Punti Chiave per l'Azione Salesforce al Agosto 2026
- Innalzamento delle Previsioni: Salesforce ha aumentato le sue prospettive di ricavi per l'anno fiscale 2027 di $300 milioni, portandole a $46,1-$46,4 miliardi.
- Superamento delle Stime su Tutti i Fronti: L'EPS rettificato di $5,90 ha superato le stime degli analisti dell'80,38%, mentre i ricavi sono cresciuti del 10,83% su base annua a $11,345 miliardi e l'utile netto è balzato del 73,31% su base annua a $4,844 miliardi.
- Ripresa della Crescita dei CRPO: Le obbligazioni di prestazione residue correnti sono cresciute del 14% su base annua a cambio costante, raggiungendo $33,5 miliardi, un punto percentuale al di sopra delle previsioni e la crescita più rapida delle commesse negli ultimi quattro anni.
- Lancio di Claudeforce: Benioff e Anthropic hanno svelato Claudeforce, un'interfaccia AI congiunta, definendola la prova che la narrativa della "SaaSpocalypse" non si è materializzata.
Salesforce Supera le Stime e Aumenta le Previsioni Grazie allo Slancio di Agentforce, Poi Svela Claudeforce con Anthropic
Salesforce (CRM) ha riportato ricavi del secondo trimestre dell'anno fiscale 2027 per $11,345 miliardi nei risultati pubblicati il 26 agosto 2026, in aumento del 10,83% su base annua e dello 0,25% al di sopra delle stime degli analisti per il periodo terminato il 31 luglio. L'utile per azione rettificato di $5,90 ha superato le stime dell'80,38% e l'utile netto di $4,844 miliardi è salito del 73,31% su base annua, consegnando all'azione Salesforce il suo superamento più convincente degli ultimi trimestri, in vista di una conference call che si è rivelata riguardare molto più dei soli numeri.
La mossa più importante è arrivata nelle commesse. Le obbligazioni di prestazione residue correnti (CRPO), la pipeline di ricavi contrattualizzati ma non ancora riconosciuti, sono cresciute del 14% su base annua a cambio costante, raggiungendo $33,5 miliardi, un punto percentuale al di sopra delle previsioni e, secondo le parole del CFO Robin Washington, il trimestre più forte per il valore degli ordini annuali netti nuovi degli ultimi quattro anni. L'attrito si è attestato vicino al suo livello più basso mai registrato, e il valore degli ordini annuali netti nuovi di Slack ha registrato la crescita più rapida dall'acquisizione da parte di Salesforce. Il margine operativo non-GAAP si è mantenuto al 34,1% anche se il margine operativo GAAP ha raggiunto il 20,5%, e il flusso di cassa libero di $1,1 miliardi è aumentato dell'81% su base annua, finanziando il continuo buyback nell'ambito del programma di riacquisto da $25 miliardi della società.
Salesforce ha accompagnato questa ripresa con la rivelazione di Claudeforce, un'interfaccia congiunta sviluppata con Anthropic che sovrappone il ragionamento di Claude ai dati, ai flussi di lavoro e alle autorizzazioni di Salesforce. Il CEO Marc Benioff l'ha presentata come un cambiamento strutturale per l'azienda durante la conference call sui risultati del Q2: "Questa è davvero la combinazione migliore. L'AI numero uno al mondo, Anthropic, e il CRM numero uno, Salesforce, si uniscono per la prima volta in modo incredibilmente potente per costruire un nuovo prodotto chiamato Claudeforce." Il Presidente e neo-nominato Chief Operating Officer Miguel Milano ha dichiarato che il prodotto sarà disponibile a livello generale a settembre, con ogni venditore Salesforce che lo dimostrerà entro la conferenza Dreamforce dell'azienda.
Agentforce, la piattaforma esistente di agenti AI dell'azienda, sta già comparendo nei numeri e non solo nelle presentazioni. Il ricorrente annuale di Agentforce ha raggiunto $1,5 miliardi, l'utilizzo dei flussi di lavoro agentici ha raggiunto 3,2 miliardi di azioni nel trimestre, in aumento del 97% sequenziale, e il bot di Slack è cresciuto fino a 1 milione di utenti attivi, in aumento del 150% trimestre su trimestre. Le commesse provenienti dai pacchetti premium di Agentforce e Slack sono più che raddoppiate sequenzialmente.
Il management ha utilizzato questo slancio per aumentare le prospettive di ricavi per l'anno fiscale 2027 di $300 milioni a cambio costante, portandole a un nuovo intervallo di $46,1-$46,4 miliardi, con $100 milioni derivanti dalla forza organica di Agentforce, Data 360 e Slack, e $200 milioni legati alle acquisizioni pendenti di Contentful e Fin. Le previsioni sul margine operativo non-GAAP si sono mantenute a circa il 34,3%, e le previsioni sui ricavi del terzo trimestre si sono attestate a $11,42-$11,5 miliardi, con una crescita dei CRPO di circa il 14% a cambio costante, una cifra che esclude ancora qualsiasi contributo dai due accordi pendenti.
TIKR Valuta l'Azione Salesforce a $401, Prezzando una Ripresa delle Commesse AI
Il modello di caso medio di TIKR valuta Salesforce a $401 entro gennaio 2031, implicando un rendimento totale del 95% rispetto al prezzo attuale di $206, ovvero un rendimento annualizzato del 16% su 4,4 anni.
Un rendimento proiettato di quella entità su un periodo di detenzione di circa quattro anni e mezzo colloca la capitalizzazione composta implicita dell'azione Salesforce ben al di sopra di quanto attualmente offrono la maggior parte dei titoli software mega-cap agli investitori disposti a detenere fino al 2031.
La tesi si basa sulla capacità di Agentforce e Claudeforce di convertire la loro attuale inflessione nell'utilizzo - il ricorrente annuale di Agentforce a $1,5 miliardi e il volume dei flussi di lavoro agentici in aumento del 97% sequenziale - nella crescita del valore degli ordini annuali netti nuovi che il management ha già definito la più rapida degli ultimi quattro anni. Questa traiettoria delle commesse, insieme agli aggiornamenti ai pacchetti premium che raggiungono ancora solo il 5% dei knowledge worker idonei, è ciò che spinge l'azione Salesforce verso l'obiettivo di $401 di TIKR entro il 2031.
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