주요 요점
- Cloudflare 주가는 3분기 실적 발표를 앞두고 오늘 8% 하락했으며, 민주당이 의회를 장악한 후 이어진 AI 관련 매물세가 소프트웨어 주식으로 확대되었습니다.
- 선거 운동은 AI 데이터 센터를 겨냥했지만, Cloudflare의 사업은 이에 직접적으로 크게 의존하지 않습니다. li>Cloudflare는 이번 분기 매출 성장률을 31%로 예상했으며, 지난 3분기 동안 모두 상한선을 상회하는 실적을 기록했습니다.
- 주가는 여전히 높은 배수로 거래되고 있어, 오늘 밤 발표될 실적이 기대치를 충족시켜야 합니다.
Cloudflare (NET) 주가는 3분기 실적 발표를 앞두고 오늘 8% 하락했으며, 반도체 주식을 강타했던 AI 관련 매물세가 소프트웨어 주식으로 확대되었습니다.
민주당은 양당 후보들이 AI 데이터 센터를 겨냥한 선거 운동 끝에 양원을 모두 장악했습니다.
Yahoo Finance의 Jared Blikre가 말했듯이, "올해 가장 좋은 성과를 보인 주식들이 이제 가장 많은 손실을 볼 가능성이 높습니다." Cloudflare는 2026년에 급격히 상승했으며, 5월 이후 최악의 하락세를 보이고 있습니다.
의회는 잘못된 걱정거리
Cloudflare의 AI 데이터 센터와의 연관성은 대부분 간접적입니다. CEO Matthew Prince의 원칙은 "수요에 따라 투자"하는 것으로, 고객이 나타난 후 네트워크에 서버를 추가합니다. 또한 작년 CFO는 AI 네이티브 고객이 매출의 2% 이상을 차지하지 않았다고 밝혔습니다.
Okta (OKTA)는 자체적인 소식 없이 11% 하락하며, 전체 그룹이 매도되고 있음을 보여줍니다. Okta는 이번 분기 매출 성장률을 10%로 예상했는데, 이는 Cloudflare의 성장 속도의 3분의 1 수준이며, 똑같이 큰 폭으로 하락했습니다. 몇 주 후 실적을 발표할 때, 현재 잔여 성과 의무가 예상했던 11%-12% 성장을 보이는지 주목해야 합니다.
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Cloudflare는 또 한 번의 큰 실적 상회가 필요합니다
Cloudflare는 3분기 매출을 7억 3600만 달러에서 7억 3700만 달러로 예상했으며, 지난 3분기 동안 각각 예상 범위 상한선을 3%에서 5% 상회하는 실적을 기록했습니다. 애널리스트들은 2028년까지 연간 30%에 가까운 성장을 예상하고 있습니다:
Cloudflare의 비-GAAP 총 이익률은 2분기에 73.1%로, 1년 전 76.3%에서 하락했으며, 이는 빠르게 성장하는 개발자 제품의 마진이 낮기 때문입니다. 주가가 이렇게 크게 하락했던 지난 5월에는 1분기 총 이익률이 72.8%로 보고된 후 약 24% 하락했습니다.
이 가격에서는 실적이 기대치에 미치지 못할 여지가 거의 없습니다. Cloudflare는 월요일 종가 기준 선행 수익 대비 179배로 거래되었으며, 이는 2023년 중반 이후 분기말 평균인 173배를 상회했습니다. 오늘 하락 이후, 주가는 그 평균 근처에 위치하고 있으며, 여전히 지불해야 할 가격은 높습니다.
애널리스트들은 여전히 상승 여력을 보고 있으며, 월요일 합의 목표가는 345달러로, 당일 종가보다 약 30% 높습니다:
제가 보기에는, Cloudflare가 오늘 하락한 이유는 올해 AI 승자 중 하나였기 때문입니다. 오늘 밤 3% 이상의 또 다른 실적 상회와 총 이익률 73% 근처의 결과가 나온다면, 이번 하락은 과잉 반응으로 보일 것입니다. 물론, 입법자들이 AI 지출을 전반적으로 압박한다면 Cloudflare의 AI 고객들도 후퇴할 수 있습니다.
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면책 조항:
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