주요 통계
- 현재 가격: ~$146(2026년 5월 5일)
- 2026년 1분기 매출: 16억 3,300만 달러(전년 동기 대비 +85%, 전분기 대비 +16%)
- 2026년 1분기 조정 EPS: $0.33
- 2026년 1분기 일반회계기준 주당순이익: $0.34
- 2026년 1분기 조정 영업 마진: 60%
- 2026년 1분기 조정 잉여 현금 흐름: 9억 2,500만 달러(마진 57%)
- 2026년 연간 매출 가이던스: 76억5,000만~76억6,200만 달러(전년 대비 약 71% 성장)
- 2026년 연간 조정 영업이익 가이던스: 44억4000만 달러 ~ 45억2000만 달러
- 2026년 연간 조정 잉여현금흐름 가이던스: 42억~44억 달러
- TIKR 모델 목표: ~$496(중간 케이스, 12/31/30)
- 내재 상승 여력: ~4.7년 동안 ~240%(연율로 환산하면 ~30%)
팔란티어 주식, 2026년 1분기 85% 매출 성장 - 상장 기업 중 가장 빠른 성장률 기록
Palantir 주식(PLTR)은 2026년 1분기 수익 보고서에서 전년 동기 대비 사상 최고 매출 성장률에 힘입어 급등했습니다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 85%, 전 분기 대비 16% 증가한 16억 3,300만 달러로 집계되었습니다.
미국 매출은 전년 동기 대비 104%, 전 분기 대비 19% 성장한 12억 8,200만 달러로 Palantir가 직접 공모한 이래 처음으로 세 자릿수를 넘어섰습니다.
미국 상업 매출은 전년 대비 133%, 전분기 대비 18% 성장한 5억 9,500만 달러로 이번 보고서에서 가장 큰 수치를 기록했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 라이언 테일러 최고 수익 책임자는 상업 고객 프로그램이 정부 고객으로 성공적으로 전환되지 않았다면 미국 상업 매출은 전년 동기 대비 143%, 전분기 대비 22% 성장했을 것이라고 말했습니다.
미국 정부 매출은 기존 프로그램의 지속적인 실행과 4월에 체결한 최대 3억 달러 규모의 USDA 계약을 포함한 신규 수주에 힘입어 전년 동기 대비 84%, 전분기 대비 21% 증가한 6억 8700만 달러를 기록했습니다.
1분기 총 상업용 TCV 예약액은 전년 동기 대비 42% 증가한 13억 달러를 기록했으며, 미국 상업용 TCV 예약액은 3분기 연속으로 12억 달러를 기록하며 10억 달러를 넘어섰습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CFO 데이브 글레이저에 따르면, 12개월 후 미국 상업용 TCV 예약액은 이전 12개월보다 115% 증가한 47억 달러에 달했습니다.
조정된 영업 이익은 9억 8,400만 달러로 조정된 영업 마진이 60%를 기록했습니다.
일반회계기준 순이익은 8억 7,100만 달러로 일반회계기준 순이익률 53%를 기록했으며, 일반회계기준 EPS는 0.34달러, 조정 EPS는 0.33달러를 기록했습니다.
조정 잉여현금흐름은 9억 2,500만 달러로 57%의 마진을 기록했으며, 회사는 분기 말 현재 80억 달러의 현금과 단기 미국 국채를 보유하고 있습니다.
1분기 실적에 힘입어 팔란티어는 2026년 연간 매출 가이던스를 76억 5,000만 달러에서 76억 6,200만 달러로 상향 조정했으며, 이는 전년 대비 71% 성장하고 이전 가이던스 중간점 대비 10% 포인트 증가한 수치입니다.
또한 미국 상업 매출 가이던스를 최소 120% 성장률인 32억 2,400만 달러 이상으로 상향 조정했으며, 연간 조정 잉여 현금 흐름 가이던스를 42억 달러에서 44억 달러로 상향 조정했습니다.
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팔란티르 주식 재무: 마진 확장의 가속도
팔란티르 주식의 손익계산서를 보면 지난 8분기 동안 중단 없이 마진 확장이 계속되고 있음을 알 수 있습니다.
매출 총이익은 2024년 1분기에 약 82%를 기록했고 2024년 4분기에는 79%로 소폭 감소했지만 2025년까지 회복되어 2025년 4분기에는 약 85%에 달했습니다.
영업이익률은 2024년 1분기 12.8%, 2024년 4분기 1.3%로 하락한 후 2025년 1분기 19.9%, 2분기 26.8%, 3분기 33.3%, 4분기 40.9%로 2025년까지 급격히 상승하는 비슷한 추세를 보였습니다.
