핵심 사항:
- 일라이 릴리는 여전히 시장에서 가장 중요한 비만 및 당뇨병 사례 중 하나이며 최근 가격 움직임은 강력한 제품 모멘텀과 높은 밸류에이션 기준을 모두 반영하고 있습니다.
- 첨부된 자료에 제공된 밸류에이션 모델에 따르면 12월 31일 기준으로 LLY 주식은 주당 1,373달러에 도달할 수 있습니다.
- 이는 현재 가격인 953달러에서 44.1%의 총 수익률을 의미하며, 향후 2.7년 동안 연평균 수익률은 14.3%입니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식의 상승 여력이 얼마나 되는지 알아보세요(무료)>>>
무슨 일이 있었나요?
일라이 릴리 앤 컴퍼니(LLY)가 가장 큰 파이프라인 기회 중 하나를 상업적 출시로 전환했기 때문에 다시 주목받고 있습니다. 4월 1일, FDA는 만성 체중 관리를 위한 릴리의 경구용 GLP-1 치료제인 파운데이요를 승인했으며, 릴리는 이 약이 음식이나 물 제한 없이 하루 중 언제든 복용할 수 있다고 밝혔습니다.
주식도 이 승인에 따른 상업적 영향에 반응하고 있습니다. 로이터 통신은 FDA의 결정 이후 릴리 주가가 6% 가까이 급등했고, 월스트리트는 노보 노디스크와의 경쟁에도 불구하고 파운데이요를 수십억 달러 규모의 잠재적 제품으로 평가하기 시작했다고 보도했습니다. 투자자들은 이제 릴리의 차기 비만 치료제가 이미 주가에 얼마나 반영되었는지에 대해 논의하고 있습니다.
한 번의 승인보다 더 많은 일이 진행되고 있습니다. 4월 9일, 로이터 통신은 아마존 약국이 일부 키오스크에서 파운데이요를 판매하고 일부 시장에서 당일 배송 서비스를 제공할 예정이며, 이는 유통과 편의를 통해 접근성을 넓히려는 릴리의 노력을 뒷받침한다고 보도했습니다. 그러나 로이터는 또한 릴리가 1분기에 주당 약 0.52달러에 해당하는 약 5억 8,400만 달러의 IPR&D 비용을 예상하고 있기 때문에 시장은 출시 모멘텀과 진행 중인 거래 및 파이프라인 비용의 균형을 맞추고 있다고 보도했습니다.
다음 주요 촉매제는 수익입니다. 릴리의 투자자 관계 사이트에는 2026년 1분기 실적 발표가 4월 30일에 예정되어 있으며, 2026년 위임장 자료에는 5월 4일에 열리는 연례 주주총회가 명시되어 있습니다. 투자자들은 파운데이요의 초기 수요, Mounjaro 및 Zepbound의 수요, 가격, 제조 진행 상황을 주시할 것입니다. 이러한 요소는 오늘날 주식이 높은 프리미엄 배수로 거래되는 이유를 설명하는 데 도움이 되기 때문입니다.
일라이 릴리 주식이 여기서부터 상승세를 유지할 수 있는 이유는 다음과 같습니다. 이 회사는 실질적인 상업적 모멘텀을 가지고 있지만, 시장은 이제 새로운 비만 제품, 파이프라인 성과, 제조 규모가 이미 수년간의 강력한 실행을 가정한 밸류에이션을 정당화할 수 있는지 묻고 있습니다.
LLY 주식에 대한 모델 분석
비만 프랜차이즈, 영업 레버리지, 수익력과 관련된 밸류에이션 가정을 사용하여 일라이 릴리 주식의 상승 잠재력을 분석했습니다. 지난 2년 동안 비즈니스는 훨씬 빠르게 성장했으며, 이로 인해 수익과 기대치가 모두 높아졌습니다.
연간 매출 성장률 18%, 영업 이익률 41.8%, 정상화된 주가수익비율 27.5배를 기준으로 이 모델은 일라이 릴리 주가가 주당 953달러에서 1,373달러로 상승할 것으로 예상합니다.
