주요 요약:
- 분기 실적 신기록: Robinhood은 2분기 매출 13억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 32% 증가했고, 조정 EBITDA 마진은 57%를 달성했습니다.
- 목표 주가 전망: 현재 실행력을 바탕으로, $HOOD 주식은 2028년 12월까지 160.58달러에 도달할 수 있습니다.
- 예상 수익률: 이 목표는 현재 주가 104.26달러 대비 총 수익률 54%를 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자들은 향후 2.3년 동안 약 20.2%의 연간 성장률을 볼 수 있습니다.
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Robinhood ($HOOD)은 상장 5년 만에 가장 강력한 분기 실적 중 하나를 발표했습니다. 매출은 사상 최고인 13억 달러를 기록했고, 순 예금 유입도 220억 달러로 신기록을 세웠으며, 회사는 상장 이후 가장 많은 수치인 거의 100만 개의 새로운 자금 조달 계좌를 추가했습니다.
CEO 블라드 테네프는 세 가지 성장 기둥을 제시했습니다: 활성 트레이더를 위한 최고의 플랫폼이 되는 것, '차세대' 지갑 점유율을 더 많이 확보하는 것, 글로벌 금융 생태계를 구축하는 것입니다. 이 세 가지 모두 실적에 반영되었습니다.
Gold 구독자는 사상 최고인 480만 명에 달했으며, 부착률은 17%입니다. Robinhood Gold Card는 100만 명의 카드 소지자를 돌파했으며 현재 연간 170억 달러 이상의 구매 금액을 주도하고 있습니다. 은행 예금은 지난 11월 출시 이후 30억 달러를 넘어섰습니다.
암호화폐 측면에서는 Robinhood Chain이 가동되어 빠르게 1억 건의 거래에 도달한 가장 빠른 체인 중 하나가 되었습니다. 주식 토큰은 현재 120개 이상의 국가에서 이용 가능하여 미국 외 지역 사람들도 미국 주식에 노출될 수 있는 방법을 제공하고 있습니다.
이 모든 성장세에도 불구하고, $HOOD는 104.26달러에 거래되고 있습니다. 우리 모델은 여전히 여기서부터 의미 있는 상승 여력을 보고 있습니다. 160.58달러는 중요한 무선 인프라에서 회사의 위치를 인식하는 투자자들에게 상승 여력을 제공합니다.
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Robinhood 주식에 대한 모델의 전망
Robinhood은 단순한 트레이딩 앱에서 중개, 은행, 암호화폐, 예측 시장을 아우르는 더 넓은 금융 생태계로 진화했습니다.
예측 시장은 진정한 성장 동력이 되었습니다. Robinhood의 합작 투자 회사인 Rothera는 출시 한 달 만에 미국 내 상위 3위 지정 계약 시장이 되었습니다. 약 200만 명의 고객이 현재 플랫폼에서 예측 시장을 이용했습니다.
회사는 또한 Robinhood Chain과 캐나다의 WonderFi 인수와 같은 새로운 시도에 자체 자금을 조달하고 있으며, 비용을 늘릴 필요가 없습니다. 경영진은 실제로 이러한 새로운 사업을 추가하면서도 연간 비용 지출 가이던스를 낮췄는데, 이는 진정한 운영 규율의 신호입니다.
CFO 쉬브 베르마는 투자자들이 주시해야 할 세 가지 장기 지표를 지적했습니다: 순 예금 유입 성장(현재 연간 20% 이상), 성장과 마진을 결합한 'Rule of 40', 그리고 연간 재발생 수익 1억 달러를 넘어선 사업 라인의 수(현재 13개)입니다.
연간 매출 성장률 18.7%와 순이익 마진 50.1%의 전망을 사용하여, 우리 모델은 주식이 2.3년 내에 160.58달러까지 오를 것으로 예상합니다. 이는 $HOOD의 현재 42.3배 주가수익비율(P/E)보다 낮은 30.7배의 주가수익비율을 가정합니다.
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TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 그리고 주가수익비율(P/E)에 대한 여러분 자신의 가정을 입력하고, 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
$HOOD 주식에 대해 우리가 사용한 내용은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 18.7%
Robinhood은 주식, 옵션, 예측 시장 전반에 걸친 기록적인 거래량에 힘입어 지난해 매출이 51.6% 성장했습니다.
기반이 커짐에 따라 성장세는 완화될 것이지만, Banking, 신용카드, 해외 확장과 같은 신제품은 회사가 성장을 지속할 수 있는 여러 방법을 제공합니다.
2. 영업 마진: 50.1%
Robinhood의 순이익 마진은 지난 12개월 동안 약 42% 수준에 머물렀지만, 이 수치는 과거 몇 년간의 일회성 항목으로 인해 변동이 있었습니다.
이번 분기 낮아진 비용 지출 가이던스에서 드러난 경영진의 비용 규율은 40%에 가까운 지속 가능한 마진을 뒷받침합니다.
3. 종료 시 주가수익비율(P/E): 30.7배
$HOOD는 현재 선행 주가수익비율(P/E) 42.3배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 13배보다 훨씬 높습니다.
우리 모델은 사업이 대부분의 동종 업체보다 빠르게 성장을 계속하더라도, 주식이 성숙해짐에 따라 30.7배로 일부 압축될 것이라고 가정합니다.
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상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
Robinhood의 성장은 지속적인 제품 확장과 신규 사용자를 다중 제품 고객으로 전환하는 능력에 달려 있습니다.
2028년 12월까지 다른 시나리오 하에서 주식이 어떻게 성과를 낼 수 있는지 살펴보겠습니다:
- 하락 시나리오: 매출 성장률이 연평균 14.0%로 둔화되고 순이익 마진이 39.1%에 정착한다면, 투자자들은 여전히 64.5%의 총 수익률(연간 12.1%)을 볼 수 있습니다.
- 중립 시나리오: 15.6% 성장과 41.5% 마진을 가정할 경우, 우리는 116.6%의 총 수익률(연간 19.5%)을 기대합니다.
- 상승 시나리오: 해외 확장, Robinhood Chain, 예측 시장이 예상보다 빠르게 확장되어 17.1%의 매출 성장과 43.4%의 마진을 주도한다면, 수익률은 총 177.8%(연간 26.5%)에 도달할 수 있습니다.
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하락 시나리오에서는 예측 시장이 계획대로 성장하지 않고, 비용 증가가 예상보다 높아 마진 압박이 발생합니다.
상승 시나리오에서는 해외 확장, Robinhood Chain, 예측 시장이 더 빠르게 확장되어 매출 성장과 마진이 개선되고, 결과적인 주가 기대치가 더 높아집니다.
Robinhood 주식은 여기서 얼마나 더 오를 수 있을까요?
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필요한 것은 세 가지 간단한 입력값뿐입니다:
- 매출 성장률
- 영업 마진
- 종료 시 주가수익비율(P/E)
무엇을 입력해야 할지 확실하지 않다면, TIKR이 애널리스트들의 합의 추정치를 사용하여 각 입력값을 자동으로 채워 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 제공합니다.
거기서부터 TIKR은 상승, 중립, 하락 시나리오 하에서 잠재적 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가되었는지 고평가되었는지 빠르게 확인할 수 있게 해줍니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 금융 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 우리는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 우리의 분석에는 최근의 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
