Joby Aviation, 수익 예상치 상회 및 전망 상향 조정으로 8% 급등…인증 '5단계 최종 단계' 진입

주요 포인트

• Joby Aviation 주가는 3분기 매출 5,510만 달러가 예상을 상회하고 회사가 2026년 전망을 1억 3,500만~1억 4,000만 달러로 상향 조정한 후 8% 상승했습니다.
• 해당 매출의 대부분은 Blade의 헬리콥터 운항에서 발생한 것으로, 인증 획득이 여전히 핵심 스토리입니다.
• Joby는 백악관이 지원하는 파일럿 프로그램에 필요한 FAA 비행 테스트가 2027년 상반기에 시작될 것으로 예상하며, 이는 경쟁사 Archer Aviation도 직면한 관문입니다.
• Joby의 22억 달러 현금은 그때까지 버틸 수 있게 해주지만, 추가 주식 발행이 있을 가능성이 높아 보입니다.

Joby Aviation (JOBY) 주가는 3분기 실적이 컨센서스를 상회하고 연속으로 전망을 상향 조정한 소식에 오늘 8% 상승했습니다.

JoeBen Bevirt CEO는 Joby가 "인증의 다섯 번째이자 마지막 단계에서 중요한 진전을 이루었다"고 말했습니다. Joby와 그 경쟁사 Archer Aviation (ACHR)에게 이것이 더 중요한 소식입니다.

Blade가 분기를 이끌다

수요일 장 후 발표된 실적에는 좋은 소식이 많았습니다:

• 매출 5,510만 달러 (컨센서스 4,040만 달러 대비)
• 2026년 매출 전망 15% 상향 조정, 1억 3,500만~1억 4,000만 달러
• Blade 이용객 44,000명 이상으로 신기록

실적 발표 전, 애널리스트들은 2026년 매출을 약 1억 2,100만 달러로 예상했으며, 이는 새로운 전망 범위보다 훨씬 낮습니다:

하지만 Joby는 이번 전망 상향의 공을 Blade에 돌립니다. 애널리스트들의 2028년 4억 3,200만 달러 전망은 에어택시가 유료 승객을 수송할 때만 실현 가능하므로, 오늘 소식이 이를 크게 움직이지는 않을 것으로 보입니다.

진정한 촉매는 2027년에 온다

Joby의 다음 인증 단계는 TIA(항공기 유형 인증) 비행 테스트로, FAA 조종사가 항공기를 직접 조종하여 인증 요건을 충족시키는 과정입니다. 회사는 이 테스트가 2027년 상반기에 시작될 것으로 예상하고 있습니다.

그리고 FAA는 eIPP(파일럿 프로그램) 하에서 승객을 수송하려면 상당한 수준의 TIA 테스트가 필요하다고 밝혔습니다. 최근 8월까지 경영진은 2026년에 첫 승객 수송을 목표로 했습니다. 제 판단으로는, 미국에서 이는 이제 2027년의 일이 되었습니다.

Archer도 동일한 규정에 직면해 있으며, 8월에 회사는 업계에서 인증 진행 상황을 선도하고 있다고 밝혔습니다. 다음 주 실적을 발표할 때, Archer가 Joby보다 앞서는 TIA 테스트 일정을 제시하는지 주목해야 합니다.

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그때까지 현금이 버텨야 한다

Joby의 분기별 현금 소모는 2억 달러를 넘어섰습니다:

회사는 3분기에 또 다른 1억 9,500만 달러를 사용했고, 9월 말 기준 현금 보유액은 22억 달러였습니다. 4분기 현금 소모와 약 5억 달러 규모의 Resonant Sciences 인수 거래를 제외하면, 남은 금액은 애널리스트들이 예상하는 2027년 현금 소모 규모의 약 2년치를 감당할 수 있는 수준입니다.

결론: 실적 상회는 사실이며, Blade는 사람들이 수직 이착륙 항공 서비스에 비용을 지불할 의사가 있음을 보여줍니다. 하지만 TIA 테스트가 중요한 관건이며, Joby는 그때까지 도달하기 전에 더 많은 주식을 발행할 가능성이 높습니다. 물론, 회사의 일정은 이전에도 지연된 바 있으며, 또 다른 지연은 더 많은 현금을 소모하게 할 것입니다.

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