스노우플레이크 주식의 핵심 통계
- 현재 가격: $332.43
- 목표 가격 (중간값): ~$879
- 시장 목표가: ~$425
- 잠재적 총 수익률: ~165%
- 연간화 IRR: ~25% / 년
지금 확인하세요: TIKR의 새로운 가치 평가 모델을 사용하여 관심 주식의 잠재 상승폭을 알아보세요 (무료입니다) >>>
무슨 일이 있었나?
스노우플레이크 (SNOW)는 실적 발표 전에 이미 56%의 하락폭을 모두 회복하고 신고가를 경신했으며, 9월 2일 $305 이상으로 마감했습니다. 그런 다음 실적 발표는 주가를 단 하루 만에 추가로 21% 상승시켰습니다. 현재 주가는 약 $332 근처에서 거래되며, 지난 1년간 약 45% 상승했고, 질문은 '폭락한 주식을 살 것인가'에서 '이미 모든 상승분이 반영된 것인가'로 바뀌었습니다.
분기 실적 발표 후 이틀 만에 8개 증권사가 목표가를 상향 조정했고, 시장에서 가장 유명한 공매도 세력 중 하나는 같은 주에 가치 평가가 "매우 과대평가되었다"고 지적했습니다. 여기서 매수한다는 것은 이미 두 차례나 상승한 회사에 프리미엄을 지불하는 것이며, 가속화가 더 멀리 갈 것이라는 베팅을 하는 것입니다.
8개 은행이 모델을 다시 쓰게 만든 분기
스노우플레이크는 9월 2일 장 마감 후 2026 회계연도 2분기(7월 31일 종료) 실적을 발표했습니다. 총 매출은 35% 증가하여 약 15억 달러를 기록했으며, 이는 시장이 예상했던 금액보다 약 6,500만 달러 높은 수치입니다. 주당 조정 이익은 $0.62로 $0.45의 컨센서스를 약 40% 상회했습니다. 제품 매출은 37% 성장했으며, 이는 전분기의 34%, 그 전분기의 30% 성장률에서 가속화된 것입니다. 이 규모에서 3분기 연속 성장 가속화는 드문 일이며, 시장도 그렇게 받아들였습니다.
경영진은 연간 제품 매출 가이던스를 기존 31%에서 36% 성장, 60억 7천만 달러로 상향 조정했습니다. 시장의 반응도 그만큼 컸습니다. RBC 캐피털은 목표가를 $440으로 올렸고, 모건 스탠리의 산짓 싱은 $300에서 $470으로 상향했습니다. 스티펠, TD 코웬, 아거스, 캐나코드는 모두 $450에 목표가를 설정했습니다. RBC 캐피털은 AI flywheel이 규모에 맞춰 가속화되고 있으며, 가이던스 상향이 일회성 반등이 아닌 앞으로의 추가 가속화 신호로 읽힌다고 밝혔습니다.
9월 15일 파이퍼 샌들러 그로스 프론티어 컨퍼런스에서 연설한 브라이언 로빈스 CFO는 실적 상회를 단일 제품보다 더 지속 가능한 무엇인가와 연결지었습니다. 그는 고객이 CoCo나 AI를 도입할 때, 스노우플레이크는 그들이 원래 운영했을 핵심 사업에 대해 11%의 상승 효과를 본다고 말했습니다. 이는 AI를 별도의 항목이 아닌 기존 소비 엔진의 승수로 재해석합니다. 경영진은 AI 제품이 가속화의 약 절반을 주도했고, 나머지는 핵심 데이터 플랫폼이 주도했다고 밝혔습니다.
스노우플레이크 주식의 과거 실적 및 미래 추정치 확인하기 (무료입니다!) >>>
$332가 이미 가정하고 있는 것
스노우플레이크는 향후 12개월 이익 대비 약 132배, 선행 EV/매출 16배, 선행 EV/EBITDA 86배에 거래됩니다. 이는 조용히 따라잡을 수 있는 숫자가 아닙니다. 이 수치는 스노우플레이크 자체의 3년 범위 상단 근처에 위치합니다. 이와 같은 성장률과 마진 프로필을 가진 깔끔한 공개 비교 대상은 없습니다: TIKR의 동종업체 스크린은 IBM과 비교하는데, IBM은 선행 매출 대비 4배 미만, 이익 대비 18배에 거래됩니다. 이 격차는 스노우플레이크가 레거시 IT와 얼마나 떨어져 있는지를 보여줄 뿐, 싸게 평가되었는지 여부를 말해주지는 않습니다. 이 배수는 30%대 후반의 제품 성장률이 수년간 유지될 때만 작동합니다.
마이클 버리는 실적 발표 다음 날 스노우플레이크를 "매우 과대평가되었다"고 지적하며, 배수를 넘어 장기적 위험 요소를 지적했습니다: 기업이 민감한 데이터를 사내로 다시 가져갈 수 있으며, AI와 양자 컴퓨팅 발전이 클라우드 데이터 레이크에 데이터를 중앙화하는 보안 논리를 약화시킬 수 있다는 점입니다. 이는 현재가 아닌 미래에 대한 검증되지 않은 우려이지만, 가격보다는 투자 논리를 공격합니다. 내부자 신호도 불편함을 더하는데, 지난 90일 동안 3억 5천만 달러 이상의 주식이 매도되었습니다.
