로 예상치를 약간 상회
마진은 제가 주시할 숫자입니다. 스포티파이의 총 마진은 2022년 이후 매년 상승해 왔습니다…
…그리고 4분기 가이던스는 전년 동기의 33.1%에서 33.8%로 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
TIKR는 스포티파이에 대해 40명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수"라고 말할까요?
스포티파이에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. 스포티파이의 애널리스트 등급 보기
부진은 영업이익 아래에서 발생
주당순이익은 전년 동기 대비 24% 하락한 €2.48로 추정치에 미치지 못했습니다. 그러나 영업이익은 실제로 15% 증가했습니다. 하락은 더 아래에서 발생했습니다: 금융 수익은 €2억 6,200만 유로에서 €6,200만 유로로 감소했고, 작년의 €7,200만 유로 세금 혜택은 올해 €1억 8,700만 유로의 세금 비용으로 전환되었습니다.
지출이 진짜 위험 요소입니다. 영업비용은 26% 증가했으며, 이는 마케팅과 클라우드 및 AI 비용이 주도했고, 경영진은 이 비용이 하락할 것으로 예상합니다. 자유현금흐름은 9% 하락한 €7억 3,500만 유로를 기록했습니다.
다음은 무엇인가
4분기에 대해 스포티파이는 3억 1,600만 명의 가입자, €52억 유로의 매출, 그리고 전년 동기 대비 17% 증가한 €8억 2,000만 유로의 영업이익을 예상하고 있습니다. 블룸버그 컨센서스에 따르면, 매출 수치는 애널리스트들이 예상했던 €52억 4,000만 유로보다 약간 낮지만, 가입자 목표는 이를 상회합니다.
애널리스트들은 이미 이익이 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다…
그리고 예상치를 상회하는 이익 전망은 이러한 숫자들이 하락하기보다는 상승할 여지를 더 많이 줍니다.
이 주식은 수요일 종가 기준 선행 이익의 35배에 거래되었습니다. 오늘의 상승 이후, 이제는 38배에 가까워졌습니다.
제 생각: 스포티파이는 가입자 기반과 마진을 함께 성장시키고 있으며, 이는 프리미엄을 지불할 만한 가치가 있습니다. 물론, 이번 분기에 약속한 1,000만 명의 가입자를 추가해야 하며, 지출이 경영진이 말한 대로 식어야 합니다.
그렇다면 스포티파이 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 스포티파이가 얼마나 가치가 있을지 확인하세요. 월스트리트 컨센서스 추정치를 시작점으로 사용하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하기 위해 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
