Statistiche Chiave per l'Azione Alphabet
- Prezzo Attuale: $345.90
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$620
- Obiettivo della Street: ~$428
- Potenziale Rendimento Totale: ~79%
- IRR Annualizzato: ~14% / anno
Ora Live: Scopri quanto potenziale rialzista potrebbero avere le tue azioni preferite usando il nuovo Modello di Valutazione di TIKR (È gratuito) >>>
Cosa è Successo?
Alphabet (GOOGL) ha chiuso a $345.90 il 14 agosto, circa il 15% al di sotto del massimo storico di $408.61 raggiunto a maggio. La parte strana è come ci sia arrivata. La società ha riportato uno dei trimestri più forti della sua storia il 22 luglio, poi l'azione è scesa del 7% il giorno successivo. Il 5 agosto, è scivolata di nuovo quando quattro ricercatori senior di AI, incluso il chief scientist Jeff Dean, hanno lasciato l'azienda.
Quindi il mercato sta guardando un'azienda che cresce i ricavi del 24% anno su anno, con un'unità cloud che capitalizza a un tasso dell'82%, e ha deciso che l'azione vale 17 volte gli utili trailing. Questo è il rapporto P/E più basso tra tutte le mega-cap tecnologiche, e la disconnessione tra i fondamentali e il prezzo è il motivo per guardare qui.
Il Trimestre è Stato Eccezionale, e l'Azione è Caduta Comunque
I ricavi del secondo trimestre hanno raggiunto i $119,8 miliardi, in aumento del 24%, secondo il report Q2 di Alphabet. Il reddito operativo è salito del 30% a $40,8 miliardi, e Google Cloud ha portato avanti la storia. I ricavi del Cloud sono cresciuti dell'82% a $24,8 miliardi, il margine operativo si è espanso dal 20,7% di un anno fa al 35,6%, e il reddito operativo è più che triplicato a $8,8 miliardi. Il backlog, i ricavi contrattualizzati non ancora riconosciuti, è balzato di oltre $50 miliardi in un solo trimestre a $514 miliardi. Il CFO Anat Ashkenazi ha detto agli analisti che la società si aspetta di riconoscere "poco più del 50% del backlog totale come ricavi nei prossimi 24 mesi", un'affermazione concreta a breve termine piuttosto che una promessa sul prossimo decennio.
L'utile per azione in prima pagina è stato di $9,11 contro una stima della Street vicina a $2,91. Questo divario è reale ma abbellito: la maggior parte è derivata da plusvalenze non realizzate sul portafoglio azionario di Alphabet, che Ashkenazi ha attribuito a $98 miliardi di altri redditi. La lettura più pulita è la linea operativa, dove i ricavi hanno superato le stime del 2,41% e il profitto operativo è arrivato al di sopra delle previsioni, secondo i dati dell'Earnings Review di TIKR. Il trimestre è stato un vero e proprio superamento operativo, semplicemente non il superamento di 3 volte che l'EPS in prima pagina implica.
Alphabet ha speso $44,9 miliardi in spese in conto capitale e ha registrato un flusso di cassa libero negativo di $5,9 miliardi, poi ha alzato le previsioni di capex per il 2026 a $195 miliardi - $205 miliardi, rispetto ai $180 miliardi - $190 miliardi precedenti. Il mercato ha visto la spesa accelerare e il flusso di cassa libero diventare negativo, e ha sussultato.
Vedi le stime storiche e forward per l'azione Alphabet (È gratuito!) >>>
Quattro Partenze e una Domanda sul Moat
Il 5 agosto, Alphabet ha annunciato che Jeff Dean, un veterano di 27 anni e uno degli architetti della sua infrastruttura AI, stava lasciando per co-fondare una startup chiamata Discovery Loop, portando con sé tre colleghi senior: Sanjay Ghemawat, Oriol Vinyals e Quoc Le. L'azione è scesa di circa il 4% - 5%, cancellando un valore di mercato stimato tra $160 e $200 miliardi, secondo CNBC. Nello stesso riassetto, Demis Hassabis è passato a diventare presidente di Google DeepMind e chief scientist di Alphabet, mentre Koray Kavukcuoglu, un veterano di DeepMind di 13 anni, ha assunto lo sviluppo quotidiano di Gemini.
