암젠 주식 주요 통계
- 52주 범위: $261.4 ~ $391.3
- 현재 가격: $347.9
- 시가 최고 목표: $432
무슨 일이 있었나요?
14개 제품에서 각각 연간 10억 달러 이상의 매출을 올리는 글로벌 생명공학 기업인 암젠(AMGN)은 2025년 4분기 매출이 98억 7000만 달러로 컨센서스 예상치 94억 7000만 달러를 상회했으며, 이는 347.94 달러의 주가로 경영진의 지속 가능한 광범위한 성장 주장을 입증한 것입니다.
2월 4일, 암젠은 2026년 연간 가이던스를 총 매출 370억~384억 달러, 비일반회계기준 주당순이익 21.60~23.00달러로 발표했는데, 이는 스트릿의 EPS 추정치 22.09달러를 상회하며 프롤리아 및 엔브렐의 바이오시밀러 약세가 탑라인 모멘텀을 꺾지 못할 것이라는 신호를 보냈습니다.
Repatha(콜레스테롤 저하 PCSK9 억제제), EVENITY(폐경 후 여성을 위한 골 형성 치료제), TEZSPIRE(TSLP 염증 경로를 표적으로 하는 중증 천식 생물학적 제제)의 세 제품은 2025년에 각각 30% 이상 성장하여 암젠의 성장 엔진이 이제 단일 프랜차이즈 이상으로 확장되었음을 보여주었습니다.
3월 28일 ACC에서 발표된 3상 VESALIUS-CV 하위그룹 데이터에 따르면 레파타는 죽상경화증이 없는 고위험 당뇨병 환자에서 첫 번째 주요 심혈관 사건 발생 위험을 31% 감소시켜 현재 경쟁 PCSK9 억제제가 갖고 있지 않은 1차 예방 라벨의 입지를 강화했습니다.
로버트 브래드웨이 회장 겸 CEO는 2025년 4분기 실적 발표에서 "레파타, 올파시란, 마리타이드는 향후 10년 동안 심각한 만성질환 치료 분야에서 리더십을 확대할 수 있는 매우 강력한 심장대사 의약품 세트로 자리매김할 것"이라며 "의약품 분야에서 가장 큰 시장 중 하나에서 세 가지 다른 메커니즘을 중심으로 다년간 성장 스토리를 구축할 수 있을 것"이라고 말했습니다.
암젠의 6건의 3상 MariTide 비만 연구, 2026년 26억 달러의 자본 지출은 주로 제조 규모 확대에 투입되며, UPLIZNA의 2025년 73% 매출 성장은 승인된 3개의 적응증에 걸쳐 2026년 최대 30억 달러의 주식 환매에 힘입어 10년간 두 자리 수 매출 확대를 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.
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월스트리트의 AMGN 주식에 대한 견해
예상치 94억 7,000만 달러에 비해 98억 7,000만 달러의 2025년 4분기 매출은 암젠을 단일 제품이 아닌 광범위한 복합제로 재구성하여 레파타 1차 예방 데이터, UPLIZNA의 73% 매출 성장, IMDELLTRA의 빠른 SCLC 채택이 이미 재무 성과로 이어지고 있음을 확인시켜 줍니다.
AMGN의 매출은 2025년 367억 5,000만 달러에서 2026년 378억 3,000만 달러, 2027년 387억 6,000만 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 3월 28일 베살리우스-CV 하위 그룹 판독 결과에 따른 레파타의 1차 예방 라벨 확대와 12월에 출시된 UPLIZNA의 새로운 전신성 중증근무력증 적응증에 힘입어 증가할 것으로 전망됩니다.
AMGN을 다루는 29명의 애널리스트는 매수 9명, 아웃퍼폼 4명, 보유 18명, 언더퍼폼 1명, 매도 2명으로 평균 목표가는 350.55달러로 347.94달러에서 약 0.8% 상승 여력이 있으며 단기 바이오시밀러 역풍과 MariTide 옵션 가치를 반영한 스트리트 의견을 제시하고 있습니다.
애널리스트 목표주가 범위는 200달러에서 432달러로, 낮은 가격은 프롤리아 침식과 타브네오스의 규제 압력이 동시에 복합적으로 작용하는 결과를 반영하고, 432달러는 완전히 등록된 두 건의 만성 체중 관리 임상 3상 연구에서 깨끗한 MariTide 3상 결과가 나온 경우의 가격입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 중간 사례 모델에 따르면 2030년 12월까지 AMGN의 주가는 459.52달러로, 연환산 IRR 6%에 총 수익률은 32.1%이며, 이는 2.9%의 매출 CAGR과 2025년 32.1%에서 2030년 34.7%로 순이익 마진이 확대된 레파타 및 유플리즈나가 저조한 환자 집단으로 확장됨에 따라 고정된 것입니다.
2026E 정규화 주당순이익 22.38달러의 약 15.5배인 AMGN은 2025년 10.1%의 주당순이익 성장률과 2028년 24.23달러에 달할 것으로 예상되는 컨센서스에도 불구하고 5년 역사적 포워드 주가수익비율인 약 18배에서 20배 아래로 거래되고 있어 이미 시작된 실적 궤적에 비해 저평가된 상태입니다.
TIKR의 중기 목표 주당 459.52달러는 2025년 81억 달러에서 2026년 134.1억 달러로 예상되는 잉여현금흐름에 근거한 것으로, 이는 2025년에 완료되는 60억 달러의 부채 상환과 이미 MariTide 제조에 투입된 26억 달러의 자본에 힘입어 65.6% 증가한 수치입니다.
경영진은 두 번째 비만 자산인 AMG 513에 대한 임상 1상과 함께 현재 진행 중인 6개의 마리타이드 임상 3상 연구를 확인함으로써 2026년 매출 가이던스 뒤에 있는 파이프라인의 깊이가 거리의 보류 중심 컨센서스가 인정하는 것보다 더 넓다는 것을 시사했습니다.
2025년 매출 4억 5,900만 달러를 기록한 타브네오스에 대한 3월 31일 FDA의 안전성 경고는 강제 철수까지 확대될 경우 단기 희귀질환 포트폴리오 성장을 압박할 수 있는 단일 개발 사안입니다.
2027년 초에 결과가 나올 것으로 예상되는 두 건의 완전 등록 만성 체중 관리 임상 3상 연구가 가장 주목해야 할 주요 이벤트이며, 매월 투약 시 체중 감소 규모가 비만 강세 사례를 확인하거나 깨뜨리는 수치가 될 것입니다.
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