핵심 요약
- 코인베이스는 골드만삭스가 바이낸스가 63억 달러 해킹 피해를 입은 후 고객들이 떠날 경우 '가장 유리한 입장'에 있는 기업으로 코인베이스, 로빈후드, 비트고를 지목하자 오늘 9% 상승했습니다.
- 골드만삭스는 또한 이번 해킹 사태를 전체적으로 부정적인 요인으로 평가하며, 코인베이스가 가장 큰 영향을 받을 수 있는 기업 중 하나라고 밝혔습니다.
- 바이낸스를 떠나는 약 200억 달러는 코인베이스의 고객 자산 규모에 비해 작기 때문에, 암호화폐 활동 감소가 더 중요한 문제입니다.
- 서클의 11월 4일 보고서는 코인베이스 매출의 약 4분의 1을 차지하는 USDC 잔액에 대한 다음 단서가 될 것입니다.
코인베이스 글로벌(COIN)은 골드만삭스가 바이낸스를 떠나는 고객들에게 '가장 유리한 입장'에 있는 기업 중 하나로 지목한 후 오늘 9% 상승했습니다.
골드만삭스 애널리스트들은 로빈후드 마켓스(HOOD)와 비트고를 같은 그룹에 포함시켰습니다. 그들은 USDC 발행사인 서클 인터넷 그룹(CRCL)이 코인베이스보다 피해가 적을 것으로 보고 있습니다.
함정
바이낸스는 지난주 63억 달러 규모의 해킹을 공개했습니다. 이후 플랫폼 자산의 14%에 해당하는 약 200억 달러가 빠져나갔습니다.
그러나 골드만삭스는 더 넓은 피해를 예상합니다:
애널리스트들은 "전반적으로, 우리는 이번 사건을 디지털 자산 관련 포트폴리오에 부정적으로 봅니다. 특히 암호화폐 자산 잔액 감소, 그리고 잠재적으로 암호화폐 거래량과 스테이블코인 잔액 감소 측면에서 그렇습니다"라고 썼습니다.
코인베이스는 수탁, 스테이킹, 거래가 매출의 대부분을 차지하기 때문에 가장 큰 영향을 받을 수 있는 기업 중 하나입니다.
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200억 달러의 한계
이 모든 자금이 코인베이스로 온다고 해도, 6월 말 기준 2,459억 달러에 달하는 코인베이스의 고객 자산에 10분의 1도 채 추가되지 않을 것입니다.
얼마나 많은 암호화폐가 거래되고 보유되는지가 더 중요하며, 애널리스트들은 이미 올해 손실을 예상하고 있습니다:
골드만삭스의 보고서 이후, 애널리스트들은 이러한 추정치를 올리기보다는 낮출 이유가 더 많아졌습니다. 분기 매출은 2024년 말 이후로 약 절반 수준으로 감소했습니다:
로빈후드는 잃을 것이 적다
로빈후드는 암호화폐에 훨씬 덜 의존하면서도 같은 호재를 누립니다. 3분기 암호화폐 매출은 55% 감소한 1억 2천만 달러를 기록했습니다. 이는 총매출 14억 2천만 달러의 10분의 1도 되지 않으며, 총매출은 여전히 12% 증가했습니다. 바이낸스 고객을 유치하는 것은 대부분 추가 수익입니다.
서클은 코인베이스의 문제에 더 가깝습니다. 코인베이스는 3분기에 3억 700만 달러의 스테이블코인 수익을 냈는데, 이는 총매출의 약 4분의 1에 해당합니다. 따라서 USDC 잔액이 줄어들면 두 회사 모두 영향을 받습니다. 서클은 수요일인 11월 4일에 실적을 발표할 예정이며, 해킹 이후의 잔액은 코인베이스에게도 중요합니다.
일시적인 안도감
코인베이스는 바이낸스 고객을 유치하기에 유리한 입장이지만, 오늘의 반등은 제게는 일시적인 안도감으로 보입니다. 매수하기 전에 거래량이 회복되기를 기다릴 것입니다.
물론, 더 많은 자금이 바이낸스를 계속 떠난다면, 코인베이스가 차지하는 몫은 제가 생각하는 것보다 더 중요해질 수 있습니다.
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