Principaux enseignements :
- Le modèle d'évaluation en 2 minutes évalue Palantir à 32 $/action dans 2 ans.
- Cela signifie que l'action pourrait avoir une baisse de plus de 50% par rapport à son prix actuel.
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Qu'est-ce que le modèle d'évaluation en 2 minutes ?
Il y a 3 facteurs fondamentaux qui déterminent la valeur à long terme d'une action :
- Croissance du chiffre d'affaires : La taille de l'entreprise.
- Marges : Le montant des bénéfices réalisés par l'entreprise.
- Multiple : Le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d'une entreprise.
Le modèle d'évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l'action attendu
Lacroissance du chiffre d'affaires et les marges déterminent le BPA normalisé à long terme d'une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le ratio C/B moyen à long terme d'une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi Palantir semble surévalué
Prévisions
Dans l'onglet Estimations des analystes de Palantir présenté ci-dessous, vous pouvez voir que les analystes s'attendent à ce que Palantir augmente ses revenus à un taux de croissance annuel composé de 23,1% au cours des 3 prochaines années, avec des bénéfices par action normalisés, ou BPA, qui devraient croître à peu près au même rythme :
Voir les estimations complètes des analystes de Palantir >>>
Pour situer le contexte, au cours des 5 dernières années, le chiffre d'affaires de Palantir a augmenté à un taux de croissance annuel moyen de 30,3 %.
Multiple de valorisation
Palantir se négocie actuellement à environ 71 $ par action, ce qui signifie que l'action se négocie à près de 45 fois les revenus prévus pour l'année prochaine et à 146 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine. Il s'agit d'une valorisation élevée.
Depuis l'entrée en bourse de Palantir, le ratio cours/bénéfice à terme est en moyenne de 94 fois :
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Nous utiliserons un ratio C/B de 45x dans notre évaluation, étant donné que l'on s'attend à ce que l'action connaisse une croissance annuelle de ses revenus d'environ 20 %.
Juste valeur
Dans 3 ans, Palantir devrait atteindre un BPA normalisé d'environ 71 cents. Avec un ratio C/B NTM de 45x, l'action Palantir sera valorisée dans 2 ans à 32 $/action.
Le multiple NTM P/E utilise les bénéfices attendus des douze prochains mois, de sorte qu'une évaluation sur deux ans utilise des prévisions de BPA sur trois ans.
L'action se négociant à environ 71 dollars aujourd'hui, cela implique que Palantir pourrait baisser de 32,9 % par an au cours des deux prochaines années, soit 55 % au total, pour atteindre cette juste valeur :
L'action Palantir pourrait certainement continuer à monter et à monter, et une évaluation de 32 $ pourrait certainement être trop basse.
Mais il est important de se rappeler que l'action se négocie actuellement à 146 fois les bénéfices prévisionnels. Il s'agit d'un multiple énorme, en particulier pour une croissance annuelle prévue de 20 % du chiffre d'affaires.
Les analystes pensent également que l'action est considérablement surévaluée.
Objectif de cours des analystes
L'objectif de cours des analystes pour Palantir est aujourd'hui d'environ 38 dollars par action. Étant donné que l'action se négocie à 71 $ aujourd'hui, les analystes pensent également que l'action est considérablement surévaluée.
Les analystes n'ont pas toujours été baissiers à l'égard de Palantir. Vous pouvez voir que les analystes pensaient que Palantir était sous-évalué tout au long de 2022, mais aujourd'hui, ils pensent que l'action est à l'un de ses points les plus surévalués dans l'histoire de sa cotation en bourse :
Les objectifs de cours des analystes peuvent être entachés de nombreux biais et ne sont pas toujours exacts.
Néanmoins, l'examen du consensus des objectifs de cours des analystes peut être un excellent moyen d'obtenir un "deuxième avis" sur l'évaluation de votre propre action.
TIKR à retenir
D'après le modèle d'évaluation en 2 minutes, il semble que l'action Palantir soit largement surévaluée aujourd'hui et qu'elle pourrait perdre plus de 50 % au cours des deux prochaines années.
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