Alphabet è essa stessa un investitore fondatore e partner cloud in Discovery Loop, quindi questa è una spin-out finanziata e amichevole piuttosto che una defezione verso un rivale, e il team operativo che gestisce Gemini è rimasto intatto. Il CEO Sundar Pichai ha speso gran parte della chiamata sostenendo che il vantaggio competitivo (moat) non è mai stato un singolo ricercatore. "Il modello è solo un ingrediente in quelle soluzioni", ha detto agli analisti, descrivendo come le aziende acquistano cybersecurity, analisi dei dati e piattaforme di agenti dove Gemini è uno strato di uno stack più grande. Questo è il caso rialzista in una frase: se i clienti acquistano sistemi integrati piuttosto che modelli grezzi, qualsiasi partenza individuale è un evento di sentimento, non strutturale. Anche il controargomento è reale. Perdere le persone che hanno costruito la tua infrastruttura fondante non è gratuito, e se le uscite continuano, la nervosità del mercato diventa più difficile da ignorare.
Anche dopo il calo, la valutazione si distingue. Alphabet opera vicino a 16x EV/EBITDA NTM, secondo TIKR, contro Meta vicino a 10x sulla stessa misura, e sugli utili trailing, rimane la più economica del gruppo mega-cap. Uno sconto è giustificato quando la crescita sta rallentando. La crescita di Alphabet sta accelerando, ed è questo che rende il divario degno di essere messo in discussione piuttosto che accettato.
Vedi come Alphabet si comporta rispetto ai suoi pari su TIKR (È gratuito!) >>>
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $345.90
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$620
- Potenziale Rendimento Totale: ~79%
- IRR Annualizzato: ~14% / anno
La valutazione del caso medio di TIKR, realizzata alla fine del 2030, punta a un obiettivo vicino a $620, circa il 79% di potenziale rialzista totale da qui, un rendimento annualizzato intorno al 14%. Il modello si basa su due driver di ricavo: Google Cloud che mantiene un'elevata crescita man mano che il backlog di $514 miliardi si converte, e la pubblicità su Search che resiste man mano che Gemini migliora la monetizzazione delle query, dove Schindler ha notato un miglioramento del 20% nella visualizzazione di annunci di shopping altamente pertinenti.
Il driver del margine è la leva operativa nel Cloud, sebbene il management abbia segnalato una pressione a breve termine derivante dall'affitto di capacità di terze parti come ponte e dall'integrazione di Wiz. Il rischio principale si trova sulla stessa pagina: un CapEx di $195 miliardi - $205 miliardi quest'anno mantiene il flusso di cassa libero compresso fino al 2027 prima che si riprenda. Potenziale rialzista: se la crescita del Cloud rimane sopra il 50% e la transizione di leadership si dimostra ordinata, una rivalutazione verso i pari fa gran parte del lavoro. Potenziale ribassista: se la spesa non si converte o le uscite di talenti si approfondiscono, il multiplo rimane dov'è e l'azione va alla deriva. TIKR porta anche uno scenario a più lungo termine fino al 2035, ma il caso medio del 2030 è l'orizzonte più pulito da sottoscrivere oggi.
Conclusione
La prossima vera prova è il report del terzo trimestre, previsto per fine ottobre. Guarda prima Google Cloud: il management ha segnalato una pressione sui margini a breve termine dal ponte di capacità di terze parti, quindi un dato Cloud che rimane sopra il 50% di crescita con margini superiori al 30% confermerebbe che il motore è intatto nonostante la spesa. Una decelerazione al di sotto di ciò, abbinata a ulteriori partenze senior, direbbe che la cautela del mercato era giustificata piuttosto che eccessiva. Gli analisti portano ancora zero rating di vendita e un obiettivo medio vicino a $428.
Dovresti Investire in Alphabet?
L'unico modo per saperlo davvero è guardare i numeri tu stesso. TIKR ti dà accesso gratuito agli stessi dati finanziari di qualità istituzionale che gli analisti professionisti usano per rispondere esattamente a quella domanda.
Apri Alphabet e vedrai anni di dati finanziari storici, cosa si aspettano gli analisti di Wall Street per ricavi e utili nei trimestri futuri, come si sono mossi i multipli di valutazione nel tempo e se i prezzi obiettivo sono in tendenza al rialzo o al ribasso.
Puoi creare una watchlist gratuita per tracciare Alphabet insieme a ogni altra azione nel tuo radar. Nessuna carta di credito richiesta. Solo i dati di cui hai bisogno per decidere tu stesso.
Analizza Alphabet su TIKR Gratis →
Alla Ricerca di Nuove Opportunità?
- Vedi quali azioni stanno acquistando gli investitori miliardari così puoi seguire il denaro intelligente.
- Analizza le azioni in appena 5 minuti con la piattaforma all-in-one e facile da usare di TIKR.
- Più sassi giri... più opportunità scoprirai. Cerca oltre 100K azioni globali, i portafogli dei principali investitori globali e altro con TIKR.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti o aggiornamenti importanti sull'azienda. TIKR non ha posizioni in nessuna azione menzionata. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
