콘 에디슨 주식의 주요 통계
- 지난 주 실적: +2.4%
- 52주 범위: $94.5 ~ $115.3
- 현재 가격: $112.5
무슨 일이 있었나요?
Con Edison(ED)은 2030년까지 377억 달러의 자본 투자를 약속하는 동시에 2월 24일 주식 공모를 통해 7억 7,570만 달러를 조달했는데, 이는 ED가 112.49달러에 거래되면서 그리드 현대화 구축이 내부에서 창출한 현금으로 자금을 조달하는 것보다 빠르게 가속화되고 있음을 시사합니다.
2월 19일, 콘 에디슨은 4분기 조정 주당 순이익이 0.89달러로 컨센서스 예상치인 0.95달러에 미치지 못했다고 발표했는데, 이는 운영 비용이 31억 6천만 달러에서 35억 1천만 달러로 상승하고 이자 비용이 3억 1천 3백만 달러로 증가하면서 타격을 입었지만 2026년 조정 순이익은 6.00~6.20달러로 예상했습니다.
하지만 2025년 연간 조정 주당 순이익은 5.70달러로 가이던스의 최상단에 도달했고, 순이익은 11.2% 증가한 20.2억 달러, 경영진은 2026년 범위의 중간 지점에 고정된 6~7%의 5년 EPS CAGR 목표를 설정했습니다.
2월 23일, Jefferies는 목표주가를 112달러에서 118달러로 상향 조정하면서 투자의견은 보류로 유지했고, ED를 최고의 '안티 데이터 센터' 종목으로 꼽으며 2028년까지 수익 안정성을 뒷받침하는 최근 승인된 3년 금리 사례를 언급했습니다.
수석부사장 겸 CFO인 커크 앤드류스는 2025년 4분기 실적 발표에서 "2026년 조정 주당 순이익 가이던스의 중간점을 기준으로 5년간 조정 주당 순이익이 연평균 6~7% 성장할 것으로 예상한다"며 2026년에만 66억 달러의 자본 배치 계획을 직접적으로 뒷받침했습니다.
52회 연속 배당금 인상, 승인된 ROE를 높이는 요금제 승인, 2028~2030년에 243억 달러를 투입하기로 한 콘 에디슨은 뉴욕시의 전기화 수요를 장기적인 규제 수익 컴파운더로 전환하고 있습니다.
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월스트리트의 ED 주식에 대한 견해
2월 24일 주식 공모로 일부 자금을 조달하여 2030년까지 377억 달러의 자본을 투자하기로 한 콘 에디슨은 저성장 유틸리티에서 금리 보장형 수익을 제공하는 다년간의 인프라 컴파운더로 재평가되고 있습니다.
2025년 매출은 10.9% 성장한 169억 달러, 컨센서스는 2026년 172억 달러를 예상하고 있으며, 5년간 연평균 6.4%의 복리 EPS는 2025년 5.70달러에서 2026년 6.07달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
현재 월스트리트에서는 16명의 애널리스트가 매수 3, 보유 8, 시장수익률 미달 4, 매도 3 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표주가는 109.6달러로 112.49달러에서 2.6% 하락했으며, 2026년 66억 달러의 자본투자가 2028년 이후 승인된 ROE 확대로 이어질 것이라는 컨센서스를 기다리고 있는 것으로 나타났습니다.
상승 목표인 130달러는 승인된 요금제와 52회 연속 배당금 인상에 따른 재평가를 전제로 한 것이며, 95달러는 2028년 이후 요금 협상이 경제성 문제로 지연될 위험을 반영한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 중간 사례 모델은 2030년 12월 31일까지 165.23달러를 목표로 하며, 이는 현재 수준에서 46.9%의 총 수익률입니다. 112.49달러에 거래되는 규제 대상 유틸리티로서는 이례적으로 높은 8.3%의 연환산 IRR입니다.
시장은 새로 승인된 요금 사례에 포함된 수익 지속성을 과소평가하고 있으며, 이로 인해 콘 에디슨의 승인된 ROE가 상승하고 2028년까지 수익 가시성이 확보되었습니다.
주가수익비율(P/E)은 불과 3개월 만에 16배에서 19배로 상승했지만, 주가는 여전히 애널리스트 평균 목표치인 109.6달러보다 2.6% 낮게 거래되고 있어 멀티플 확장이 규제 개선 배경을 따라잡지 못했음을 시사합니다.
경영진이 2025년 조정 주당순이익 가이던스 상단을 달성하는 동시에 2028~2030년에 243억 달러의 자본을 투입하기로 결정한 것은 이것이 정체된 수익 플레이가 아니라 유틸리티 패키징의 성장 스토리임을 확인시켜 줍니다.
가장 신뢰할 수 있는 리스크는 2028년 이후의 금리 인상 사이클에서 규제 당국이 거부하는 더 높은 자본 지출 승인을 요구하여 잠재적으로 6~7%의 EPS CAGR 목표를 압박하고 130달러의 높은 목표 시나리오에 압박을 가할 수 있다는 것입니다.
주목해야 할 전방 촉매제는 2026년 12월 31일까지 이루어져야 하는 2월 24일 선도 주식 계약의 정산 시기로, 이를 통해 자본 지출이 일정대로 유지되는지 여부가 확인될 것입니다.
ED는 52년간 배당금 성장률과 377억 달러의 투자 파이프라인을 보유한 규제 대상 컴파운더로, 주요 밸류에이션 동인으로 다음 요금 케이스 제출에서 승인된 ROE 추세를 모니터링하세요.
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