Principaux enseignements :
- Le modèle d'évaluation en 2 minutes évalue l'action Estée Lauder à 93 $/action dans un peu moins de 2 ans.
- Cela signifie que l'action a un potentiel de hausse de plus de 20% par rapport à son cours actuel.
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Estée Lauder a chuté de plus de 75 % au cours des trois dernières années, en raison de la faible performance de la vente au détail de produits de voyage, du ralentissement de la reprise sur les marchés internationaux clés comme la Chine et de l'évolution des préférences des consommateurs dans l'industrie de la beauté :
Néanmoins, Morningstar continue de classer Estée Lauder comme une société à forte capitalisation en raison de son solide portefeuille de marques de beauté de luxe. Estée Lauder est encore en train de trouver la bonne stratégie pour naviguer dans les tendances changeantes de la consommation et se remettre des difficultés rencontrées sur ses principaux marchés internationaux.
Estée Lauder reste un leader dans l'industrie de la beauté. Aujourd'hui, il semble qu'Estée Lauder soit légèrement sous-évalué.
Qu'est-ce que le modèle d'évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs fondamentaux déterminent la valeur à long terme d'une action :
- Croissance du chiffre d'affaires : La croissance du chiffre d'affaires : la taille de l'entreprise.
- Marges : Le montant des bénéfices réalisés par l'entreprise.
- Multiple : Le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d'une entreprise.
Le modèle d'évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l'action attendu
Lacroissance du chiffre d'affaires et les marges déterminent le bénéfice par action normalisé à long terme d'une entreprise, ou BPA, et les investisseurs peuvent utiliser le ratio C/B moyen à long terme d'une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi Estée Lauder semble-t-il sous-évalué ?
Prévisions
Dans l'onglet Estimations des analystes d'Estée Lauder présenté ci-dessous, vous pouvez voir que les analystes s'attendent à ce que les revenus de la société augmentent à un taux de croissance annuel composé d' environ 1 % au cours des 2,5 prochaines années, avec un bénéfice par action normalisé, ou BPA, qui devrait croître d'environ 11 % par an :
Voir les estimations complètes des analystes d'Estée Lauder >>>
Les marges bénéficiaires devraient se redresser, ce qui explique pourquoi le BPA devrait connaître une croissance à deux chiffres alors que le chiffre d'affaires devrait rester à peu près stable.
Pour situer le contexte, le chiffre d'affaires d'Estée Lauder a augmenté d'environ 1 % par an au cours des cinq dernières années.
Multiple de valorisation
Estée Lauder se négocie actuellement à environ 74 dollars par action, ce qui signifie que l'action se négocie à un peu plus de 2 fois le chiffre d'affaires prévu pour l'année prochaine et à près de 44 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine.
Estée Lauder a atteint en moyenne un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 40 fois au cours des cinq dernières années, mais par prudence, nous utiliserons un ratio cours/bénéfice de 25 fois dans notre évaluation.
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Avec un ratio C/B de 25 fois, Estée Lauder semble encore légèrement sous-évalué.
Juste valeur
Dans 2 ans et demi, Estée Lauder devrait atteindre un BPA normalisé d'environ 3,58 $. À un ratio C/B normalisé de 25 fois, l'action Estée Lauder est évaluée à 90 $ par action. Nous pouvons ajouter 3 $ supplémentaires par action pour les dividendes que l'entreprise devrait verser, ce qui porte la juste valeur finale à 93 $/action.
(Le multiple C/B NTM utilise les bénéfices attendus pour les douze prochains mois, de sorte qu'une évaluation à 1,5 an utilise des prévisions de BPA à 2,5 ans. Nous utilisons une évaluation sur 1,5 an car l'exercice fiscal d'Estée Lauder se termine en juin, soit à la moitié de l'année).
L'action se négociant à environ 74 $ aujourd'hui, cela signifie qu'elle pourrait augmenter de 16,5 % par an au cours des 18 prochains mois, soit 26 % au total, pour atteindre sa juste valeur :
Le marché a enregistré un rendement annuel moyen d'environ 10 % sur le long terme. Si l'action atteignait cette juste valeur, le rendement annuel dépasserait la moyenne à long terme du marché.
L'action Estée Lauder pourrait être intéressante pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un conglomérat reposant sur des marques fortes.
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Objectif de prix des analystes
L'objectif de cours des analystes pour Estée Lauder est aujourd'hui d'environ 83 $ par action, ce qui signifie que les analystes pensent que l'action a un potentiel de hausse d'environ 12 % par rapport à son cours actuel.
Le graphique ci-dessous montre que lorsque la ligne bleue est haute, les analystes considèrent l'action comme sous-évaluée. Lorsque la ligne bleue est basse, les analystes considèrent que l'action est surévaluée.
L'action d'Estée Lauder a chuté au cours des trois dernières années et vous pouvez voir que les analystes ont abaissé leurs objectifs de prix au fur et à mesure que l'action chutait. Toutefois, il semble que les analystes commencent à penser que l'action pourrait être sous-évaluée.
Les objectifs de cours des analystes peuvent être entachés de nombreux biais et ne sont pas toujours exacts.
Néanmoins, l'examen des objectifs de cours consensuels des analystes peut être un excellent moyen d'obtenir un "deuxième avis" sur l'évaluation de votre propre action.
TIKR à retenir
D'après le modèle d'évaluation en 2 minutes, il semble que l'action Estée Lauder soit légèrement sous-évaluée aujourd'hui et qu'elle puisse augmenter de plus de 25 % en un an et demi.
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