2026년 7월 기준 뱅크 오브 아메리카 주식의 주요 포인트
- 뱅크 오브 아메리카는 2026년 1분기 동안 20억 달러의 보통주 배당금을 지급하고 72억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 브라이언 모이니한 CEO는 애널리스트들에게 회사의 모든 사업 부문에서 매출, 이익, 예금 및 대출이 모두 증가했다고 밝혔다.
- 분기 배당금은 2년 전 0.24달러에서 상승한 0.28달러를 기록했으며, 배당금은 3분기 연속 해당 수준을 유지하고 있다.
- 30.59%의 배당성향과 2%의 배당수익률이 결합된 상황에서, 이익이 배당금을 훨씬 앞지르고 있어 배당금이 다시 상승할 여지가 충분합니다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델에 따르면, 뱅크 오브 아메리카 주가는 2030년 12월까지 76달러에 도달할 것으로 전망되며, 이는 현재 주가 59달러 기준 30%의 총수익률과 연평균 6%의 수익률을 시사합니다.
뱅크 오브 아메리카, 9%의 순이자수익(NII) 호재에도 배당금은 거의 변동 없음
뱅크 오브 아메리카(BAC)는 2026년 1분기 FTE 기준 순이자수익을 전년 동기 대비 9% 증가한 159억 달러로 기록했으며, 이 수치는 경영진이 연간 순이자수익 성장 전망치를 6%에서 8%로 상향 조정하는 데 충분한 근거가 되었습니다. 배당 수익률이 2%인 주식의 경우, 수익이 얼마나 빠르게 증가하는지와 배당금이 그에 비해 얼마나 더디게 따라가는지 사이의 격차가 상황을 대부분 설명해 줍니다.
매출은 전년 동기 대비 7% 증가한 303억 달러를 기록했습니다. 주당 순이익(EPS)은 25% 상승한 1.11달러를 기록했습니다. 알라스테어 보스윅(Alastair Borthwick) 최고재무책임자(CFO)는 순이자수익이 예상치를 상회한 원인으로 대출 및 예금 증가, 고정금리 자산의 재평가, 글로벌 마켓 부문 고객 활동 증가를 꼽았습니다. 같은 컨퍼런스 콜에서 그는 금리 전망 곡선이 예상된 두 차례의 금리 인하에서 ‘인하 없음’으로 바뀌었으며, 이는 실제로 전망에 도움이 되었다고 언급했다. “금리가 움직이지 않는다면, 우리가 이자 지급 측면에서 지급하는 금액을 변경해야 할 큰 동기는 없다고 본다.”
자본 환원 방식의 분배 비율은 주목할 만하다. 뱅크 오브 아메리카 주식 투자자들은 해당 분기 동안 20억 달러의 보통주 배당금을 수령했다. 반면 자사주 매입 규모는 72억 달러로 이를 훨씬 웃돌았다. 모이니한 CEO는 이 전략을 “과잉 자본을 대차대조표 성장을 뒷받침하는 데 활용하는 한편, 나머지는 배당금과 자사주 매입을 통해 환원하는 것”이라고 설명했다.
이 회사는 1분기를 CET1 자본 2,000억 달러 이상으로 마감했으며, CET1 비율은 11.2%로 규제 최저 기준을 훨씬 상회했다.
모이니한은 배당금을 주시하는 모든 이에게 중요한 수치인 ‘경영진 완충 목표치’를 자발적으로 언급했다. 그는 규제 요건 이상의 장기 자본 완충 여력을 설명하며 “최소 기준보다 50베이시스포인트 높은 수준을 목표로 하고 있다”고 말했다. 보스윅은 제안된 바젤 III 최종안과 G-SIB 추가 부담금 변경 사항이 실제로 뱅크 오브 아메리카의 전체 자본 요건을 낮출 수 있어, 투자에 활용할 수 있는 자본이 더욱 늘어날 것이라고 덧붙였습니다.