고객 유지 데이터는 매수세의 가장 강력한 카드입니다. 기존 고객은 1년 전보다 26% 더 지출했으며, 이는 내구성 논리의 근간이 되는 순유지율 수치입니다. 또한 계약되었지만 인식되지 않은 수익의 백로그는 30% 성장과 함께 90억 달러에 도달했으며, 순 신규 고객은 692명 추가되었습니다. 로빈스 CFO는 내구성에 대한 점을 명확히 했습니다: 사업의 핵심은 6, 7, 8년 전에 가입한 고객들이 계속해서 더 많은 워크로드를 플랫폼으로 옮기면서 발생합니다. 이것이 배수가 실제로 평가하고 있는 엔진이며, 여전히 작동 중입니다.
성장 아래 숨은 효율성 이야기
덜 논의되는 변화는 비용 측면입니다. 스노우플레이크는 다음 회계연도 4분기 GAAP 기준 수익성 달성을 약속했으며, 로빈스 CFO는 이 목표가 지출 제약을 필요로 하지 않는다고 주장했습니다. 회사는 올해 들어 약 330명을 추가했는데, 이 중 170~180명은 Observe 인수에서 비롯되었으며, 이는 1년 전 같은 기간 약 940명 증가에 비해 적은 수치입니다.
자유 현금 흐름 마진은 이미 24% 근처에 있으며, 모델은 회사가 성장함에 따라 20%대 후반으로 상승할 것으로 가정합니다. 로빈스가 설명한 대로 AI 도입이 핵심 사업을 계속 끌어올린다면, 마진 경로와 성장 경로는 서로를 강화합니다. 성장이 둔화되면, 버리가 주장하는 대로 가치 평가가 모든 논의의 중심이 됩니다.
TIKR에서 스노우플레이크가 동종업체 대비 어떻게 성과를 내는지 확인하세요 (무료입니다!) >>>
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $332.43
- 목표 가격 (중간값): ~$879
- 잠재적 총 수익률: ~165%
- 연간화 IRR: ~25% / 년
스노우플레이크 주식에 대한 애널리스트의 성장 전망 및 목표가 확인하기 (무료입니다!) >>>
TIKR의 중간 시나리오는 스노우플레이크를 2031년 초까지 약 $879로 모델링하며, 이는 약 165%의 내재 총수익률과 향후 4년 이상에 걸쳐 약 25%의 연간화 IRR에 해당합니다. 이 수치는 명시된 가정에 기반한 시나리오일 뿐, 주식이 실제로 거래될 위치에 대한 예측은 아닙니다.
두 가지 매출 동인이 이를 뒷받침합니다: AI 도입이 소비 모델을 공급하면서 30%대 후반의 높은 제품 성장률이 지속되는 것, 그리고 기존 고객 기반에 대한 심화된 침투로 오래된 고객들이 더 많은 워크로드를 이전하는 것입니다. 마진 동인은 운영 레버리지로, GAAP 수익성 달성 약속이 실현되고 인력 증가가 매출 증가보다 훨씬 낮게 유지되면서 순이익 마진이 10%대 중반을 향해 모델링됩니다.
주요 위험은 배수 자체입니다. 이 모델은 예측 기간 동안 P/E가 거의 변하지 않을 것으로 가정하므로, 수익의 거의 대부분은 재평가가 아닌 이익 성장에서 비롯됩니다. 성장과 마진이 모두 상한선에 도달하면 상승 시나리오는 중간 목표가를 훨씬 상회합니다. 하방 위험은 간단합니다: 이익 대비 132배에서 30%대 초반 성장으로 미끄러지면 프리미엄 자체가 문제가 되며, 이것이 바로 버리가 압박하고 있는 긴장감입니다.
결론
다음 진정한 시험은 12월 2일, 스노우플레이크가 10월 분기 실적을 발표할 때입니다. 컨센서스는 주당 약 $0.37의 GAAP 기준 손실을 모델링하므로, 중요한 숫자는 제품 매출 성장률입니다. 30%대 중후반을 유지하는 것은 로빈스가 설명한 가속화가 여전히 유효하며, 추격이 정당화되었음을 의미합니다. 30%대 초반으로 미끄러지면 버리의 주장이 힘을 얻습니다. 왜냐하면 이익 대비 132배에서 주식은 실망할 여지가 없기 때문입니다. 먼저 성장률을, 그 다음으로 수익성 타임라인을 지켜보세요. 이 두 가지 선이 고점 근처 매수가 이른 것인지 늦은 것인지를 결정할 것입니다.
억만장자 투자자들이 어떤 주식을 사는지 확인하고 TIKR로 스마트 머니를 따라가세요.
스노우플레이크에 투자해야 할까요?
진정으로 알 수 있는 유일한 방법은 스스로 숫자를 살펴보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트들이 정확히 그 질문에 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관급 금융 데이터에 대한 무료 접근을 제공합니다.
스노우플레이크를 불러오면, 수년간의 과거 재무제표, 월가 애널리스트들이 앞으로의 분기에 대해 예상하는 매출과 이익, 시간에 따른 가치 평가 배수의 움직임, 그리고 목표가가 상향 또는 하향 추세인지 여부를 확인할 수 있습니다.
관심 있는 모든 다른 주식과 함께 스노우플레이크를 추적할 수 있는 무료 관심 종목 목록을 만들 수 있습니다. 신용카드 불필요. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 제공됩니다.
새로운 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 사는지 확인 하여 스마트 머니를 따라가세요.
- TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로 단 5분 만에 주식을 분석하세요.
- 더 많은 돌을 뒤집을수록… 더 많은 기회를 발견하게 될 것입니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 최고 투자자 보유 종목 등을 검색하세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나, 특정 주식을 사고파는 권유를 목적으로 하지 않습니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
