애플라이드 머티어리얼스, 올해 30% 급등: 지금 사도 될까?

핵심 요약

• Applied Materials (AMAT) 주가는 2026년 현재 약 30% 상승했으나, 6월 고점 대비 55% 하락한 $333에 11월 6일 마감했습니다.
• ASML (ASML)은 3분기 매출 €11.7억 유로라는 기록을 보고하며, 첨단 반도체 제조에 대한 투자가 지속되고 있음을 반영했습니다.
• Micron Technology (MU)은 2026 회계연도에 순자본지출로 $27.4억 달러를 투자했으며, 이는 메모리 제조사들의 확장 규모를 보여줍니다.
• Applied Materials는 수익 전망치 대비 잠재적으로 저평가되어 보이지만, 11월 12일 실적 발표는 회사의 성장 전망이 여전히 유효한지 시험할 것입니다.

무슨 일이 있었나요?

Applied Materials (AMAT) 주가는 연초 대비 약 30% 상승했으나, 역사적 거래 데이터에 따르면 6월 30일 고점 $739.67에서 11월 6일 $333까지 거의 55% 급락했습니다.

이러한 매도세는 지속적인 반도체 투자와 대조를 이룹니다. ASML (ASML)은 3분기 매출 €11.7억 유로라는 기록을 보고했으며, Micron Technology (MU)은 2026 회계연도에 순자본지출로 $27.4억 달러를 투자했습니다.

Applied Materials의 재무 실적 또한 여전히 강력했습니다.

회사는 5월에 2분기 매출 $79.1억 달러라는 기록을 보고하며 전년 동기 대비 11% 증가를 기록했습니다.

모멘텀은 8월에 3분기 매출이 25% 증가한 $91.2억 달러라는 기록을 세우고, 비-GAAP 주당순이익이 41% 증가한 $3.50을 기록하며 가속화되었습니다.

경영진은 또한 반도체 제조 장비에 대한 지속적인 수요를 바탕으로 4분기 매출을 약 $102.5억 달러(± $5억 달러)로 예상했습니다.

Gary Dickerson CEO는 3분기 실적 발표에서 회사의 전망을 강조하며, "Applied Materials는 2027년에도 또 다른 강력한 성장의 해를 기대한다"고 말했습니다.

그러나 투자자들은 반도체 장비 지출의 지속 가능성에 대해 점점 더 신중해지고 있습니다. Applied Materials의 10월 투자자 프레젠테이션은 산업 전반의 장비 지출에 대한 구체적인 전망을 제공하지 않았으며, Lam Research가 논의한 공급 제약은 제조사들이 수요를 얼마나 빨리 충족시킬 수 있을지에 대한 불확실성을 더했습니다.

이러한 발전들은 Applied Materials가 강력한 재무 실적을 계속 보고함에도 불구하고 반도체 장비 전망에 대한 불확실성을 증가시켰습니다. 주가의 급격한 하락은 투자자들이 산업의 수익 성장이 얼마나 지속 가능할지 재평가하고 있음을 시사합니다.

Applied Materials는 저평가되었나요, 고평가되었나요?

Applied Materials는 예상 수익 성장률 대비 잠재적으로 저평가되어 보이지만, 주가는 여전히 반도체 자본 지출 사이클에 노출되어 있습니다.

제공된 TIKR 추정치에 따르면, 정상화된 주당순이익은 AI 인프라 투자, 첨단 메모리 생산 및 반도체 패키징 수요에 힘입어 2025 회계연도의 $9.42에서 2027 회계연도 $18.56, 2028 회계연도 $23.89로 상승할 것으로 예상됩니다.

회사의 선행 주가수익비율은 6월에 약 49배에 도달한 후, 제공된 TIKR 가치 평가 차트에 따르면 10월 30일까지 22배로 하락하여 약 21배인 5년 평균에 근접했습니다.

22배 배수는 10월 30일 TIKR 스냅샷을 반영합니다. Stock Analysis의 별도 추정치는 Applied Materials의 선행 주가수익비율을 11월 6일 기준 약 19배로 제시하며 더 낮은 가치 평가를 시사하지만, 수익 정의의 차이로 인해 데이터 제공업체 간 다른 배수가 나올 수 있습니다.

이러한 압축은 애널리스트들의 수익 전망이 실현된다면 주식을 더 매력적으로 만들며, ASML의 기록적인 분기 실적은 반도체 장비 산업 전반의 수요에 대한 추가 증거를 제공합니다.

향후 12개월 동안 지속적인 AI 인프라 지출과 메모리 생산 능력 확장은 Applied Materials의 수익 성장을 지지할 수 있습니다. 그러나 중국 수출 규제, 약화된 장비 주문, 하락하는 현금 전환율은 상당한 위험 요인으로 남아 있습니다.

투자자가 다음에 주목해야 할 점

Applied Materials는 11월 12일에 4분기 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 매출 전망과 경영진의 2027 회계연도 전망을 면밀히 주시하고 있습니다.

회사는 이전에 4분기 매출을 약 $102.5억 달러로 예상했으며, 제공된 TIKR 컨센서스 추정치는 2027 회계연도 매출을 약 $464억 달러로 예상하고 있습니다.

다가오는 1월 분기는 일반적인 13주가 아닌 14주로 구성될 예정이므로, 경영진의 전망을 평가할 때 근본적인 주간 매출 성장률이 중요할 것입니다.

강력한 전망은 Applied Materials의 주가 하락이 수익 잠재력 변화보다 앞서 나갔다는 주장을 뒷받침할 수 있는 반면, 약화된 장비 주문이나 실망스러운 전망은 추가 하락을 촉발할 수 있습니다.

결론: Applied Materials를 매수하기에 반드시 늦은 것은 아닙니다. 주가의 급격한 조정은 예상 수익 성장률 대비 잠재적으로 매력적인 기회를 창출했지만, 11월 12일 실적 보고는 그 성장이 가치 평가를 정당화할 수 있는지에 대한 중요한 시험이 될 것입니다.

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