운영 레버리지는 290 베이시스 포인트를 기록했다. 효율성 비율은 61%로 개선되었다. 대손충당금 비용은 전년도의 15억 달러에서 약 13억 달러로 감소했다. 신용 품질은 양호한 상태를 유지했으며, 순상각액은 전년 대비 감소하여 순손실률이 48 베이시스 포인트로 떨어졌다.
따라서 이 회사는 수익은 늘고, 대손충당금은 줄었으며, 탄탄한 자본 기반을 확보하고 있다. 분기당 0.28달러인 배당금은 아직 이러한 변화들에 전혀 반응하지 않고 있다.
배당금 동결 속 BAC의 31% 배당성향은 계속 축소되고 있다
분기 배당금은 지난 2년 동안 0.24달러에서 0.26달러, 0.28달러로 단계적으로 인상되었으며, 2026년 3월까지 3분기 연속 0.28달러를 유지하고 있습니다. 각 인상 폭은 소폭이었습니다. 그 추세 자체는 공격적이기보다는 안정적입니다.
이러한 추세와 대비해 볼 때, 배당성향은 다른 양상을 보여줍니다. 배당성향은 2024년 9월 36.15%로 정점을 찍은 후 분기마다 하락세를 보였습니다: 34.97%, 34.67%, 30.92%, 28.94%. 2026년 1분기에는 31.35%로 소폭 상승했다가 30.59%로 안정화되었습니다. 배당금 자체는 증가했음에도 불구하고, 이익이 충분히 빠르게 성장하여 배당성향을 낮출 수 있었습니다. 이 배당성향은 모이니한이 컨퍼런스 콜에서 설명한 바, 즉 회사가 배당금을 분배하는 속도보다 더 빠르게 잉여 자본을 창출하고 있음을 뒷받침합니다.
뱅크 오브 아메리카 주식의 현재 가격 기준 배당 수익률은 2%로, 지난 1년간의 범위 중 하단에 근접해 있다. 1년 평균은 2.07%이며, 최고치는 2.32%, 최저치는 1.85%이다. 배당금 지급이 주춤한 것이 아니라 주가 상승으로 인해 수익률이 낮아진 것이다.
ROTCE 16%와 290 베이시스 포인트의 영업 레버리지를 기록하는 은행의 배당성향이 31% 미만인 점은 이사회에 폭넓은 재량권을 부여합니다. 수익률이 더 낮아지기 전에 다음 단계의 상승이 이루어질지는, 자사주 매입이 수익의 대부분을 차지하는 상황이 얼마나 오래 지속되느냐에 달려 있습니다.
TIKR, ‘실적 창출 기계’인 뱅크 오브 아메리카 주가에 76달러 목표가 제시
TIKR의 중간 시나리오 모델은 2030년 12월까지 뱅크 오브 아메리카 주가에 76달러의 목표가를 제시하며, 이는 현재 주가 59달러 기준 30%의 총수익률과 연평균 6%의 수익률을 시사합니다.
이 수익률은 배당금뿐만 아니라 전체 사업을 반영한 것입니다. 순이자수익(NII)의 모멘텀, 자산 관리 및 시장 부문 전반에 걸친 수수료 수익 성장, 그리고 지속되고 있는 영업 레버리지 사이클이 모두 모델의 가정에 반영되었습니다.
경영진은 연간 순이자수익(NII) 성장률을 6%에서 8%로 전망했으며, 1분기에는 모든 사업 부문에서 매출과 이익이 증가했습니다. 보스윅은 광범위한 대출 성장, 예금 비용 관리, 그리고 향후 5년간 지속될 고정금리 자산 재가격 조정을 지속적인 호재로 꼽았습니다. 뱅크 오브 아메리카 주가는 현재 분기 기준 59달러입니다.
이 모델의 목표 주가 76달러는 향후 4년 반 동안 이러한 긍정적 요인들이 복합적으로 작용할 것을 반영한 것입니다.
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