이는 총 수익률 44.1% 또는 향후 2.7년 동안 연평균 수익률 14.3%에 해당합니다.
당사의 가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
LLY 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 18%
Lilly의 매출 성장은 놀라웠으며 가장 큰 동인은 심장 대사 수요였습니다. 2025년 4분기 매출은 43% 증가한 193억 달러로, Mounjaro와 Zepbound가 주도했으며 연간 매출은 652억 달러에 달했습니다. 문자로는 2025년 매출 230억 달러, 젭바운드는 135억 달러를 달성하여 현재 투자 사례에서 이들 제품이 얼마나 핵심적인 역할을 하고 있는지 보여줍니다.
성장 스토리에는 이제 구술 형식도 포함됩니다. 로이터 통신은 많은 환자와 의사들이 알약을 주사제보다 더 편리하고 잠재적으로 더 쉽게 접근할 수 있는 경구용 비만 치료제로 보고 있다고 보도했습니다. 이는 주사제와 동일한 경제성을 보장하지는 않지만, 상업적 기회를 넓히고 주식이 비만 관련 헤드 라인에 민감한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
릴리의 파이프라인도 여전히 주가에 힘을 보태고 있습니다. 3월 19일 릴리는 레타트루타이드가 첫 번째 3상 당뇨병 연구에서 A1C를 1.7%에서 2.0%까지 낮추고 최대 16.8%의 체중 감소를 달성하여 심장 대사 파이프라인의 깊이를 강화했다고 밝혔습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치를 기준으로 18%의 매출 성장을 예상합니다. 이는 2025년 릴리의 44.7% 성장률보다 낮은 수치이므로 훨씬 더 큰 기반에서 자연스러운 둔화를 반영한 것이지만, 여전히 비만, 당뇨병, 파이프라인 출시가 강력한 성장 동력으로 남아 있다고 가정합니다.
2. 영업 마진: 41.8%
Lilly의 최근 마진 프로필은 주가가 계속 비싼 이유 중 하나입니다. 제공한 재무 수치에 따르면 2025년 매출 총이익률은 83.0%, 영업 마진은 45.6%에 달했습니다. 이러한 수치는 릴리가 빠르게 성장하고 있을 뿐만 아니라 수익성 또한 매우 높다는 것을 보여줍니다.
최근의 회사 논평은 마진이 그토록 견조하게 유지되는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 릴리는 2025년 4분기 총 마진이 유리한 제품 믹스와 생산 원가 개선으로 개선되었지만, 실현 가격 하락으로 인해 일부 상쇄되었다고 말했습니다. 간단히 말해, 릴리는 고부가가치 제품을 더 많이 판매하고 있으며 규모가 증가함에 따라 제조 경제성이 개선되고 있습니다.
하지만 이러한 성장의 밑바탕에는 여전히 실제 비용이 존재합니다. 2025년 4분기 R&D 비용은 26% 증가한 38억 달러, 마케팅, 판매 및 관리 비용은 현재 및 계획된 출시를 지원하면서 29% 증가한 31억 달러로 증가했습니다. 이는 현재 수익성이 강세를 보이고 있지만, 선두를 지키고 미래 역량을 확대하기 위해 많은 비용을 지출하고 있음을 의미합니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면 영업 마진은 41.8%입니다. 이는 최근의 후행 수준보다 낮은 수치이므로 릴리가 출시, R&D 및 제조에 지속적으로 투자함에 따라 어느 정도 정상화될 것으로 예상됩니다.
3. 출구 P/E 배수: 27.5배
배수는 논쟁이 더 어려워지는 부분입니다. 귀하가 제공한 개요 수치에 따르면, 릴리는 NTM 순이익의 약 27.5배, NTM EBITDA의 21.8배, NTM 매출의 10.9배에 거래되는 반면, LTM P/E는 약 41.5배에 거래되고 있습니다. 이는 프리미엄 수준이며, 시장이 이미 내구성, 성장성, 제품 리더십에 대한 대가를 지불하고 있다는 것을 의미합니다.
