핵심 요약
- Natera는 3분기 실적이 컨센서스를 상회하고 2026년 매출 가이던스를 1억 4천만 달러 상향했음에도 불구하고, Steve Chapman이 CEO 자리를 Solomon Moshkevich에게 넘기면서 주가가 14% 하락했습니다.
- 예상보다 적자가 더 컸고, 지출 계획도 증가했습니다.
- Signatera를 포함한 Natera의 MRD 검사 임상 볼륨은 56% 증가했습니다.
- 경쟁사 Guardant Health도 같은 저녁에 실적을 발표하며 컨센서스를 상회하고 가이던스를 상향했으며, Natera는 여전히 평소 밸류에이션보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있습니다.
Natera (NTRA)는 목요일 장 마감 후 발표한 3분기 실적에서 컨센서스를 크게 상회하고 가이던스를 상향했음에도 불구하고, 예상보다 큰 적자, 확대된 지출 계획, 그리고 갑작스러운 CEO 교체 소식에 주가가 오늘 14% 급락했습니다.
Guardant Health (GH)는 암 혈액 검사 분야의 경쟁사로, 같은 저녁에 유사한 실적을 발표했습니다.
정확히 무슨 일이 있었나
매출은 34% 증가한 7억 9400만 달러를 기록하며 애널리스트 예상치 7억 750만 달러를 크게 상회했습니다. Natera는 2026년 매출 가이던스를 30억 500만 달러에서 30억 3500만 달러로 상향 조정했으며, 이제 2029년까지 60억 달러를 목표로 하고 있습니다. 그러나:
- 주당 순손실은 0.42달러로, 애널리스트 예상치인 0.28달러보다 컸습니다.
- 판매관리비(SG&A) 가이던스는 11억 2500만 달러~12억 2500만 달러에서 12억 2500만 달러~13억 달러로 상향되었습니다.
- 연구개발비(R&D) 가이던스는 8억 달러~9억 달러에서 8억 2500만 달러~9억 2500만 달러로 상향되었습니다.
이는 중간값 기준으로 약 1억 1300만 달러의 추가 지출에 해당하며, 일회성 비용, Signatera 마케팅 확대, 그리고 더 많은 임상 시험을 위한 것입니다.
그런 다음 거의 8년 동안 CEO를 역임한 Chapman은 컨퍼런스 콜에서 "지금이 Natera에 새로운 리더십으로 전환하기에 탁월한 시기"라고 말했습니다. 최근 임상 진단 부문 사장을 맡았던 Moshkevich가 CEO를 승계합니다.
Signatera는 계속해서 가속화 중
MRD 검사의 임상 볼륨은 56% 증가하여 약 316,000건을 기록했습니다.
애널리스트들은 이미 Natera의 이전 가이던스 범위 상한선인 2026년 매출 29억 1000만 달러를 예상하고 있었습니다:
이번 실적 발표 후 이러한 예상치는 상향될 것이지만, Natera가 2029년에만 약 40% 성장해야 Street의 2028년 예상치에서 60억 달러에 도달할 수 있습니다.
TIKR는 Natera에 대해 23명의 애널리스트를 추적합니다. 몇 명이 "매수" 의견을 내고 있을까요?
Natera에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 수익 예상치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자들이 TIKR를 사용하여 이와 같은 주식을 조사합니다. Natera의 애널리스트 등급 보기
좋은 실적이 이미 반영된 가격
Natera는 이번 주 초 선행 매출 대비 17배에 거래되었으며, 이는 5년 최고치인 20배에 근접하고 평균 8.9배의 약 두 배에 해당하는 수준입니다:
Guardant의 분기 실적은 Natera와 유사했습니다: 매출은 36% 증가한 3억 6100만 달러를 기록하며 예상치를 상회했고, 2026년 매출 가이던스를 상향했습니다. 그러나 지출 전망도 상향했으며 올해 최대 2억 2000만 달러의 자유현금흐름을 소모할 것으로 예상합니다. Guardant도 하락한다면, 이 그룹 전체가 완벽한 실적이 이미 반영된 가격에서 거래되고 있었다는 의미일 수 있습니다.
훌륭한 분기 실적, 완전한 가격
오늘의 하락은 여전히 가속화 중인 비즈니스에 대한 가격의 리셋으로 보입니다. Natera는 지금도 평소 밸류에이션보다 훨씬 높게 거래되고 있으므로, 추가 지출이 Signatera 볼륨 증가로 이어지는 것을 확인하기 전까지는 저평가되었다고 보기 어렵습니다.
내년 초 발표될 4분기 실적은 Moshkevich가 더 많은 지출을 하면서도 MRD 성장세를 유지할 수 있는지 보여줄 것입니다.
그렇다면 Natera 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 Natera의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 예상치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분의 비즈니스 전망을 반영해 보세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 예상치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 즐거운 투자 되세요!
