2026年8月時点のCoStar Group株に関する主なポイント
- 決算発表後の下落: CoStar Group株は1月初旬から52%下落して31ドルとなり、7月28日に会社が通期の売上高業績見通しを下方修正した後、下落幅が急拡大しました。その後、決算発表後の安値からは回復しています。
- アナリストの見解: 現在のストリート（アナリスト）のカバレッジは、買い9、アウトパフォーム3、ホールド8、売り1に分かれており、平均目標株価は37ドルで、株価の18%上に位置しています。
- モデルによる上昇余地: TIKRの中間ケースでは、CoStar Group株を57ドルと評価しており、これは2030年までに82%のトータルリターン（総収益率）を意味する目標です。
- インサイダーの確信: CEOのアンディ・フロランス氏は8月5日に83,300株を29.89ドルで249万ドル購入し、直接保有株数を1,806,165株に増やしました。これは、株価が安値から反発している同じ期間に、ストリートの平均目標株価が22%引き下げられた中での動きです。
CoStar Group株は1月以降、半値近くまで下落しましたが、CEOはその底値近くで249万ドル分を購入しました。TIKRでCSGP株を無料で分析する →
CoStar Group株が52%下落しても、収益性向上のストーリーが消えていない理由
CoStar Group (CSGP)株は1月初旬から52%下落しており、7月28日に会社が通期の売上高業績見通しを下方修正した後、下落幅が急拡大し、翌セッションでは約26ドルまで14%下落しました。新しいレンジは37.2億ドルから37.6億ドルとなり、以前の37.8億ドルから38.2億ドルから引き下げられました。また、第3四半期の売上高業績見通しは9億3500万ドルから9億4500万ドルと、アナリストがモデル化していた9億6770万ドルを大きく下回りました。
この下方修正は、異なる物語を語る収益性向上のストーリーと同時に発表されました。調整後EBITDAは前年同期比で2倍以上増加して1億8400万ドルとなり、これは会社史上2番目に高い四半期実績です。また、売上高は18%増加して9億2500万ドルに達し、CoStar Groupにとって61四半期連続の二桁成長を記録しました。CEOのアンディ・フロランス氏は第2四半期決算説明会でこの四半期を率直に説明しました：「2026年第2四半期の財務実績は、CoStar Groupにとって収益性の転換点となりました。調整後EBITDAは前年同期比で2倍以上増加して1億8400万ドルに達しました。」この転換点こそが、業績見通しの下方修正によって市場が最初に売り込んだ見出し数字に隠されてしまったものです。
この転換点は単四半期の話ではありません。コンセンサス予想によると、CoStar Groupの2026年通期のEBITDAマージンは24.35%となり、2025年の13.61%から上昇します。マージンの拡大は2030年まで33%へと続き、売上高は前年の32.5億ドルから今年の見込み37.4億ドルへと成長すると見られています。
実際に下方修正を引き起こしたのは、純新規契約額（ネットニューブッキング）で、前年同期比で約26%減少したものの、前期比では3%増加して6900万ドルとなりました。経営陣は業績見通し変更の約4分の1をTen-Xの意図的な再編に起因するとし、残りはHomes.comの販売部隊の効率化と、Apartments.comの価格を維持し、割引競合他社を追わないというCoStar Groupの選択に分けられると説明しました。CoStar Group株は決算発表後の安値から約11%回復し、8月10日には31.48ドルで引けましたが、年初来の下落分を取り戻すには程遠い状況です。
CoStar GroupのCEOが底値近くで購入したのと同じ週に、ストリートはより慎重な姿勢に転じた
フロランス氏による8月5日の249万ドルの購入は、格付けの状況が逆方向に変化したちょうどそのタイミングで行われました。6月30日と8月10日のスナップショットの間で、平均アナリスト目標株価は22%下落して37ドルとなりましたが、CoStar Group株は11%上昇しました。また、買いの数は12から9に減少し、ホールドは4から8へと倍増しました。
取締役のジョン・ヒル氏は、フロランス氏が購入していたのと同じ日に、はるかに小規模な3,500株（105,735ドル相当）を売却しました。この分岐は、同社最大のインサイダーが反発側に確実に立っていることを示しています。
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CoStar Group株のアナリスト目標株価は、株価が反発しているにもかかわらず後退
ストリートの現在のCoStar Group株に対する見解は、買い9、アウトパフォーム3、ホールド8、売り1で、平均目標株価は37ドルであり、31ドルで引けた株価の18%上に位置しています。この差は1年前から急激に縮小しており、2025年9月には平均目標株価97ドルが84ドルの株価の15%上に位置していました。
スナップショットよりもトレンドラインが重要です。カバレッジは過去1年間で16人から20人に増加しましたが、平均目標株価は97ドルから37ドルへと半分以上引き下げられており、株価自体が80ドル台半ばから31ドルへと暴落した動きを追っています。さらに示唆に富むのは過去6週間です。株価は28ドルから31ドルへ上昇しましたが、平均目標株価は47ドルから37ドルへと下落し続け、格付けは買いではなくホールドへとシフトしました。アナリストはまだ業績見通しの下方修正を消化しきれていない一方で、株価はすでに回復を織り込み始めています。
TIKRはCoStar Group株を57ドルと評価、マージンの回復に賭ける
TIKRの中間ケースモデルでは、CoStar Groupを2030年12月までに57ドルと評価しており、現在の株価31ドルから82%のトータルリターン、または4.4年間で年率15%のリターンを意味します。
このリターンプロファイルは、CoStar Group株を、成熟した成長の遅いデータ・アナリティクス企業が通常提供するものをはるかに上回る位置に置いており、収益成長だけではなく、それに重ねられたマルチプル（株価指標）の回復への賭けを反映しています。
モデルの57ドルという目標は、ストリートが売り込まれた後の再評価をさらに超えており、フロランス氏が説明会で述べたのと同じ収益性の転換点に基づいています：EBITDAマージンは前年同期比で900ベーシスポイント拡大し、住宅セグメントは初めて四半期ベースでプラスの調整後EBITDAを記録し、経営陣は営業費用の増加を2%に抑えながら、業績見通しは短期的な契約額の減速を吸収しました。
TIKRのモデルでは、CoStar Group株が2030年までに82%のリターンを上げると見ています。その根拠となる前提を確認してください。TIKRでCSGP株を無料で分析する →
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