Punti Chiave per l'Azione Comcast a Luglio 2026
- I ricavi di $29.940 milioni hanno mancato il trimestre dell'anno precedente dell'1,23% e sono diminuiti del 4,82% rispetto al primo trimestre, mentre l'EPS rettificato di $1,04 è sceso del 17% su base annua nonostante un balzo del 31,65% in sequenza, lasciando l'azione Comcast vicina ai minimi degli ultimi anni.
- Indicando un miglioramento modesto nell'ARPU della banda larga e nell'EBITDA di Connessione & Piattaforme a partire dal terzo trimestre, il management ha dichiarato che le linee wireless gratuite si stanno ora convertendo in relazioni a pagamento con volumi crescenti.
- Peacock è diventato redditizio per la prima volta, registrando un EBITDA di $189 milioni.
- Ma il segnale più forte è arrivato dall'Amministratore Delegato Brian Roberts, che ha detto agli investitori durante la conference call: "Mi sento più positivo ed energizzato oggi rispetto al giorno in cui l'abbiamo annunciato", sottolineando la forte accoglienza per la prossima scissione di NBCUniversal.
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Comcast si Divide in Due mentre Peacock Diventa Redditizio e il Wireless Supera i 10 Milioni di Linee
Comcast (CMCSA) ha comunicato ricavi del secondo trimestre 2026 per $29.940 milioni durante la conference call sui risultati del 23 luglio, un dato in calo dell'1,23% su base annua e pubblicato tre settimane dopo che la società ha confermato che si dividerà in due società indipendenti entro circa un anno. L'azione Comcast ha chiuso a $21,92 il giorno prima dell'annuncio dei risultati, in calo del 6,80% nella sessione, e l'EPS rettificato di $1,04 è sceso del 16,80% rispetto a $1,25 di un anno prima, nonostante sia salito del 31,65% rispetto ai $0,79 del trimestre precedente.
Connessione & Piattaforme ha assorbito la maggior parte di questa pressione. L'ARPU della banda larga è sceso del 3,8% poiché Comcast ha rinviato gli aumenti tariffari e ha spinto i clienti verso piani più semplici e a prezzo inferiore, e questa ritariffazione, unita a una spesa più elevata per l'esperienza cliente, ha ridotto l'EBITDA del segmento del 5,8%. Le perdite di abbonati alla banda larga sono comunque migliorate di 34.000 unità su base annua, arrivando a 167.000, prova che la nuova politica dei prezzi sta rallentando l'emorragia anche se comprime i margini.
Il wireless ha raccontato la storia opposta. Comcast ha aggiunto 448.000 linee nette, il suo miglior trimestre di sempre e il secondo record trimestrale consecutivo, superando per la prima volta i 10 milioni di linee totali. Questa pietra miliare copre solo il 7% delle linee wireless disponibili nell'area di copertura di Comcast, e con i piani illimitati premium che ora rappresentano il 30% delle connessioni telefoniche postpagate, la strategia delle linee gratuite concepita per seminare consapevolezza si sta convertendo in ricavi che Comcast può incassare.
I Media si sono mossi nella direzione opposta. Peacock ha generato $189 milioni di EBITDA, il suo primo trimestre redditizio in sei anni, con una crescita dei ricavi del 54% e 2 milioni di nuovi abbonati a pagamento che hanno portato la sua base a 48 milioni. I ricavi pubblicitari sono saliti di quasi il 70% grazie alla trasmissione in simulcast dei Mondiali FIFA, ai playoff NBA e a Love Island, e l'EBITDA dei Media è aumentato del 4% nonostante Comcast abbia assorbito l'ultimo trimestre del suo primo anno sotto l'accordo sui diritti NBA.
I Parchi a tema non hanno condiviso lo slancio. I ricavi sono saliti del 3% ma l'EBITDA è sceso del 5%, penalizzato dalle restrizioni di viaggio legate alla Cina a Osaka e da un indebolimento delle presenze a Orlando a giugno, che il CFO Jason Armstrong ha collegato al sentiment dei consumatori e ai costi di viaggio, non a una domanda più debole per Epic Universe.
Questa fiducia si è estesa alla separazione stessa, annunciata tre settimane prima. L'Amministratore Delegato Brian Roberts ha affrontato direttamente la reazione durante la conference call sui risultati del Q2 2026: "Mi sento più positivo ed energizzato oggi rispetto al giorno in cui l'abbiamo annunciato". Ha sottolineato la convinzione tra dipendenti e partner nei business della connettività e dei media NBCUniversal-Sky, inquadrando la scissione come un modo per dare a ciascuna parte spazio per inseguire le proprie priorità.
Il flusso di cassa libero ha raggiunto i $4,6 miliardi, e Comcast ha restituito $2,1 miliardi agli azionisti, inclusi $900 milioni in buyback, anche se ha sospeso i riacquisti dal 1° luglio fino alla separazione. L'azione Comcast ora scambia al 34,9% in meno rispetto a un anno fa, un divario che la crescita del wireless e la nuova redditività di Peacock dovrebbero contribuire a colmare.
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TIKR Valuta l'Azione Comcast a $37, Scontando i Guadagni del Wireless e di Peacock
Il modello dello scenario centrale di TIKR valuta l'azione Comcast a $37 entro il 2030, implicando un rendimento totale del 68% rispetto al prezzo attuale di $22, ovvero un rendimento annualizzato del 12% in 4,4 anni.
Un rendimento annualizzato del 12% sull'azione Comcast all'ingresso odierno di $22 colloca questa opportunità tra quelle a più alta convinzione nel settore delle comunicazioni large-cap, soprattutto considerando che le azioni sono ancora in calo del 34,9% nell'ultimo anno.
L'obiettivo è raggiungibile perché le stesse dinamiche che trascinano i risultati a breve termine, i costi di sviluppo del wireless e la diluizione delle linee gratuite, sono quelle che il management si aspetta si invertano a partire dal terzo trimestre, man mano che le linee gratuite si convertono in a pagamento e la nuova redditività di Peacock si compone su una base di 48 milioni di abbonati.
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