150억 달러 규모 펀드가 최근 이 3종목을 매수했습니다

핵심 요약

• 146.3억 달러를 운용하는 Antipodes Partners가 3분기 13F 서류에 따르면 Meta Platforms (META), NiSource (NI), Enbridge (ENB) 지분을 추가했습니다.
• 이 중 메타가 펀드 13F 보유 자산의 3.3%로 가장 비중이 컸으며, 9월 30일 이후 주가는 13% 하락했습니다.
• NiSource는 분기 종료 이후 17% 상승하여 현재 가격은 애널리스트들의 평균 목표가보다 불과 4% 낮은 수준입니다.
• 숫자상으로는 메타가 가장 뒷받침되지만, 현재 AI 지출이 사업에서 창출하는 현금을 앞지르고 있습니다.

146.3억 달러를 운용하는 한 펀드가 세 가지 매우 다른 주식인 Meta Platforms, NiSource, Enbridge에 지분을 추가했다고 밝혔습니다.

Antipodes Partners는 9월 30일로 종료된 분기에 대한 13F 서류(11월 5일 제출)에 따르면, 각 지분을 최소 31% 이상 늘렸습니다.

해당 서류는 펀드의 미국 상장 주식(141개 포지션, 총 54.3억 달러 규모)만을 다룹니다.

메타는 분기 종료 후 더 저렴해졌다

메타는 세 종목 중 가장 비중이 컸습니다. 펀드는 지분을 35% 늘려 245,897주(9월 30일 기준 1억 7,800만 달러 상당)를 보유하게 되었습니다. 이는 펀드 13F 보유 자산의 3.3%이며, 다섯 번째로 큰 포지션입니다.

해당 주식은 9월 30일 종가 대비 이후 13% 하락했습니다. 메타의 3분기 매출은 26% 증가한 646억 달러를 기록했습니다. 그러나 분기 중 자본 프로젝트에 지출한 349억 달러는 영업활동으로 창출한 328억 달러를 초과했습니다.

애널리스트들의 목표가는 거의 움직이지 않았습니다. 평균 목표가는 지난해 841.58달러에서 850.10달러로 소폭 상승했으며, 8월에는 754.14달러까지 하락한 바 있습니다:

850.10달러의 목표가는 메타의 최근 종가 628.77달러보다 35% 높으며, 63명의 애널리스트가 해당 주식을 다루고 있습니다. 선행 주가수익비율(PER) 약 19배로 거래되는 메타는 5년 평균인 21배보다 낮은 수준입니다.

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NiSource는 이미 상승세를 보였다

펀드는 NiSource 지분을 37% 늘려 297만 주(9월 30일 기준 1억 1,600만 달러 상당, 13F 보유 자산의 2.1%)를 보유하게 되었습니다. 이후 해당 주식은 9월 30일 종가 대비 17% 급등했습니다.

그 기간 동안인 10월 16일, NiSource는 마이크로소프트와의 20년 전력 공급 계약을 발표했습니다. 2028년부터 시작되는 이 계약은 인디애나주 북서부에 위치한 마이크로소프트 데이터센터 캠퍼스를 위해 약 1,100MW의 발전 용량을 추가합니다.

NiSource는 마이크로소프트가 자사에 필요한 모든 발전 및 송전 비용을 부담한다고 밝혔습니다. 규제를 받는 유틸리티 기업에게 이는 자체 비용을 지불하는 새로운 대규모 고객입니다.

애널리스트들은 평균 목표가를 지난해 45.67달러에서 48.22달러로 상향했지만, 5월에는 51.36달러로 정점을 찍었습니다:

주가가 45.55달러인 상황에서, 이 평균은 4%의 상승 여력만을 남깁니다. 따라서 애널리스트들은 상승세 이후 남은 여지가 거의 없다고 봅니다.

Enbridge는 계속해서 목표를 달성하고 있다

펀드는 Enbridge 지분을 32% 추가해 247만 주(9월 30일 기준 1억 1,500만 달러 상당, 역시 13F 보유 자산의 2.1%)를 보유하게 되었습니다. 해당 주식은 9월 30일 종가 대비 3% 상승했습니다.

11월 6일, Enbridge는 3분기 조정 EBITDA가 전년 동기 43억 캐나다 달러에서 44억 캐나다 달러로 증가했다고 발표했습니다. 배당 가능 현금흐름은 26억 캐나다 달러에서 27억 캐나다 달러로 증가했습니다.

회사는 2026년 가이던스를 유지하고, 확정된 성장 프로젝트 백로그를 380억 캐나다 달러로 발표했습니다. Enbridge는 캐나다 달러로 보고하므로, 미국 달러 기준 수치는 환율에 따라 변동합니다.

유일한 문제점: 분기 말 부채가 EBITDA의 5.1배로, Enbridge의 목표 범위보다 약간 높게 마감되었습니다. 회사는 환율을 원인으로 지목했습니다.

애널리스트들의 평균 목표가는 지난해 65.27 캐나다 달러에서 72.13 캐나다 달러로 상승했습니다. 주가는 47.91 캐나다 달러에 마감했으며, 7월 고점인 77.17 캐나다 달러에서 하락한 수준입니다:

메타가 내가 따라갈 종목이다

세 종목 중 오늘날 펀드를 따라 들어갈 주식은 메타입니다.

NiSource의 새로운 대규모 고객은 이미 주가에 반영되었고, Enbridge는 재무제표가 약간 팽창된 상태에서 꾸준한 성장을 제공합니다. 메타는 9월 30일 이후 가격이 하락했음에도 애널리스트들의 목표가가 유지된 유일한 종목입니다.

메타의 지출이 위험 요인입니다. 애널리스트들은 2026년, 2027년, 2028년에도 자유현금흐름이 마이너스를 유지할 것으로 예상하며, 2027년 이익 추정치를 6월 말 이후 4% 하향 조정했습니다.

S&P Global Ratings는 같은 이유로 10월 30일 메타의 신용등급 전망을 네거티브로 하향 조정했습니다.

다음 시험대는 1월 말 발표될 메타의 4분기 실적이며, 여기서 2027년 지출 계획이 제시될 것입니다. 만약 새로운 매출 없이 지출이 계속 증가한다면, 할인된 가격 평가는 한동안 지속될 수 있습니다.

펀드의 다음 13F 서류(2월 중순까지 제출 예정)는 계속 추가 매수했는지 보여줄 것입니다.

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