Punti Chiave per il Titolo Microchip ad Agosto 2026
- Battuto su Tutti i Fronti: Microchip ha riportato ricavi del trimestre di giugno di $1,485 miliardi, in aumento del 38% su base annua e del 13% sequenziale, con un EPS non-GAAP di $0,76, superiore di $0,07 rispetto al punto medio delle previsioni fornite dal management a maggio.
- Previsioni per Settembre: Il management ha fornito previsioni per il Q2 con ricavi in aumento dell'8% sequenziale, a $1,6 miliardi al punto medio, il 41% in più rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente, e un EPS non-GAAP compreso tra $0,91 e $0,95, in aumento del 166% su base annua al punto medio.
- Vendite Data Center Raddoppiate: Le vendite nel settore data center del trimestre di giugno sono aumentate del 98% su base annua, e Microchip ora prevede ricavi totali da data center vicini a $1 miliardo nel 2026, in aumento del 69% rispetto ai $591 milioni dell'anno precedente.
- Tetto di Margine: Il margine lordo previsto del 66%-67% supera il modello a lungo termine del 65%, un livello che Sanghi ha detto agli investitori di non aspettarsi più alto.
Il titolo Microchip ha appena superato il modello di margine a lungo termine del management stesso. Vedi il dettaglio completo non-GAAP e monitora il titolo Microchip su TIKR gratuitamente →
Gli Utili del Q1 di Microchip Superano il Proprio Modello di Margine Mentre le Vendite Data Center Raddoppiano
Microchip Technology (MCHP) ha superato il limite superiore delle proprie previsioni su ogni linea non-GAAP nel trimestre di giugno, riportando ricavi di $1,485 miliardi il 6 agosto, in aumento del 38% rispetto all'anno precedente e del 13% sequenziale. L'utile non-GAAP è stato di $0,76 per azione, $0,07 sopra il punto medio stabilito dal management a maggio.
La storia dei margini ha caratterizzato i risultati. Il margine lordo non-GAAP ha raggiunto il 63,8%, con un balzo sequenziale di 222 punti base, mentre il margine operativo non-GAAP si è ampliato di 452 punti base al 35,1%. L'EBITDA rettificato di $587,8 milioni ha rappresentato il 39,6% delle vendite, e il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto $478,6 milioni.
Le previsioni per settembre sono dove la ripresa accelera. Microchip prevede ricavi in aumento dell'8% sequenziale, $1,6 miliardi al punto medio e il 41% sopra lo stesso trimestre dell'anno precedente, con un EPS non-GAAP tra $0,91 e $0,95. Quel punto medio implica un aumento degli utili del 166% su base annua e del 22% sequenziale.
Questo balzo dell'EPS è sostenuto da una previsione di margine lordo del 66% al 67%, superiore all'obiettivo a lungo termine del 65% dell'azienda. Il CEO Steve Sanghi ha affrontato direttamente il superamento durante la conference call degli utili del Q1: "A questo punto, lasceremo invariato il modello a lungo termine. Non dovreste aspettarvi che la percentuale del margine lordo non-GAAP continui a salire oltre questo livello". Un trimestre ricco di licenze al margine del 100% e un beneficio una tantum sui prezzi di distribuzione hanno gonfiato la cifra, ed entrambi si attenueranno il prossimo trimestre.
Dietro i numeri c'è un business data center in rapida crescita. Le vendite nei data center sono aumentate del 98% su base annua nel trimestre di giugno, e Microchip prevede ricavi totali da data center vicini a $1 miliardo nel 2026, in aumento del 69% rispetto ai $591 milioni del 2025. L'azienda ha registrato 14 design win Gen6, 12 sul suo switch PCIe e due sul suo retimer, nessuno dei quali spedito ancora in volumi significativi.
La forza è stata ampia. Aerospazio e difesa sono cresciuti del 46% su base annua, automotive del 29% e comunicazioni del 53%, mentre le vendite attraverso la distribuzione sono aumentate del 17% sequenziale poiché la correzione delle scorte nei canali è terminata. Gli ordini hanno segnato il trimestre più forte di Microchip da circa quattro anni, e i tempi di consegna ora si stanno allungando poiché la capacità di fonderia e packaging si sta restringendo.
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TIKR Valuta il Titolo Microchip a $149, Scommettendo che il Ciclo Espansivo Abbia Ancora Spazio
Il modello caso medio di TIKR valuta Microchip a $149 entro marzo 2031, implicando un rendimento totale del 76% dal prezzo attuale di $85, ovvero un tasso annualizzato del 13% nei prossimi 4,6 anni.
Questo rendimento annuale del 13% inquadra il titolo Microchip come un'azienda che compone il capitale in modo costante piuttosto che un rimbalzo ciclico rapido, un risultato che si basa sulla crescita degli utili piuttosto che su un multiplo più alto.
Il percorso per arrivarci passa attraverso i driver emersi questo trimestre: ricavi data center destinati a sfiorare $1 miliardo nel 2026, aerospazio e difesa che compongono il capitale partendo da un accumulo pluriennale, e margine lordo già sopra il modello del 65%. Le previsioni per settembre puntano già in quella direzione, con l'EPS destinato a salire del 166% su base annua, quindi l'obiettivo si basa sullo slancio operativo che il business sta mostrando ora, non su una rivalutazione del multiplo.
Il modello di TIKR prevede un potenziale rialzista del 76% a $149 nei prossimi 4,6 anni. Analizza la completa valutazione del titolo Microchip su TIKR gratuitamente →
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