핵심 요약
- 오라클 주가는 민주당의 의회 석권으로 AI 인프라 구축과 연관된 주식들이 하락하면서 오늘 7% 급락했으며, 에버퓨어도 포함됐습니다.
- 오라클은 이번 주 주당 $116에 신주 8,620만 주를 판매했으며, 이로써 2030 회계연도까지의 신규 자금 조달 한도를 모두 소진했습니다.
- 애널리스트들은 여전히 오라클의 실적이 성장할 것으로 예상하며, 주가는 5년 평균 선행 주가수익비율(P/E)보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.
- 오라클은 외부 자금에 의존하기 때문에, 인프라 구축이 지연되면 더 큰 타격을 받을 수 있습니다.
오라클 (ORCL) 주가는 민주당이 양원을 모두 장악한 후 투자자들이 AI 인프라 구축과 연관된 주식들을 매도하면서 오늘 7% 하락했습니다. 이로 인해 주가는 이번 주 신주 발행 가격인 주당 $116 아래로 떨어졌습니다.
인프라 구축의 공급업체들은 더 큰 폭으로 하락했습니다. 에버퓨어 (P)는 자체적인 소식 없이 16% 급락했습니다.
야후 파이낸스 시장 리포터인 재러드 블리크레는 이번 매도세를 선거 운동 기간 양당 후보들이 AI 데이터 센터를 겨냥한 것과 연관지었으며, 이렇게 썼습니다: "나머지 AI 소프트웨어 업체들에게 워싱턴이 새로운 걱정거리가 됐습니다."
반도체 주식들도 매도세를 보였습니다. ASE 테크놀로지 (ASX)는 ASE로부터 별다른 소식 없이 21% 급락했으며, 유나이티드 마이크로일렉트로닉스 (UMC)는 10월 매출이 전년 동기 대비 18.33% 증가했다고 발표한 당일 아침 17% 하락했습니다. 투자자들은 실적 때문에 매도한 것이 아닙니다.
애널리스트들은 여전히 실적 성장을 예상
애널리스트들은 오라클의 정상화된 주당순이익(EPS)이 2026 회계연도(5월 기준) $7.63에서 2028 회계연도 $11.08로 상승할 것으로 예상합니다.
의회는 오라클의 $6640억에 달하는 백로그에 있는 계약을 건드리지 않았기 때문에, 선거 결과만으로 이러한 추정치가 하락할 것이라고 예상하지 않습니다.
오라클은 선행 주가수익비율(P/E) 14배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 21배에 비해 낮은 수준입니다.
오늘 가격에서는 더욱 낮은 수준입니다.
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하지만 오라클은 외부 자금이 필요합니다
오라클의 자유현금흐름은 데이터 센터에 현금을 쏟아붓으면서 2024 회계연도 $118억에서 2026 회계연도 마이너스 $237억으로 전환되었습니다.
따라서 회사는 인프라 구축을 위해 부채와 주식으로 자금을 조달합니다. 임대차부채를 포함한 총 부채는 8월 31일 기준 $1691억에 달했으며, 이번 주 $200억 규모의 주식 및 채권 발행은 10월 28일 투자자 데이에서 설정한 자금 조달 한도를 모두 소진시켰습니다.
오라클은 자유현금흐름이 2028 회계연도 후반기에 양(+)으로 전환될 것으로 계획하고 있으며, 워싱턴이나 다른 어떤 이유로든 지연이 발생하면 이미 지불한 구축 비용에 대한 수익을 나중에야 회수하게 됩니다.
제가 보기에는 시장이 오라클의 백로그나 추정치에 아직 영향을 미치지 않은 정치적 위험을 반영하고 있으며, 이러한 배수에서는 과잉 반응이라고 생각합니다. 물론, 오라클은 실수할 여지가 거의 없습니다. 12월 중순 발표될 실적이 다음 시험대가 될 것입니다.
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