주요 요점
- AI 인프라 붐: 데이터 센터 투자가 44%의 4분기 매출 성장을 견인했으며, 800G 네트워킹 스위치의 생산량이 증가했습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 12월까지 CLS 주가는 431달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 257달러에서 총 68%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.8년 동안 약 20%의 성장을 볼 수 있습니다.
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셀레스티카 (CLS)는 2025 년 4 분기 매출이 36억5천만 달러로 전년 대비 44 % 성장하고 조정 EPS가 1.89 달러로 가이던스를 초과하는탁월한 실적을 달성했습니다.
- AI 데이터센터 인프라에 대한 수요 급증에 힘입어 조정된 영업 마진은 7.7%를 기록했습니다.
- 셀레스티카는 2025년 한 해 동안 124억 달러의 매출과 6.05달러의 조정 EPS를 달성하여 각각 28%와 56%의 성장률을 기록했습니다.
- 이로써 셀레스티카는 2년 연속 100%의 영업이익률 개선을 달성했습니다.
- 경영진은 2026년 가이던스를 매출 170억 달러, 조정 EPS 8.75달러로 상향 조정하여 37%와 45%의 성장을 달성했습니다.
- 더욱 중요한 것은 2026년에 10억 달러를 자본 지출에 투자하여 2027년 이후까지 고객 수요를 지원할 수 있는 역량을 구축할 계획을 발표했다는 점입니다.
롭 미오니스 CEO는 2028년까지 이어지는 수요에 대한 전례 없는 가시성을 강조했습니다.
이 회사는 세 번째 하이퍼스케일러 고객과 차세대 1.6테라바이트 네트워킹 스위치에 대한 설계 및 제조 계약을 체결하여 이미 탄탄한 파이프라인에 추가했습니다.
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셀레스티카 주식에 대한 모델 분석 결과
하이퍼스케일 데이터센터 전반에서 AI 인프라 구축의 핵심적인 조력자로서의 셀레스티카의 위치를 통해 분석했습니다.
이 회사는 여러 가지 강력한 순풍의 혜택을 누리고 있습니다.
- 하이퍼스케일러는 점점 더 복잡한 네트워킹 스위치를 배포하고 있으며, 400G에서 800G 플랫폼으로 전환하는 동시에 2026년 말에는 1.6T 제품을 출시할 예정입니다.
- 셀레스티카는 현재 10개의 1.6T 프로그램을 운영 중이며, 올해 하반기에 5개의 프로그램이 생산에 돌입할 예정입니다.
- 셀레스티카는 네트워킹 외에도 Google의 텐서 프로세싱 유닛 시스템의 우선 제조 파트너로 활동하고 있습니다.
- 현재 및 미래 세대의 맞춤형 AI 가속기를 지원하기 위해 미국 및 해외 역량에 상당한 투자를 하고 있습니다.
- 경영진은 커뮤니케이션 및 클라우드 솔루션 부문이 2026년에 약 50% 성장하여 2025년 대비 45억 달러의 성장을 이룰 것으로 예상하고 있습니다.
- 2027년까지 강력한 모멘텀이 지속될 것이며, 새로운 프로그램이 늘어나고 용량이 온라인화됨에 따라 이 부문에서 70억 달러의 추가 성장이 예상됩니다.
연간 36%의 매출 성장률과 7.9%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.8년 내에 주가가 431달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 19.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 셀레스티카의 최근 주가수익비율 평균인 31.6배(1년)와 14.3배(5년)에서 압축된 수치입니다. 이 적당한 배수는 AI 인프라 구축이 성숙해지고 경쟁이 심화됨에 따라 궁극적으로 정상화되는 것을 고려한 것입니다.
진정한 가치는 점점 더 복잡해지는 제조 프로그램에 대한 강력한 실행력을 유지하면서 이 특별한 하이퍼스케일 인프라 투자 기간을 포착하는 데 있습니다.
밸류에이션 가정
당사의 가치평가 가정
TIKR의 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
CLS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 36%
셀레스티카의 성장은 AI 데이터센터 인프라에 대한 구조적인 수요에 기반을 두고 있습니다.
이 회사는 2025년 4분기에 44%의 매출 성장을 달성했으며, 통신(79% 증가)과 엔터프라이즈 시장(33% 증가)에 힘입어 CCS 부문이 64% 성장했습니다.
경영진은 2026년 가이던스를 170억 달러로 제시했으며 이는 37%의 성장을 의미합니다.
2026년 1분기 매출 가이던스인 38억5천만~41억5천만 달러는 중간 시점에서 51% 성장을 의미합니다.
이러한 궤적을 뒷받침하는 기록적인 실적을 보유하고 있으며, 고객 예측은 일반적인 가시성 기간을 넘어 2028년까지 연장되었습니다.
2. 영업 마진: 7.9%
셀레스티카는 2025년 4분기에 조정 영업 마진을 7.7%로 확대하여 회사 역사상 가장 강력한 분기 실적을 기록했습니다.
2025년 연간 마진은 7.5%를 기록하여 2년 연속 100 베이시스 포인트 개선되었습니다.
경영진은 성장을 위한 상당한 투자에도 불구하고 2026년 마진이 최소 30베이시스포인트 이상 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
수익이 확대됨에 따라 강력한 영업 레버리지의 이점을 누리고 있으며, ATS와 CCS 부문 모두 마진 개선을 보이고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 19.3배
시장에서는 셀레스티카의 가치를 현재 수익의 약 29배로 평가하고 있습니다. 우리는 성장세가 현재의 예외적인 수준에서 점차 완화됨에 따라 예측 기간 동안 P/E가 19.3배로 압축될 것으로 가정합니다.
이 배수는 회사의 3년 과거 평균과 일치하며 복잡한 AI 인프라 제조 분야의 시장 리더십에 따른 프리미엄 밸류에이션을 반영합니다.
용량 투자가 수익으로 전환되고 회사가 지속적인 실행을 입증함에 따라 Celestica는 이 밸류에이션 프리미엄을 유지할 수 있을 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
기술 제조업은 실행 위험과 수요 주기 변동성에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 12월까지 다양한 시나리오에서 셀레스티카 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 28.9%로 둔화되고 순이익 마진이 5.9%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 81.5%(연간 13.1%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 32.2%의 성장률과 6.2%의 마진으로 총 수익률은 151.5%(연간 21.0%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: AI 인프라 가속화가 35.4%의 매출 성장을 견인하고 셀레스티카가 6.5%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 238.4%(연간 28.7%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 용량 확장에 대한 실행, 지속적인 하이퍼스케일러 인프라 지출, 1.6T 네트워킹 및 고급 AI 컴퓨팅 플랫폼을 포함하여 점점 더 복잡해지는 차세대 프로그램의 성공적인 진입을 반영합니다.
셀레스티카 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
