핵심 요약
- 홈디포 (HD)의 배당수익률은 2.8%, 월마트 (WMT)는 0.8%로, $10,000 투자 시 홈디포 배당금은 연간 $280, 월마트는 $80입니다.
- 자유현금흐름이 두 배당을 모두 충당하며, 최근 12개월 기준 현금배당지급비율은 홈디포 61%, 월마트 57%입니다.
- 현재 월마트의 사업과 배당금 성장률이 더 빠른 반면, 홈디포의 대형 프로젝트는 경직된 주택 시장의 압력을 받고 있습니다.
- 홈디포는 선행주가수익비율(P/E)이 22배로 5년 평균과 일치하는 반면, 월마트는 42배에 거래됩니다.
이미 쇼핑하는 매장에서 배당 소득을 찾는 모든 퇴직자라면 홈디포와 월마트를 주목할 것입니다. 올 가을, 이 두 기업은 소득 투자자들에게 저울질할 아주 다른 요소들을 제시했습니다.
홈디포 주가는 10월 초 약한 주택 거래 회전율이 대형 프로젝트에 부담을 주면서 52주 최저점 근처에 머물렀습니다. 그 후 11월 4일 민주당이 하원과 상원을 장악하면서 주택 가격 부담 완화 정책과 국채 수익률 하락에 대한 투자자들의 기대감으로 6.5% 급등했습니다.
이사회는 배당금을 건드리지 않았습니다: 8월 20일, $2.33의 분기 배당을 선언했으며, 이는 홈디포의 158번째 연속 분기 현금 배당입니다.
한편 월마트는 글로벌 전자상거래 매출 23% 성장을 바탕으로 8월에 연간 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 그렇다면 퇴직자가 믿을 수 있는 수입을 원할 때, 어느 쪽이 더 나은 선택일까요?
| 지표 | 홈디포 (HD) | 월마트 (WMT) |
|---|---|---|
| 배당수익률 | 2.8% | 0.8% |
| 연간 배당금 | $9.32 | $0.99 |
| 배당 성장률, 2026년 1월까지 5개 회계연도 | 연간 8.4% | 연간 5.5% |
| 현금배당지급비율 (TTM) | 61% | 57% |
| 순부채 / EBITDA | 2.3x | 1.3x |
| 이자보상배수 | 8.4x | 12.3x |
출처: TIKR, 2026년 11월 9일; 연간 배당금은 StockAnalysis 기준. TTM은 2026년 8월 2일(홈디포) 및 2026년 7월 31일(월마트)까지.
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홈디포, 느린 사업에서 더 많은 배당을 지급
홈디포의 매출은 2026년 8월 2일 종료된 2분기에 5.7% 증가하여 $479억에 달했습니다. 그러나 동일매장 매출은 1.7%만 성장했고, 대형 프로젝트가 보류되면서 고객 거래 건수는 1.0% 감소했습니다.
5월 1분기 실적 발표에서 에드워드 데커 CEO는 "기본 수요의 현저한 개선을 기대하지 않는다"고 말했습니다. 홈디포는 이번 회계연도 조정 주당순이익이 평균에서 4%까지 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
배당금은 이를 뒷받침하는 현금보다 더 빠르게 성장했습니다. 2017년 1월 종료 연도부터 2026년 1월 종료 연도까지, 지급된 배당금은 $34억에서 $91.5억으로 증가한 반면, 자유현금흐름은 $81.6억에서 $127억으로 성장했습니다:
현금배당지급비율은 2021년 1월 종료 연도의 39%에서 2026년 1월 종료 연도에 자유현금흐름이 전년 $163억에서 감소하면서 높은 수준인 72%까지 상승했습니다.
2026년 8월 2일까지의 12개월 기준으로는 관리 가능한 수준인 61%로 돌아왔습니다. 위험 요인으로는 순부채가 EBITDA 대비 2.3배이며, 2026년 1월 종료 연도 배당금 증가율이 5년간 연평균 8.4%에 비해 2.2%에 그쳤다는 점입니다.
월마트 배당금은 적지만 빠르게 성장 중
월마트의 배당금은 훨씬 적지만, 이를 뒷받침하는 사업은 홈디포보다 빠르게 성장하고 있습니다.
2026년 7월 31일 종료된 2분기 매출은 5.9% 증가하여 $1,879억에 달했으며, 광고 수익이 38%, 회원비 수익이 17% 증가하면서 조정 영업이익은 17.4% 급증했습니다. 월마트는 이제 2027 회계연도 조정 주당순이익을 $2.80~$2.87로 예상하고 있습니다.
월마트의 자유현금흐름은 지급된 배당금이 2017 회계연도 $62.2억에서 2026 회계연도 $75.1억으로 증가하는 동안에도 차트 상 모든 회계연도에서 여유를 가지고 배당금을 충당했습니다:
2022 회계연도부터 2026 회계연도까지, 현금배당지급비율은 34%에서 52% 사이를 유지했습니다. 2026년 7월 31일까지의 12개월 기준으로는 편안한 수준인 57%이며, 순부채는 EBITDA 대비 1.3배에 불과합니다.
월마트의 배당금 또한 2026 회계연도에 13.3% 증가했으며, 이는 5년간 연평균 5.5%를 훨씬 상회합니다. 문제는 0.8%의 수익률로, 이는 퇴직자에게 오늘날 매우 적은 금액을 지급한다는 점입니다.
그렇다면 어느 배당이 승리할까?
퇴직자에게는 홈디포가 더 나은 배당주입니다. 배당금으로 생활하는 퇴직자에게는 배당금 자체가 필요하며, 홈디포의 배당금은 훨씬 크고 61%라는 충분히 안정적인 수준으로 보장됩니다.
$10,000 투자 시 2.8% 수익률로 연간 $280을 지급하는 반면, 월마트의 0.8% 수익률로는 $80입니다. 각 배당금이 현재 속도로 증가한다고 가정하더라도, $10,000 투자액은 10년 후 홈디포에서 약 $341, 월마트에서 약 $245를 지급할 것이며, 월마트의 소득이 홈디포를 추월하는 시점은 약 2039년이 될 것입니다.
5년간 평균 증가율 기준으로는 영원히 추월하지 못할 것입니다.
퇴직자는 그 소득을 위해 과도한 가격을 지불하지도 않습니다. 홈디포는 선행주가수익비율(P/E) 22.7배에 거래되며, 이는 5년 평균 22배와 일치하고 2024년 12월 최고점인 28배보다 훨씬 낮습니다:
월마트는 42배에 거래됩니다.
월마트의 경우도 강력합니다. 부채가 적고, 전자상거래, 광고 및 회원제 사업이 실질적인 이익 성장을 주도하고 있으며, 이는 현재 홈디포보다 빠르게 증가하는 배당금에 반영되고 있습니다.
다만 퇴직자는 그 성장의 결실을 보기 위해 약 2039년까지 기다려야 하며, 42배라는 가격에는 이미 그 성장의 상당 부분이 반영되어 있습니다.
물론, 홈디포의 배당금 성장률은 거의 멈춰버렸으며, 계속 경직된 주택 시장은 이를 유지시킬 수 있습니다. 월마트가 2026 회계연도 속도와 유사하게 계속 인상한다면, 그 소득은 더 빨리 따라잡을 것입니다.
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