2026년 9월 기준 스노우플레이크 주식 핵심 요약
- 성장 전환점: 제품 매출이 전년 대비 37% 증가하며, 성장률이 3분기 연속 가속화되었습니다.
- 실적 전망 상향: 스노우플레이크는 2027 회계연도 제품 매출 전망을 60억 7천만 달러(전년 대비 약 36% 성장)로 상향 조정했으며, 3분기 매출을 15억 8,800만 달러에서 15억 9,300만 달러(전년 대비 37%에서 38% 성장)로 전망했습니다.
- 마진 확대: 조정된 주당순이익(EPS)은 0.62달러로 시장 예상치를 38.71% 상회하며 전년 대비 77.14% 증가했고, 비-GAAP 영업이익률은 400베이시스포인트 이상 확대되어 15%를 기록했습니다.
- CEO의 플라이휠 언급: 스리다르 라마스와미 CEO는 스노우플레이크가 2분기 만에 성장 가속화 폭을 7%포인트 확대했다고 밝히며, 3분기 37% 성장률이 CoCo와 CoWork 전반에 걸친 AI 도입의 복리 효과와 연관되어 있다고 설명했습니다.
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2분기 성장 가속화와 마진 확대가 동시에 이루어지며 스노우플레이크 주식 급등
스노우플레이크 주식(SNOW)은 2027 회계연도 2분기 실적 발표 후 23% 급등했습니다. 매출은 15억 4,679만 달러로 전년 대비 35.09% 증가했으며, 시장 예상치(14억 8,123만 달러)를 4.43% 상회했습니다. 경영진이 가장 중시하는 반복 지표인 제품 매출은 14억 9천만 달러를 기록하며 전년 대비 37% 성장했고, 이는 성장률이 3분기 연속 가속화된 것입니다.
이러한 가속화는 우연이 아닙니다. 스노우플레이크는 2026 회계연도 말에 제품 매출 성장률이 30%였으며, 스리다르 라마스와미 CEO는 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 직접 계산을 제시했습니다: "제품 매출은 14억 9천만 달러로 전년 대비 37% 성장하며 가속화되었고, 이는 기록적인 순차적 달러 성장이 2분기 연속 이어진 것입니다. 지난 회계연도 4분기 말 30%의 전년 대비 성장률에서 출발하여, 우리는 단 2분기 만에 가속화 폭을 7%포인트 확대했습니다." 2분기 만에 7%포인트의 가속화는 시장이 주식을 재평가하도록 강제하는 종류의 움직임이며, 스노우플레이크 주식의 반응은 정확히 그 재평가를 반영하고 있습니다.
수익성은 성장에 발맞춰 그만큼 빠르게 따라잡았습니다. EBIT는 2억 3,699만 달러로 예상치를 27.45% 상회했고, 마진은 15.32%로 1년 전보다 418베이시스포인트 상승했습니다. 조정된 EPS는 0.62달러로 0.45달러 예상치를 38.71% 상회하며 전년 대비 77.14% 증가했습니다. 비-GAAP 영업이익률은 400베이시스포인트 이상 확대되어 15%를 기록했고, 경영진은 연간 영업이익률 전망을 13.5%에서 14.5%로 상향 조정했습니다.
고객 지표는 구체적인 수치로 성장 스토리를 뒷받침합니다. 스노우플레이크는 분기 동안 순신규 고객 692명을 추가했으며, 이는 1년 전보다 32% 증가한 수치입니다. 동시에 65명의 고객이 최근 12개월 제품 매출 기준 1천만 달러 이상을 지출하고 있습니다. 순매출 유지율은 126%를 유지했고, 미이행 성과 의무는 전년 대비 30% 증가하여 90억 달러에 달했습니다.
새로운 AI 제품들이 그 숫자 안에서 실질적인 역할을 하고 있습니다. 스노우플레이크의 AI 코딩 및 자동화 도구인 CoCo는 분기 동안 순신규 계정 2,000개 이상을 추가하며 9,100개 계정을 돌파했고, CoWork는 5,800개 계정으로 성장했습니다. 경영진은 AI 제품이 분기 가속화의 약 절반을 주도했으며, 나머지는 코어 플랫폼 마이그레이션과 소비 증가가 공급했다고 밝혔습니다. 이 절반은 AI, 절반은 코어라는 균형이 스노우플레이크가 2027 회계연도 제품 매출 전망을 60억 7천만 달러(전년 대비 36% 성장)로 상향하고, 3분기 제품 매출을 15억 8,800만 달러에서 15억 9,300만 달러로 전망할 수 있게 한 요인입니다.
TIKR, 지속적인 AI 주도 성장을 반영하여 스노우플레이크 주식 목표가를 776달러로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 스노우플레이크 주식을 2031년 1월 기준 776달러로 평가하며, 이는 현재 가격 306달러 대비 154%의 총수익률(향후 4.4년간 연간 24%)을 의미합니다.
연간 24%의 중간 수익률은 스노우플레이크 주식을 엔터프라이즈 소프트웨어 분야에서 더 까다로운 성장 베팅 중 하나로 위치시키며, 단지 꾸준한 확장이 아닌 수년간의 가속화된 확장을 반영하고 있습니다.
이러한 기준은 스노우플레이크가 방금 발표한 분기 실적을 고려하면 달성 가능해 보입니다: 제품 매출이 전년 대비 37%로 가속화되었고, 2027 회계연도 전망이 60억 7천만 달러로 상향 조정되었으며, AI 제품이 확장되는 와중에도 영업이익률이 400베이시스포인트 이상 확대되었습니다. 이 모델은 본질적으로 경영진이 설명한 플라이휠, 즉 AI 도입이 더 많은 코어 소비를 이끄는 선순환 구조가 지난 두 분기가 보여준 동일한 궤도를 통해 계속 복리 효과를 누릴 것이라고 내기하고 있습니다.
TIKR의 모델은 스노우플레이크 주식 목표가를 776달러, 2031년까지 총수익률 154%로 지목합니다. TIKR에서 나만의 가치 평가를 무료로 구축해 보세요 →
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