핵심 요약
- D-Wave Quantum은 금요일 IonQ가 2026년 매출 전망치를 5억 5,000만~5억 1,500만 달러로 상향 조정한 후, 자체 뉴스 없이 18% 상승 마감했습니다.
- D-Wave의 2분기 매출은 310만 달러로 전년 동기 대비 변화 없었으며, 애널리스트들의 2026년 예상치 4,270만 달러를 달성하려면 하반기에 약 3,680만 달러를 기록해야 합니다.
- 상반기 자유 현금 흐름은 약 -7,900만 달러였습니다.
- D-Wave는 11월 10일 장 개시 전에 실적을 발표하며, 분기 매출보다는 주문(수주)이 더 중요합니다.
D-Wave Quantum (QBTS) 주식은 금요일 자체 뉴스 없이 10.68달러에 18% 상승 마감했습니다. 이를 촉발한 것은 목요일 장 마감 후 실적을 발표하며 컨센서스를 상회하고 전망치를 상향한 IonQ (IONQ)였습니다. Rigetti Computing (RGTI)도 함께 19% 상승했습니다.
두 회사 모두 11월 10일 화요일에 실적을 발표하며, D-Wave는 장 개시 전, Rigetti는 장 마감 후 발표합니다. 이는 D-Wave에게 IonQ가 선물해 준 상승분을 자사 사업이 유지할 수 있음을 보여줄 한 번의 실적 발표 기회를 줍니다.
IonQ의 분기는 실질적이었습니다
IonQ의 3분기 매출은 336% 증가한 1억 7,380만 달러로, 애널리스트 예상치 1억 4,120만 달러를 크게 상회했으며, 2026년 매출 전망치도 4억 5,000만~4억 6,000만 달러에서 5억 500만~5억 1,500만 달러로 상향됐습니다. COO 겸 CFO인 Inder Singh은 이를 "5억 달러 이상의 업계 기록"이라고 언급했습니다.
이 중 일부는 인수로 인한 것이었습니다: 7월에 인수한 SkyWater가 8,350만 달러를 기여했습니다. IonQ의 플랫폼 부문 매출은 여전히 127% 증가한 9,030만 달러를 기록했습니다.
D-Wave와의 연결고리는 고객 관계입니다. SkyWater는 D-Wave의 프로세서를 제조하며, D-Wave는 10월에 해당 다년간 계약을 연장했습니다. 하지만 D-Wave는 IonQ의 매출 중 단 1달러도 기록하지 않습니다.
D-Wave의 매출은 따라잡지 못했습니다
D-Wave의 2분기 매출은 310만 달러로 전년 동기 대비 변화 없었으며, 연속 3분기 동안 컨센서스를 하회했습니다. 상반기 수주액은 3,550만 달러로 1년 전 290만 달러 대비 개선된 모습을 보이지만, 이 중 대부분은 포춘 100대 기업과의 1,000만 달러 규모의 2년간 QCaaS 계약을 포함한 1월의 두 건의 거래에서 비롯됐습니다.
애널리스트들은 여전히 매출이 2025년 2,460만 달러에서 올해 4,270만 달러, 2027년 8,060만 달러로 증가할 것으로 예상합니다:
상반기 590만 달러 기록 후, 하반기에는 약 3,680만 달러가 남아 있습니다. 경영진은 올해 매출의 대부분이 4분기에 집중될 것으로 예상하며, 플로리다 애틀랜틱 대학의 2,000만 달러 규모 장비를 포함한 두 대의 계획된 시스템이 그때 출하될 가능성이 높습니다. 일부 설치 및 보정 관련 수익은 2027년으로 이월될 것으로 예상됩니다.
TIKR, D-Wave Quantum에 대한 17명의 애널리스트 추적. 몇 명이 "매수" 의견일까?
D-Wave Quantum에 대한 매수, 보유, 매도 등급의 전체 분석과 월스트리트의 매출 및 수익 예상치를 한 곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용해 이와 같은 주식을 조사합니다. D-Wave Quantum의 애널리스트 등급 보기
현재 D-Wave 주가가 반영하는 것
D-Wave는 금요일 선행 매출 대비 61배에 거래되었으며, 이는 3년 평균 152배보다 훨씬 낮고 2025년 10월 기록한 839배에는 훨씬 못 미치는 수준입니다:
납품이 2027년으로 미뤄질 경우 2026년 매출 예상치가 위협받을 수 있습니다. 주가가 변하지 않은 상태에서, 애널리스트들이 향후 12개월 매출 예상치를 하향 조정할 경우에만 선행 P/S 배수 61배는 상승할 것입니다.
현금 소모는 완화되어야 합니다
자유 현금 흐름은 지난 12분기 중 11분기 동안 마이너스를 기록했으며, 올해는 더욱 악화됐습니다: 1분기 -4,600만 달러, 2분기 -3,290만 달러로, 1년 전 -1,970만 달러와 -1,600만 달러에 비해 나빠졌습니다:
D-Wave는 6월 30일 기준 5억 4,620만 달러의 현금 및 유가증금을 보유하고 있으며, 상무부 보조금은 지분 대가로 최대 1억 달러를 추가합니다. 애널리스트들의 연간 약 -1억 4,000만 달러 예상치는 하반기 현금 소모를 약 6,100만 달러, 분기당 약 3,000만 달러로만 허용합니다. 3분기 소모가 이 속도를 초과할 경우, 연간 예상치를 달성하려면 4분기 소모가 낮아져야 하며, 희석 주식수는 이미 2022년 이후 3배로 증가했습니다.
D-Wave가 화요일에 보여줘야 할 것
이렇게 작은 분기는 한 건의 판매에 따라 크게 좌우되므로, 컨센서스 대비 매출만으로는 많은 것을 결정짓지 못합니다. 금요일의 상승분을 정당화할 수 있는 것은 1월 이후의 수요입니다: 새로운 시스템 주문, 또 다른 기업 계약, 또는 2분기 186만 달러를 명확히 상회하는 클라우드 매출입니다. 2분기 210만 달러에 가까운 수주액은 D-Wave가 IonQ의 스토리에 의존하게 만듭니다.
새로운 주문 없이는 이번 랠리를 신뢰할 수 없으며, 화요일 실적이 강력하더라도 올해 성과는 내년 초가 되어야 발표할 두 건의 4분기 납품에 달려 있습니다.
그렇다면 D-Wave Quantum 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 D-Wave Quantum의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월스트리트 컨센서스 예상치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분의 사업 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 예상치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
