DAL 주식 주요 통계
- 지난주 실적: -3.9%
- 52주 범위: $40~$76
- 밸류에이션 모델 목표가: $106
- 내재 상승 여력: 2.7 년 동안 54.8 %
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무슨 일이 있었나요?
델타항공 (DAL) 주가는 이번 주 투자자들이 연료비 상승에 집중하면서 3.9% 하락했습니다. 로이터 통신이 제트 연료 가격 상승으로 미국 항공사들의 마진이 압박을 받고 있다고 보도한 후 항공 업계는 압박을 받았습니다. 델타항공의 여행 수요는 여전히 강하지만 연료비는 가장 높은 비용 중 하나이기 때문에 시장은 주가를 낮게 책정했습니다.
이는 델타항공의 4월 8일 1분기 보고서에서 경영진이 3월 연료 가격이 급격히 상승했다고 밝힌 데 따른 것입니다. 델타항공은 기록적인 3월 분기 매출을 달성했지만 조정 연료비는 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 에드 바스티안 CEO는 델타항공이 "기록적인 3월 분기 매출"을 달성했지만 연료비 급등으로 인해 투자자들은 단기 수익에 대해 더욱 신중하게 생각하게 되었다고 말했습니다.
이번 주에는 회사별로 긍정적인 소식도 있었습니다. 델타항공은 5월 14일에 등록된 주주들에게 6월 4일에 0.1875달러의 분기 배당금을 지급한다고 발표했습니다. 이는 주주 환원 정책을 뒷받침하는 소식이지만, 연료 및 항공사 마진에 대한 우려를 상쇄하기에는 충분하지 않았습니다.
델타항공은 또한 인디고와 8년간의 테크옵스 엔진 유지보수 계약을 발표했습니다. TechOps는 델타항공의 유지보수, 수리 및 정비 사업부로서, 이번 계약으로 승객 외 수익원이 추가되었습니다. 그럼에도 불구하고 주가의 주간 움직임은 유지보수 계약이 아닌 연료비 때문이었습니다.
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DAL 주식이 저평가되어 있나요?
12/31/28까지 실현된 가치 평가 모델 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 5.7%
- 영업 마진 9.9%
- Exit P/E 배수: 12.2배
이러한 입력값을 바탕으로 모델은 목표 주가를 106달러로 추정하여 현재 주가인 68달러에서 총 54.8%의 상승 여력과 향후 2.7년간 17.6%의 연환산 수익률을 의미합니다.
이 수익률은 매력적으로 보이지만 델타항공이 연료 변동성을 관리하면서 수요를 견고하게 유지하는 데 달려 있습니다. 5.7%의 수익 성장 가정은 프리미엄 여행, 국제선 수요, 상용고객 수익 및 꾸준한 좌석 수 증가와 관련이 있습니다. 단순히 더 많은 좌석을 판매하는 것이 아닙니다.
9.9%의 영업 마진 가정은 주요 변동 요인입니다. 델타항공의 LTM EBIT 마진은 8.6%이므로 이 모델에서는 현재 수준에서 어느 정도 회복될 것으로 가정합니다. 이를 위해서는 연료비가 안정화되고, 요금이 유지되며, 비연료비가 통제 상태를 유지해야 합니다.
12.2배의 출구 주가수익비율은 델타항공의 최근 역사적 범위보다 높습니다. 델타항공이 대부분의 동종 항공사보다 더 높은 마진을 계속 창출한다면 이러한 프리미엄은 정당화될 수 있습니다. 그러나 유가가 계속 상승한다면 투자자들은 더 높은 배수를 지불하기를 거부할 수 있습니다.
DAL 주식은 앞으로 어떻게 될까요?
다음 주요 항목은 5월 14일의 배당금 기록일과 6월 4일의 배당금 지급일입니다. 이는 그 자체로 큰 촉매제는 아니지만 델타항공이 여전히 주주들에게 현금을 환원하고 있다는 점을 강조합니다. 투자자들은 연료비가 여전히 높은 상황에서 향후 현금 흐름이 배당을 뒷받침할 수 있을지 지켜볼 것입니다.
향후 몇 주 동안은 제트 연료 가격이 가장 큰 변수가 될 것입니다. 로이터 통신은 연료비 급등으로 인해 항공사들이 성장 계획을 축소하고 요금을 인상하고 있다고 보도했습니다. 연료 가격이 계속 높게 유지되면 델타항공의 여름철 수익 마진은 계속 압박을 받을 수 있습니다.
6월 18일 주주총회는 또 다른 단기 이벤트입니다. 투자자들은 자본 수익률, 항공기 계획, 부채 감축 및 비용 관리에 대한 업데이트를 기대할 수 있습니다. 델타항공은 여전히 163억 달러의 LTM 순부채를 보유하고 있기 때문에 이러한 주제가 중요합니다.
다음 주요 수익 촉매제는 7월에 발표될 2분기 실적입니다. 투자자들은 여름철 수요, 운임 강세, 연료비, 영업 마진에 집중할 것입니다. 델타항공이 가격 경쟁력이 연료비 상승을 상쇄하고 있다는 것을 보여주면 주가는 회복될 수 있습니다.
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델타항공에 투자해야 할까요?
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