Punti Chiave per l'Azione Kinder Morgan a Luglio 2026
- I ricavi di $4.477 milioni sono risultati superiori dell'11% rispetto all'anno precedente, mentre l'EBITDA rettificato ha raggiunto $2.199 milioni e l'EPS rettificato è salito del 32% a $0,37.
- Alzando le sue previsioni per l'intero anno per il secondo trimestre consecutivo, Kinder Morgan ora si aspetta un EBITDA rettificato almeno del 5% superiore al budget 2026 e un EPS rettificato almeno del 12% superiore al budget, per un valore di $430 milioni di EBITDA incrementale.
- Con una leva finanziaria già a 3,6x EBITDA, il Presidente Richard Kinder ha esposto i conti per il finanziamento in modo diretto durante la conference call: "Possiamo finanziare questi progetti quasi completamente con il nostro flusso di cassa generato internamente, continuando comunque a pagare un dividendo solido e in crescita e mantenendo un rapporto debito/EBITDA nella parte bassa del nostro intervallo target."
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KMI Alza Ancora le Previsioni Mentre la Domanda di Gas Naturale Alimenta un Backlog da $9,6 Miliardi
Kinder Morgan (KMI) ha chiuso un secondo trimestre record, e il management ha utilizzato la conference call del 22 luglio per alzare le previsioni per l'intero anno per la seconda volta nel 2026. I ricavi hanno raggiunto $4.477 milioni, in aumento del 10,76% rispetto all'anno precedente, mentre l'EBITDA rettificato è salito a $2.199 milioni, un guadagno dell'11,51% che ha portato il margine EBITDA al 49,12%, in aumento di 33 punti base su base annua. Ogni segmento di business ha contribuito a questa crescita, dal trasporto di gas naturale alla produzione di petrolio dell'unità CO2.
Questa ampiezza si è manifestata ulteriormente nel conto economico. L'EPS rettificato è balzato del 32% a $0,37, e l'utile netto GAAP attribuibile a Kinder Morgan ha raggiunto $867 milioni, spingendo l'EPS GAAP a $0,39, un aumento del 22%. Il flusso di cassa operativo è cresciuto del 18,86% a $1.960 milioni anche se la spesa in conto capitale è aumentata del 52% a $982 milioni, e la società ha comunque generato $978 milioni di free cash flow per il trimestre.
Il management ha risposto a questa forza alzando nuovamente le prospettive. Kinder Morgan ora si aspetta un EBITDA rettificato per l'intero anno almeno del 5% superiore al budget 2026 e un EPS rettificato almeno del 12% superiore al budget, uno scostamento che il CFO David Michels ha quantificato in oltre $430 milioni di EBITDA incrementale.
Il backlog di crescita ha raccontato una storia più complessa. I progetti approvati sono scesi da $10,1 miliardi a $9,6 miliardi nel trimestre poiché Kinder Morgan ha messo in servizio oltre $650 milioni di lavori, solo parzialmente sostituiti da $200 milioni di nuove aggiunte. Ma il consiglio ha approvato in via condizionale quasi $400 milioni di progetti aggiuntivi ancora legati a trattative contrattuali, e i dirigenti si aspettano almeno altri $1 miliardo di progetti approvati nel secondo semestre dell'anno. Mississippi Crossing e South System Expansion 4 sono entrambi vicini al rilascio delle autorizzazioni FERC, Trident è completo al 60%, e Permian Link e la joint venture Western Gateway con Phillips 66 si stanno avvicinando alle decisioni finali di investimento. Gli investitori che valutano quella cifra di $9,6 miliardi rispetto all'insieme più ampio delle opportunità possono vedere i calcoli esposti in Kinder Morgan Stock Has $20B in Pipeline Expansion Ahead, che analizza un utilizzo superiore al 90% attraverso le cinque maggiori linee del gas di KMI e i $10 miliardi di progetti identificati che si trovano ancora oltre il backlog approvato.
Finanziare tutto ciò senza sforzare il bilancio è la vera prova. Il Presidente Esecutivo Richard Kinder ha affrontato la questione direttamente durante la conference call sui risultati del Q2 2026: "Possiamo finanziare questi progetti quasi completamente con il nostro flusso di cassa generato internamente, continuando comunque a pagare un dividendo solido e in crescita e mantenendo un rapporto debito/EBITDA nella parte bassa del nostro intervallo target." Il rapporto debito netto/EBITDA si attesta a 3,6x, in calo rispetto a 3,8x all'inizio dell'anno, anche dopo l'acquisizione da $500 milioni di Monument e un aumento della spesa per la crescita.
L'azione Kinder Morgan si muove su questa combinazione: previsioni in aumento, leva finanziaria in calo e un backlog potenziale che il management afferma potrebbe ancora crescere oltre i $10 miliardi.
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TIKR Valuta l'Azione KMI a $40, Scommettendo sullo Sviluppo del Gas Naturale
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta Kinder Morgan a $40 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 22% dal prezzo attuale di $32, ovvero un rendimento annualizzato del 5% in 4,4 anni.
Questo profilo di rendimento posiziona l'azione Kinder Morgan come un titolo a bassa volatilità e orientato al reddito nel settore delle infrastrutture energetiche, più vicino a un compounder simile a un'utility che a una scommessa di crescita.
Il target si basa sullo stesso motore di crescita già visibile nei numeri: un backlog che si avvicina ai $10 miliardi, tre importanti espansioni di gasdotti in fase di completamento e un rapporto di leva finanziaria sufficientemente basso da continuare a finanziare nuovi progetti con il flusso di cassa generato internamente. È questa combinazione che ha permesso al management di alzare le previsioni due volte quest'anno senza toccare il dividendo o il bilancio.
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