TJX 주식의 주요 통계
- 지난 주 실적: +2%
- 52주 범위: $ 112.1 ~ $ 162.7
- 현재 가격: $161.7
무슨 일이 일어났나요?
TJX는 26 회계연도에 연간 매출 600억 달러의 벽을 깨고 52주 최고가인 162.68달러보다 불과 1센트 낮은 161.66달러로 마감했습니다.
2월 25일 실적 호조 이후 10개 회사가 TJX의 목표 주가를 올렸고, BTIG는 목표 주가를 165달러에서 185달러로 상향 조정했습니다.
4분기 비교 매출은 5% 증가하여 예상치인 3.6%를 상회했으며, 평균 바스켓 증가와 고객 거래 증가가 모든 사업부문의 실적을 견인했습니다.
시장은 TJX를 방어적인 할인 플레이에서 공격적인 시장 점유율 공격자로 재평가하여 현재 3개월 전의 28배에 비해 30배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
또한, CEO 어니 허먼은 4분기 실적 발표에서 "상품 공급이 계속해서 예외적인 상황"이라고 말하며, 27 회계연도에 접어들면서 공급 과잉 시장을 활용할 수 있는 TJX의 입지를 설명했습니다.
Jefferies(JEF)는 2월 26일 목표 주가를 285달러에서 305달러로 상향 조정하며 보수적인 회계연도 가이던스에도 불구하고 컨센서스 이상의 수익 성장을 유지할 수 있는 TJX의 능력에 대한 기관의 신뢰를 강화했습니다.
장기적으로 7,000개 매장을 목표로 하고 있으며 올봄에 스페인 확장이 시작되는 만큼, TJX의 글로벌 오프 프라이스 지배력은 경쟁업체의 도전이 점점 더 어려워질 것입니다.
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월스트리트의 TJX 주식에 대한 평가
TJX의 4분기 비교 매출 5% 급증은 향후 매출 성장 궤도를 직접적으로 확인시켜주며, 연결 매출에서 627억 달러에서 633억 달러의 FY27 가이던스를 강화합니다.
매출은 25회계연도 전년 대비 4% 성장에서 26회계연도 7.1%로 가속화되었으며, 정상화 주당순이익은 4.26달러에서 4.73달러로 11% 상승하여 펀더멘털 모멘텀이 지속되고 있음을 보여줍니다.
2월 27일 현재 월스트리트에서는 매수 16개, 아웃퍼폼 3개, 보류 1개, 매도 1개로 평균 목표주가는 171.33달러로 현재 수준에서 6% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
애널리스트들은 최저 목표가를 100달러, 최고 목표가를 193달러로 설정했으며, 높은 목표가는 5% 이상의 지속적인 수익률에 달려 있고 낮은 목표가는 관세로 인한 마진 압박이 예상보다 빠르게 현실화되고 있음을 반영한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 중간 사례 모델은 1월 31일까지 202.36달러를 목표로 하며, 4.9년 동안 총 수익률은 25.2%입니다. 연간 IRR 4.7%는 현재 시장이 TJX의 가격을 공정 가치에 가깝게 책정하고 있음을 시사합니다.
경영진의 자체 설문조사 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 고객 가치 인식이 실제로 개선되었음에도 불구하고 시장은 TJX의 가격 책정력을 과소평가하고 있습니다.
게다가 중기 순이익 마진 전망치는 현재의 8.8%를 훨씬 상회하는 9.3%로 확대되는데, 이는 주가의 30배 포워드 주가수익비율이 아직 충분히 보상하지 못하는 격차입니다.
중요한 것은 경영진이 밝힌 FY27 관세 압력을 모두 상쇄할 수 있는 능력과 공급 과잉 시장을 탐색하는 1,400명의 구매자가 결합되어 이러한 마진 확대가 현재 시장 가격보다 훨씬 더 신뢰할 만하다는 것입니다.
FY27 비교 매출이 2% 미만으로 떨어지면 주가수익비율 배수는 약 2.8%로 하락하여 중간 사례 목표가인 202.36달러를 직접적으로 압박합니다.
5월에 발표되는 27 회계연도 1분기 실적은 2월 25일에 언급된 견조한 출발이 3%를 상회하는 이익률로 이어질지 여부를 확인할 것입니다.
TJX는 현재 상당히 가치가 있지만 155달러 이하로 하락할 경우 매력적인 매수가 될 수 있으며, 이 경우 모델의 총 수익률 25.2% 잠재력이 진정으로 가속화됩니다.
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