Punti Chiave
- L'azione di Ouster è scesa del 34% nell'ultimo mese dopo che un rapporto sull'inflazione di settembre più forte del previsto ha innescato una vendita di titoli AI e dei semiconduttori.
- Le notizie di Ouster questo mese erano positive: un traguardo nel settore difesa con Forterra e un nuovo prodotto per la robotica. Il calo dice più sul mercato che sull'azienda.
- Gli analisti si aspettano che i ricavi crescano di circa il 31% quest'anno fino a 222 milioni di dollari, anche se Ouster continua a bruciare liquidità: 64,9 milioni di dollari di free cash flow negativo nel 2025.
- I risultati del terzo trimestre arriveranno il 3 novembre dopo la chiusura, e il titolo sembra un acquisto per gli investitori che possono sopportare ampie oscillazioni.
L'azione di Ouster (OUST) è scesa del 34% nell'ultimo mese, molto più del calo del 9% del Nasdaq 100 nello stesso periodo.
Quasi tutto ciò è dovuto a un rapporto sull'inflazione più forte del previsto e a una vendita massiccia di titoli AI e dei semiconduttori. Nel frattempo, l'azienda ha continuato a diffondere buone notizie.
La colpa è del rapporto sull'inflazione
Le vendite sono aumentate il 14 ottobre. L'indice dei prezzi al consumo di settembre si è attestato al 3,7% su base annua, al di sopra del 3,6% previsto dagli economisti e in aumento rispetto al 3,4% di agosto. Ciò ha aumentato le probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, e i titoli dell'hardware AI hanno subito il peggio: Nvidia, AMD e CoreWeave sono tutti scesi bruscamente quel giorno.
Tassi più alti rendono più costoso finanziare lo sviluppo dell'AI, e i titoli dei semiconduttori hanno continuato a scendere il 15 ottobre. Sono scesi di nuovo il 30 ottobre, quando Intel è crollata e Amazon ha deluso le aspettative.
Ouster ha continuato a vincere contratti
Il 1° ottobre, appena prima dell'inizio del calo, Ouster ha stretto una partnership con Seneca per installare il suo lidar a colori Rev8 sui droni autonomi di Seneca per la risposta agli incendi boschivi.
Il 21 ottobre, Ouster ha annunciato che i veicoli terrestri autonomi Lancer di Forterra avevano completato 1.426 missioni e 88 evacuazioni di feriti in Ucraina utilizzando i suoi sensori. Un record sul campo di battaglia come questo dovrebbe aiutare Ouster a vincere più lavoro nel settore difesa.
E il 27 ottobre, Stereolabs, un'azienda di Ouster, ha lanciato la sua serie ZED Box 2 di computer AI edge per robot di produzione.
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Perché Ouster è scesa di più
L'azienda sta crescendo rapidamente. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 56% a 55 milioni di dollari, e gli analisti si aspettano molta altra crescita in futuro:
Il consenso prevede 222 milioni di dollari di ricavi quest'anno e 299 milioni nel 2027, una crescita di circa il 31% e il 35%. Niente di quanto annunciato da Ouster questo mese dà agli analisti un motivo per tagliare queste cifre.
Ma Ouster continua a perdere denaro e a bruciare liquidità, quindi gran parte del suo valore dipende da profitti lontani anni. Quando i tassi sembrano destinati a salire, quei profitti futuri valgono meno oggi, e gli investitori vendono per primi titoli come Ouster.
Metà prezzo rispetto al massimo, e ancora non economica
Anche dopo il calo, il titolo è in rialzo del 35% nel 2026, ma è al 53% al di sotto del suo massimo del 30 giugno. Il suo multiplo prezzo/vendite forward mostra quanta parte dell'entusiasmo rimane:
A 8,1x, Ouster si scambia molto al di sotto del suo picco di 23x di novembre 2021 ma al di sopra della sua media quinquennale di 5,5x. Il prezzo obiettivo di consenso di 59 dollari dei 6 analisti che seguono il titolo è circa il doppio di dove ha chiuso lunedì.
Attenzione al consumo di liquidità martedì
Ouster pubblicherà i risultati del terzo trimestre martedì 3 novembre dopo la chiusura. I ricavi rispetto al consenso contano, così come il margine lordo e qualsiasi notizia su Rev8 e la domanda nel settore difesa. Ma il consumo di liquidità potrebbe essere il fattore più importante:
Ouster ha bruciato 64,9 milioni di dollari di free cash flow nel 2025, più dei 37,5 milioni bruciati nel 2024 ma meno della metà dei 141 milioni del 2023. Un trimestre in cui il consumo si riduce di nuovo e la crescita tiene farebbe molta strada.
Io acquisterei, con cautela
Ecco la mia conclusione: con le stime di crescita intatte e il titolo a circa 8x le vendite forward, preferirei acquistare Ouster che venderla, purché si possa sopportare ampie oscillazioni.
Naturalmente, la vendita di titoli AI potrebbe non essere finita. Un altro rapporto sull'inflazione più forte del previsto o un'altra settimana difficile per i titoli dei semiconduttori potrebbe trascinare Ouster più in basso, qualunque cosa mostri il trimestre di martedì.
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