영업 이익은 2024년 1분기에 8천만 달러, 2024년 4분기에 1천만 달러로 최저점을 찍은 후 2025년 4분기에 걸쳐 1억 8천만 달러, 2억 7천만 달러, 3억 9천만 달러, 5억 8천만 달러로 복리 증가세를 보일 것으로 예상됩니다.
1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 CFO 데이브 글레이저에 따르면 2026년 1분기 조정 영업이익률은 60%, 조정 영업 이익은 9억 8400만 달러에 달했습니다.
또한 글레이저는 AI 플랫폼과 기술 인력 채용에 대한 지속적인 투자로 인해 1분기 조정 비용이 전분기 대비 7%, 전년 동기 대비 32% 증가한 6억 4,900만 달러를 기록했으며, 2026년까지 추가 비용 증가가 예상된다고 밝혔습니다.
매출 성장률은 2024년 1분기 전년 동기 대비 20.8%에서 2025년 4분기까지 매 분기마다 70%로 상승했으며, 2026년 1분기에는 85%까지 상승했습니다.
가치 평가 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중간 사례 모델에 따르면 팔란티어의 주가는 496달러로, 이는 5년 동안 현재 가격인 146달러에서 약 240%, 2030년 12월까지 연율로 약 30%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
중간 사례는 매출 CAGR이 ~25%, 순이익 마진이 ~48%, 주당순이익이 연간 약 24% 성장한다고 가정합니다.
2026년 1분기의 85% 매출 성장률과 71%의 연간 가이던스는 이 모델에 대한 스트레스 테스트를 유리하게 만듭니다. 이 프레임워크의 리스크는 더 이상 단기적인 실행에 관한 것이 아니라 다수의 법칙이 작동하면서 다년간의 성장률이 현재 속도에 가까운 수준을 유지할 수 있는지에 관한 것입니다.
현금 80억 달러, 1분기 잉여 현금 흐름 9억 2,500만 달러, 그리고 현재 145%에 달하는 법칙 40을 고려하면 팔란티어 주식에 대한 투자 사례는 이 보고서에서 나온 것보다 훨씬 더 강력합니다.
팔란티어 주식에 대한 투자 논거는 미국의 상업 및 정부 수요가 10년간의 지배력을 바탕으로 이미 책정된 밸류에이션을 정당화할 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 대규모로 증가할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
올바른 방향으로 나아가야 할 것
- 미국 상업 부문 매출은 연간 가이던스인 최소 32억2400만 달러의 궤도를 유지해야 하며, 120% 이상의 지속적인 성장이 필요합니다. 1분기의 5억9500만 달러와 12억 달러의 TCV 예약은 기반을 마련했지만 실행이 유지되어야 합니다.
- 1분기 84%, 2분기 21%의 미국 정부 매출 성장은 4개월 만에 두 배로 증가한 Maven 사용량과 실질적으로 확장된 ShipOS 및 Warp Speed와 같은 프로그램에 힘입어 다년간의 프로그램 지출 주기로 이어져야 합니다.
- 1분기 조정 영업이익률 60%는 팔란티어의 지속적인 비용 증가에 따라 유지되거나 개선되어야 하며, 연간 조정 영업이익 가이던스 44억4000만~45억2000만달러는 대규모 기술 채용을 통한 지속적인 마진 규율이 필요하다.
- 순 달러 보유율 150%, 2분기 연속 1,100 베이시스 포인트 증가, 1분기 급등보다는 기존 고객사의 지속적인 확장을 반영해야 함
여전히 잘못될 수 있는 요소
- 1분기 해외 상업 부문 매출은 전년 동기 대비 26%, 전분기 대비 5% 성장한 1억 7900만 달러로 미국 성장률의 일부에 불과해 미국 성장이 둔화될 경우 구조적인 단일 시장 집중 리스크가 발생할 수 있습니다.
- 총 잔여 거래 가치 118억 달러, RPO 45억 달러로 절대적인 측면에서는 견조하지만 편의상 해지 조항이 있는 정부 계약으로 인해 RPO의 예측 가치가 제한되고 프로그램 수준의 변동성이 추가됩니다.
- 1분기에 전년 동기 대비 32% 증가한 비용과 2026년까지 추가 증가가 예상되는 비용은 2분기 또는 3분기에 상업적 속도가 둔화될 경우 매출 성장 상쇄보다 더 빠르게 마진을 압박할 수 있습니다.
- 현재 PLTR 주식은 높은 시나리오를 반영한 프리미엄으로 거래되고 있습니다: TIKR 모델의 높은 시나리오 목표인 1,008달러를 달성하려면 2035년까지 연간 25%의 EPS 성장이 필요하며, 가이던스 하향 조정은 밸류에이션에 막대한 영향을 미칠 수 있습니다.
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