Ecco una domanda che vale la pena porsi prima di acquistare qualsiasi azione che paga dividendi: questo pagamento sarà più grande tra tre anni, o sarà sparito?
È allettante ordinare una lista di azioni che pagano dividendi in base al rendimento e prendere quella in cima. Un rendimento del 9% sembra molto più eccitante di uno del 3%. Ma un rendimento così alto è spesso un segnale di allarme.
Ricorda come funziona il rendimento. È il dividendo annuale diviso per il prezzo dell'azione, quindi quando un'azione scende, il suo rendimento aumenta. Un rendimento a due cifre può significare che gli investitori hanno già venduto l'azione perché si aspettano un taglio del dividendo.
L'approccio migliore è cercare pagamenti che stanno crescendo, sostenuti da aziende che stanno crescendo anch'esse. È proprio questo che lo screening qui sotto è stato costruito per trovare.
Ha individuato alcune decine di azioni, e ne evidenzieremo cinque: Keurig Dr Pepper (KDP), Lockheed Martin (LMT), PACCAR (PCAR), MSC Industrial Direct (MSM), e AbbVie (ABBV). Ciascuna ha un rendimento forward tra il 2,5% e il 3%, una crescita attesa del dividendo di circa il 4% all'11% annuo, e utili che gli analisti si aspettano crescano ancora più velocemente.
Ecco come le abbiamo trovate, e perché il rendimento è la cosa meno interessante di loro.
Come abbiamo costruito lo screening
Abbiamo eseguito questo screening su TIKR, dove puoi filtrare tra oltre 400 fattori di screening che coprono quasi 70.000 azioni da tutto il mondo. È un grande pagliaio, quindi ogni filtro doveva avere un compito specifico.
Abbiamo limitato la ricerca alle società statunitensi e canadesi, poi abbiamo applicato altre otto condizioni. Un'azione doveva superarle tutte per entrare nella lista.
La maggior parte dei filtri utilizza le stime consenso degli analisti per l'esercizio fiscale 2025 fino al 2028. Ciò significa che lo screening guarda dove queste aziende sono dirette, oltre a dove sono state. Ecco l'impostazione completa:
Ecco cosa c'è dietro la logica.
Perché ogni filtro è importante
Ogni condizione risponde a una domanda di base su un dividendo: è abbastanza grande, è sicuro e crescerà?
Un rendimento forward tra il 2% e il 6%
Abbiamo filtrato in base al rendimento da dividendo dei prossimi 12 mesi (NTM), basato sulla stima media degli analisti. Un rendimento forward riflette il dividendo che gli investitori si aspettano di ricevere in futuro, il che conta se una società è sul punto di tagliarlo.
Il limite minimo del 2% assicura che il reddito sia significativo. Il limite massimo del 6% è altrettanto importante: elimina le azioni i cui rendimenti sono saliti abbastanza in alto da suggerire che il mercato dubita del pagamento.
Crescita del dividendo superiore al 3% annuo
Gli analisti si aspettano che ogni società aumenti il suo dividendo per azione di oltre il 3% annuo, in media, dall'esercizio fiscale 2025 al 2028. È all'incirca il ritmo dell'inflazione statunitense di lungo periodo, quindi il reddito almeno mantiene il suo potere d'acquisto.
La crescita del dividendo segnala anche la fiducia del management. Le aziende odiano tagliare i dividendi, quindi la maggior parte dei consigli di amministrazione li aumenta solo quando crede di poterli sostenere.
Crescita dei ricavi superiore al 5% e crescita degli utili superiore al 7%
I dividendi provengono dagli utili, e gli utili provengono dalle vendite. Se un dividendo cresce più velocemente degli utili per anni, il pagamento consuma una quota sempre maggiore dei profitti finché qualcosa deve cedere.
Richiedere una crescita dell'EPS normalizzato superiore al 7%, più del doppio del limite minimo di crescita del dividendo, lascia spazio al pagamento per continuare a salire senza mettere sotto sforzo l'azienda. L'EPS normalizzato elimina le voci una tantum, quindi un singolo grande guadagno o onere non distorce il quadro.
Il filtro sui ricavi ci mantiene onesti. Un'azienda può far crescere l'EPS per un po' tagliando i costi o riacquistando azioni, ma una crescita duratura degli utili di solito ha bisogno della crescita delle vendite dietro di sé.
Escludendo cinque settori
Abbiamo escluso energia, materiali, finanziari, immobiliare e utilities. Molte eccellenti azioni che pagano dividendi vivono in quei settori, quindi non è una critica nei loro confronti.
Le aziende energetiche e dei materiali sono legate ai prezzi delle materie prime, e i loro dividendi spesso salgono e scendono con quei prezzi. Banche, REIT e utilities sono solitamente giudicate con i propri parametri, come il valore contabile, i fondi derivanti dalle operazioni e la crescita della base tariffaria regolamentata. Meritano uno screening a parte.
Una capitalizzazione di mercato superiore a 2 miliardi di dollari
Le società più grandi tendono ad avere più analisti che le seguono, il che rende le stime consenso in questo screening più affidabili. Tendono anche ad avere la scala e la flessibilità finanziaria per continuare a pagare durante un periodo difficile.
5 titoli in evidenza dallo screening
Su quasi 70.000 azioni, alcune decine hanno superato ogni filtro, e qui ne evidenziamo cinque. Tutte e cinque sono società statunitensi, e tre sono industriali. Eccole, ordinate per rendimento forward:
Non approfondiremo ciascuna, ma uno sguardo veloce mostra perché uno screening è il punto di partenza della tua ricerca.
Il gruppo copre molto terreno: i contratti di difesa di Lockheed Martin, i camion pesanti di PACCAR, le forniture industriali di MSC Industrial, i farmaci immunologici di AbbVie e i marchi di caffè e bibite di Keurig Dr Pepper. AbbVie ha il rendimento più basso dei cinque ma la crescita attesa degli utili più veloce, mentre PACCAR è in testa per la crescita attesa del dividendo a oltre l'11% annuo. La crescita attesa dei ricavi del 23% di Keurig Dr Pepper proviene principalmente dalla sua acquisizione di JDE Peet's, completata nell'aprile 2026, un promemoria per controllare sempre da dove proviene la crescita. In ogni caso, gli analisti si aspettano che gli utili crescano più velocemente del dividendo, il che lascia spazio per ulteriori aumenti in futuro.
Nessuna di queste cinque azioni è una certezza, e questo screening non ti dice se qualcuna di esse sia valutata correttamente. Ciò che fa è indirizzarti verso società in cui si prevede che il dividendo, i ricavi e gli utili si muovano tutti nella giusta direzione.
Le migliori azioni che pagano dividendi tendono ad abbinare un rendimento ragionevole a un pagamento che sta crescendo e a un'azienda abbastanza forte da finanziarlo. Il rendimento è il numero facile da trovare. La sostenibilità richiede un po' più di approfondimento, ed è lì che di solito si trovano le ricompense di lungo periodo.
Inizia la caccia ai dividendi oggi
Vuoi costruire la tua versione? Esegui questo screening su TIKR per vedere ogni azione che ha superato i filtri, poi adattalo ai tuoi obiettivi. Alza il limite minimo del rendimento se hai bisogno di più reddito oggi, aggiungi un filtro di valutazione o di flusso di cassa libero, o rimuovi le esclusioni di settore per vedere cos'altro emerge.
