Punti Chiave
- Vertiv è scesa del 9% oggi dopo la vittoria dei Democratici al Congresso, trascinando al ribasso anche GE Vernova, Eaton e CoreWeave.
- Gli sviluppatori avranno comunque bisogno delle attrezzature di Vertiv anche se pagheranno di più per l'energia, quindi la vendita sembra eccessiva.
- Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato di Vertiv più che raddoppi entro il 2027, e Applied Digital ha contratti di locazione firmati per circa 36 miliardi di dollari.
- Il prossimo indicatore sulla domanda sarà il rapporto di febbraio di Vertiv e le prime previsioni per il 2027.
Vertiv (VRT) è scesa del 9% oggi dopo che i Democratici hanno vinto il Congresso nelle elezioni di medio termine di martedì, riaccendendo i timori che Washington possa rallentare la costruzione di data center negli Stati Uniti.
Le vendite hanno colpito anche i produttori di attrezzature GE Vernova (GEV) e Eaton (ETN), e CoreWeave (CRWV), che affitta spazio da sviluppatori come Applied Digital (APLD).
Bernstein lo aveva previsto
In una nota di lunedì, Bernstein ha calcolato che 244 gigawatt, circa il 56% della pipeline di data center statunitensi, siano esposti al rischio politico, e si aspettava un calo iniziale se i candidati che vogliono limiti più severi avessero ottenuto buoni risultati.
Ma Bernstein ha definito questo rischio sopravvalutato: si aspetta che gli sviluppatori assorbano maggiori costi per l'elettricità e l'ammodernamento della rete, che ritiene relativamente poco significativi.
Sono d'accordo. Uno sviluppatore che paga di più per l'energia deve comunque riempire l'edificio con le attrezzature di Vertiv.
Due altre selezioni di Bernstein hanno appena dimostrato quella domanda. Eaton, scesa del 7%, ha riportato ieri vendite record del terzo trimestre per 8,9 miliardi di dollari, in aumento del 28%. GE Vernova, in calo dell'8%, ha registrato la scorsa settimana un balzo organico del 96% negli ordini del terzo trimestre e ha nuovamente alzato le sue previsioni.
TIKR monitora 30 analisti su Vertiv. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Vertiv, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti su Vertiv
Le stime continuano a salire
I ricavi del terzo trimestre di Vertiv sono aumentati del 61% a 4,31 miliardi di dollari, e gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato più che raddoppi, passando da 4,20 dollari nel 2025 a 9,74 dollari nel 2027:
Non vedo ragioni per cui queste stime dovrebbero scendere a causa delle notizie di oggi: il Congresso non ha voce in capitolo sugli ordini già nel backlog di Vertiv.
Alla chiusura di lunedì, l'azione veniva scambiata a 24 volte gli utili forward, contro una media quinquennale di 27x e un picco di maggio di 55x:
Gli sviluppatori continuano a firmare
Applied Digital ha firmato contratti di locazione in cinque campus per un valore di circa 36 miliardi di dollari di ricavi sui loro termini iniziali. Nella comunicazione dei risultati di ottobre, il CEO Wes Cummins ha dichiarato: "Consideriamo ogni nuova restrizione altrove come un fattore che rende più difficile replicare ciò che già possediamo".
CoreWeave, scesa del 6%, pubblicherà presto il suo terzo trimestre, il prossimo indicatore sul fatto che i cloud AI continuino a firmare. Citi ha tagliato il suo target price a 128 dollari da 159 dollari questa mattina, ma ha mantenuto un rating Compra.
Washington può aumentare il conto
A mio modo di vedere, il calo di oggi è la prima reazione di cui Bernstein aveva avvertito, ed è eccessivo.
Naturalmente, se i funzionari non si ammorbidiranno, alcuni di quei 244 gigawatt potrebbero non essere mai costruiti. E senza dati sugli ordini, il rapporto di febbraio di Vertiv e le prime previsioni per il 2027 sono il prossimo indicatore solido sulla domanda.
Quindi, quanto vale realmente l'azione Vertiv?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Vertiv. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti basandoci sui dati di investimento di TIKR Terminal e sulle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
