핵심 요약
- 버티브(Vertiv)는 민주당이 의회 선거에서 승리한 후 데이터센터 건설에 대한 우려가 재점화되며 수요일 12.9%, 목요일 11.7% 하락했습니다.
- 이번 하락은 3분기 매출이 61% 증가한 43억 1천만 달러로 컨센서스를 약 5억 5천만 달러 상회한 지 불과 일주일 만에 발생했습니다.
- 버티브는 주문량 공개를 중단하여 정치적 리스크가 높아지는 시점에 투자자들이 최고의 수요 신호를 잃게 되었습니다.
- 11월 10일의 투자자 컨퍼런스와 2027년 최초 가이던스를 포함한 2월 10일 실적 발표가 수요에 대한 다음 단서가 될 것입니다.
버티브(VRT)는 지난주 실적 시즌 중 가장 깔끔한 실적 상회를 기록했습니다. 그러나 중간선거 이후로 23% 하락했습니다.
이번 하락의 계기는 정치적이었습니다. 화요일 선거에서 민주당이 의회를 장악했고, 이로 인해 데이터센터 프로젝트가 더 많은 저항에 직면할 것이라는 우려가 되살아났습니다. 버티브는 수요일 12.9% 하락한 후, 다우지수가 1,800포인트 하락한 목요일에는 11.7% 추가 하락했습니다. 주가는 182달러에 마감했으며, 이는 6개월 동안 약 40% 하락한 수치이고 52주 최고가 380달러 대비 약 52% 낮은 가격입니다.
버티브만의 문제는 아닙니다. 델 테크놀로지스(DELL)는 투자자들이 AI 하드웨어 체인을 광범위하게 매도하며 목요일 14.9% 하락했습니다. 델은 선행 주가수익비율(P/E) 약 12배에 거래되는 반면, 버티브는 여전히 약 21배 수준에 머물고 있어, 이 프리미엄은 시장 심리가 계속 악화될 경우 버티브가 더 큰 타격을 받을 수 있게 합니다.
지워진 분기 실적
10월 28일 발표된 버티브의 3분기 실적은 모든 기준을 뛰어넘었습니다:
- 순매출은 61% 증가한 43억 1천만 달러로, 37억 6천만 달러의 컨센서스를 상회했습니다.
- 조정 주당순이익(EPS) 2.21달러는 1.82달러의 예상을 뛰어넘었으며 78% 증가했습니다.
- 기존 주문은 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했습니다.
경영진은 이후 연간 가이던스를 매출 146억 5천만 달러, 조정 주당순이익 7.15달러로 상향 조정했습니다. 4분기 가이던스는 약 44억 1천만 달러의 매출과 2.25달러의 조정 주당순이익을 제시하고 있습니다.
분기별 매출 추이는 성장 가속이 얼마나 빨리 도래했는지 보여줍니다:
3분기 매출은 2분기의 32억 7천만 달러보다 약 3분의 1 높은 수준으로, 시장이 불과 일주일 동안만 축하한 급등세였습니다.
공급이 속도를 결정
백로그는 일반적으로 향후 12~18개월 동안의 납품을 커버합니다. 병목 현상은 전력 공급 가능성, 허가 절차, 숙련된 건설 인력입니다.
버티브는 따라잡기 위해 지출을 늘리고 있습니다. 연말까지 칠러 생산 능력을 두 배로 늘릴 계획이며, 10월에 UtilityInnovation Group과 King Environmental Services 인수를 마감했고, 수요일에는 Infineon과 3년간의 칩 공급 계약을 체결했습니다. 또한 엔비디아(Nvidia)와 협력하여 AI 팩토리 배포 시간을 최대 절반까지 단축하도록 설계된 시스템을 개발했습니다.
이 모든 지출이 수익성을 압박했을까요?
연동 영업 마진은 21.1%이며, 재무제표상 순현금 보유액은 3억 5,500만 달러로, 버티브는 강력한 재무 기반에서 성장을 자금 조달하고 있습니다.
TIKR은 버티브에 대해 30명의 애널리스트를 추적합니다. '매수' 의견은 몇 명일까요?
버티브에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 조회합니다. 버티브의 애널리스트 등급 보기
낮아진 가시성, 동일한 프리미엄
더 어려운 문제는 공개 정보입니다. 버티브는 더 이상 주문량을 보고하지 않을 것인데, 이는 지난 분기 두 배로 증가했으며 강세론의 가장 좋은 증거였습니다. 투자자들은 이제 매출과 가이던스를 기다려야 합니다.
선거가 실제로 무엇을 바꾸는지는 아직 불분명합니다. 허가 절차와 전력망 연결은 대부분 주 및 지방 정부의 결정 사항이므로, 새로운 의회가 이번 주 하락이 시사하는 것보다 덜 중요할 수 있습니다.
하락 이후에도 델 대비 프리미엄은 여전히 큽니다...
약 21.4배 수준에서, 버티브는 델의 배수보다 약 1.8배 높은 가격에 거래되고 있습니다. 월스트리트의 평균 목표가는 339달러로, 목요일 종가보다 87% 높습니다.
제 의견: 이틀간의 하락은 대부분 시장 심리 타격으로 보입니다. 가이던스는 올해 약 70%의 주당순이익 성장을 암시하며, 그에 대한 21배는 제게는 저렴해 보입니다. 그럼에도, 추가 매수를 하기 전에는 경영진이 정치적 리스크에 직접적으로 대응하는 모습을 보고 싶습니다. 왜냐하면 이런 논쟁을 해결해주던 주문량 데이터가 사라졌기 때문입니다.
그 기회는 곧 옵니다. 버티브는 11월 10일 Baird 글로벌 산업 컨퍼런스에서 선거 이후 첫 공개 발표를 할 예정입니다. 그 후 2월 10일 실적 발표에서 2027년 최초 가이던스가 제시될 것입니다.
그렇다면 버티브 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분 이내에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 버티브의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 추정치를 시작점으로 삼거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정할 수 있습니다. 무료로 사용 가능합니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재무 조언이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