이러한 프리미엄은 현재 비즈니스 궤적이 뒷받침하고 있습니다. 2026년 4월 8일 기준 릴리의 시가 목표가는 약 1,209달러였으며, 29명의 애널리스트가 릴리를 커버하고 있었고, 평균 목표가는 제공된 밸류에이션 표에서 당시 현재 가격의 약 126.8%에 달했습니다. 동시에 로이터 통신은 분석가들이 Foundayo의 매출 잠재력을 수십억 달러로 보고 있으며, 이는 경쟁 심화에도 불구하고 시장이 주가를 급격하게 낮추지 않은 이유를 설명하는 데 도움이 된다고 보도했습니다.
경영진의 자체 지침도 프리미엄 설정을 뒷받침합니다. 2월에 릴리는 2026년 매출을 800억~830억 달러로, 비일반회계기준 주당순이익을 33~35달러로 예상했으며, CEO 데이비드 릭스는 릴리가 "제조 역량을 확장했다"며 그 어느 때보다 더 많은 환자에게 다가갈 수 있는 위치에 있다고 말했습니다. 그렇다고 해서 이 멀티플이 저렴하다는 것을 증명하는 것은 아니지만, 투자자들이 계속해서 릴리에 리더십 프리미엄을 부여하는 이유를 알 수 있습니다.
애널리스트들의 컨센서스 추정치에 따르면, 우리는 출구 주가수익비율 배수를 27.5배로 유지합니다. 이는 귀하가 제공한 밸류에이션 모델과 일치하며 이미 릴리의 후행 수익 배수에 비해 어느 정도 적정하다고 가정합니다. 주주 입장에서는 대부분의 수익 사례는 수익 성장의 견조한 유지에 달려 있는 것이지 나중에 시장에서 더 높은 배수를 지불하는 것에 달려 있지 않다는 것을 의미합니다.
나만의 밸류에이션 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
2030년까지 LLY 주식에 대한 다양한 시나리오는 비만 수요, 마진 실행, 밸류에이션 규율에 따라 다양한 결과를 보여줍니다(이는 추정치이며 보장된 수익이 아님):
- 낮은 경우: 비만 증가세가 둔화되고 가격 압박이 증가하며 밸류에이션이 더 빠르게 하락 → 연간 수익률 8.4%
- 중간 사례: 릴리는 마진이 견조하게 유지되는 가운데 문자로, 젭바운드, 파운데이요를 계속 확장 → 연간 수익률 11.9%
- 상위 사례: 파이프라인 실행이 견조하게 유지되고, 비만 접근성이 확대되며, 밸류에이션이 탄력적으로 유지됨 → 연간 수익률 15.1%
앞으로 릴리 주가는 광범위한 시장 소음보다는 출시 데이터, 환급 진행 상황, 제조 업데이트, 새로운 임상 결과에 따라 움직일 가능성이 높습니다. 4월 30일 실적 발표가 중요한 이유는 투자자들이 파운데이요가 릴리의 수익 스토리를 손상시키지 않으면서도 성장에 기여할 수 있다는 증거를 원하기 때문입니다.
릴리가 높은 성장률과 높은 마진을 계속 유지한다면 밸류에이션은 계속 상승할 수 있지만, 주식의 다음 움직임은 여전히 매우 강력한 실행력에 달려 있습니다.
애널리스트들이 현재 LLY 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요 (TIKR 무료) >>>
일라이 릴리 앤 컴퍼니에 투자해야 할까?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR을 사용하면 동일한 기관 수준의기관 수준의 재무 데이터전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하는 데 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
LLY를 검색하면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출 및 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 주가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
다음을 수행할 수 있습니다.무료 관심 종목 목록을 작성하여 LLY를 다른 모든 종목과 함께 추적할 수 있습니다. 신용카드는 필요 없습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하는지 살펴보고 현명한 돈을 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석하세요.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
