L'action Apple est-elle surévaluée aujourd'hui ?

Principaux enseignements :

1. Le modèle de valorisation en 2 minutes évalue l'action Apple à ~255 $/action dans 2 ans, ce qui signifie que les investisseurs peuvent s'attendre à un rendement annuel d'environ 6 %.
2. Pour cette raison, l'action Apple pourrait être légèrement surévaluée aujourd'hui.
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Qu'est-ce que le modèle d'évaluation en 2 minutes ?

Si l'on y réfléchit bien, il n'y a en réalité que 3 éléments qui déterminent la valorisation à long terme d'une action :

1. La croissance du chiffre d'affaires : La croissance du chiffre d'affaires : la taille de l'entreprise. croissance du chiffre d'affaires : la taille de l'entreprise.
2. Les marges : Le montant des bénéfices réalisés par l'entreprise.
3. Multiple : Le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d'une entreprise.

Le modèle d'évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :

Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l'action attendu

Lacroissance du chiffre d'affaires et les marges déterminent le BPA normalisé à long terme d'une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le ratio C/B moyen à long terme d'une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.

Pourquoi Apple semble légèrement surévalué aujourd'hui

Prévisions

Dans l'onglet Estimations des analystes d'Apple illustré ci-dessous, vous pouvez voir que les analystes s'attendent à ce qu'Apple
augmente ses revenus à un taux de croissance annuel composé de 7,0 % au cours des 3 prochaines années, et que le BPA normalisé
devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 11,5 % :

Voir les estimations complètes des analystes d'Apple >>>

Pour situer le contexte, le chiffre d'affaires d'Apple a connu un TCAC de 8,5 % au cours des cinq dernières années, tandis que le BPA normalisé de
a progressé à un TCAC de 17,8 %. Cela signifie que la croissance prévue d'Apple devrait
être légèrement plus lente que la croissance historique.

Multiple de valorisation

L'action Apple se négocie actuellement à environ 228 dollars par action, ce qui correspond à environ 8 fois le chiffre d'affaires prévu pour l'année prochaine et à 31 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine.

Au cours des cinq dernières années, Apple a affiché en moyenne un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 27 fois. Comme ce multiple semble assez raisonnable pour l'avenir, nous l'utiliserons dans notre évaluation :

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Juste valeur

Dans 3 ans, Apple devrait atteindre un bénéfice par action normalisé de 9,37 $. Avec un ratio C/B NTM de 27x, l'action Apple sera valorisée dans 2 ans à 253 $/action.

Le multiple C/B NTM utilise les bénéfices attendus des douze prochains mois, de sorte qu'une évaluation sur deux ans utilise des prévisions de BPA sur trois ans.

Nous pouvons également ajouter 2 dollars à la juste valeur pour les dividendes qu'Apple devrait verser sur
au cours des deux prochaines années, ce qui nous donne une juste valeur de 255 dollars par action.

L'action se négociant à environ 228 $ aujourd'hui, Apple devrait réaliser un rendement annualisé moyen d'environ 5,6 % au cours des deux prochaines années pour atteindre une juste valeur de 255 $ :

Hypothèses clés / risques :

Toutes les évaluations ne sont que des suppositions éclairées sur la façon dont l'avenir se déroulera, de sorte qu'il y a toujours une part d'aléatoire dans toute évaluation.

Voici quelques-uns des principaux risques qui pourraient faire en sorte que cette évaluation se révèle erronée :

Risques :

1. Estimations de revenus : Les estimations du chiffre d'affaires d'Apple pourraient être un peu agressives car les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de
   augmente au même rythme au cours des 5 prochaines années qu'au cours des 5 dernières années
   , même si le chiffre d'affaires a baissé de 2,8 % en 2023.
2. Multiple P/E : Un multiple C/B de 27x pourrait être trop bas pour Apple ; il s'agit simplement de la moyenne de l'action sur 5 ans
   .

TIKR à retenir

D'après le modèle d'évaluation en 2 minutes, il semble que l'action Apple soit un peu surévaluée, avec un rendement annuel attendu d'environ 6 %.

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