Conclusiones clave para la acción de JPMorgan Chase
- El ingreso neto por intereses creció un 10% interanual en el trimestre más reciente, el cuarto trimestre consecutivo de aceleración.
- El ingreso no relacionado con intereses saltó a $31.84 mil millones, impulsado en gran medida por una ganancia única de $5.21 mil millones por ventas de inversiones.
- Los ingresos totales aumentaron un 30% interanual, el ritmo más rápido mostrado en dos años de informes trimestrales.
- El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de JPMorgan Chase en aproximadamente $402 para finales de 2030.
JPMorgan Chase (JPM) Reporta un Trimestre Excepcional que Jamie Dimon Califica de Cercano al Pico
JPMorgan Chase (JPM) reportó un rendimiento ajustado sobre el capital tangible común, una medida de rentabilidad conocida como ROTCE, del 23% tras su última conferencia de resultados, un rendimiento que la dirección atribuyó casi en su totalidad a la fortaleza de los mercados de capitales. El director financiero Jeremy Barnum dijo a los analistas que los ingresos ajustados aumentaron un 15% interanual, impulsados abrumadoramente por la Banca Corporativa y de Inversión, la división que alberga los negocios de negociación y operaciones de JPMorgan.
Las comisiones de banca de inversión, el dinero que JPMorgan gana asesorando en operaciones y ventas de acciones y bonos, aumentaron un 30% interanual, dijo Barnum, reflejando un crecimiento de dos dígitos en todas las líneas de productos. El pipeline detrás de esas comisiones sigue siendo saludable, añadió, incluso después de reconocer que parte de los resultados de este trimestre se adelantaron debido al cierre anticipado de un puñado de grandes operaciones de alto perfil.
El negocio de negociación de acciones hizo aún más trabajo, entregando un aumento de ingresos del 86% interanual que Barnum calificó como un trimestre excepcionalmente fuerte. Tuvo cuidado de enmarcar esa combinación particular de ganancias, fortaleza en productos, regiones y tanto negociación de derivados como al contado, como algo improbable de repetirse exactamente en esa forma, incluso mientras describía el entorno de negociación más amplio como aún favorable.
Preguntado directamente si este nivel de desempeño podría continuar, el CEO Jamie Dimon no esquivó la pregunta. "Se está acercando a lo mejor que puede ser", dijo Dimon a los analistas. "Simplemente no sabemos cuánto tiempo va a durar".
La respuesta de Dimon replantea un resultado que de otro modo sería claramente superior como una pregunta sobre durabilidad, no sobre magnitud, una distinción que importa más que el número titular en sí. Barnum hizo eco de esa cautela desde el lado de los costos, señalando que la empresa elevó sus previsiones de gastos para todo el año en $2.5 mil millones, con la mayor parte de ese aumento ya contabilizado como una consecuencia directa del sobrecumplimiento en lugar de un nuevo gasto.
Al mismo tiempo, Barnum dijo que la empresa ahora espera un ingreso neto por intereses para todo el año, la ganancia que los bancos obtienen de los préstamos menos lo que pagan por los depósitos, de $105.5 mil millones, una perspectiva elevada debido a saldos de depósitos más fuertes tanto en clientes minoristas como mayoristas. Esa revisión al alza le da a JPMorgan un segundo motor de crecimiento más estable en el que apoyarse si el impulso impulsado por los mercados se desvanece.
Esa tensión, la fortaleza de los mercados de capitales que la propia dirección califica de cercana a un pico, frente a un negocio crediticio central que mejora constantemente, es lo que determinará si la acción de JPMorgan Chase puede extender su racha.
La Racha de Ingreso Neto por Intereses de la Acción de JPMorgan Chase Alcanza un Máximo de Dos Años
El ingreso neto por intereses, la ganancia que JPMorgan obtiene de préstamos y valores después de pagar intereses sobre depósitos, creció un 10% respecto al año anterior en el trimestre más reciente.
Los ingresos totales aumentaron un 30% respecto al año anterior en el mismo período, el ritmo más rápido mostrado en cualquier parte de la tendencia trimestral reciente de JPMorgan.
El ingreso no relacionado con intereses, todo lo que JPMorgan gana fuera del crédito, como comisiones de negociación y gestión de dinero, alcanzó $31.84 mil millones en el trimestre.
Los ingresos por actividades de negociación por sí solos alcanzaron $9.01 mil millones, el nivel más alto mostrado en los datos disponibles.
Las ganancias por la venta de inversiones y valores añadieron $5.21 mil millones este trimestre, una cifra que eclipsa todos los períodos anteriores y representa la parte menos repetible de la combinación de ingresos de este trimestre.
El Crecimiento de Ingresos de la Acción de JPMorgan Chase Casi Duplica al de Bank of America y Citigroup
El crecimiento de ingresos de la acción de JPMorgan Chase se aceleró del 13% en el trimestre anterior al 30% interanual en el trimestre más reciente.
Mientras tanto, Bank of America (BAC) publicó un crecimiento de ingresos del 17% en el mismo período, muy por detrás del ritmo de JPMorgan. Citigroup (C), por otro lado, creció sus ingresos un 15.5% interanual, reforzando que el repunte de JPMorgan refleja una fortaleza específica de la empresa en lugar de una tendencia generalizada del sector.
El Objetivo de $402 de TIKR para JPM Depende de que la Tendencia del NII se Mantenga
El modelo de TIKR valora a JPMorgan Chase en aproximadamente $402 para finales de 2030, lo que implica un rendimiento total de alrededor del 18% desde el precio actual de la acción de $341, o aproximadamente un 4% anual.
El objetivo se basa en la misma dinámica visible en el estado de resultados: una tendencia de ingreso neto por intereses en aceleración.
Si esa aceleración continúa, el motor crediticio central de JPMorgan por sí solo puede llevar el poder de ganancias hacia el nivel que asume el modelo de TIKR, sin necesidad de que se repitan los vientos de cola impulsados por los mercados.
La condición es que el reciente repunte en las ganancias por negociación e inversiones, la parte menos repetible del trimestre, no necesita repetirse para que el objetivo se mantenga.
¿Debería Invertir en JPMorgan Chase & Co.?
La única manera de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR le da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que los analistas profesionales usan para responder exactamente esa pregunta.
Abra la acción de JPMorgan Chase & Co. y verá años de estados financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan para ingresos y ganancias en los trimestres venideros, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los objetivos de precio están en tendencia alcista o bajista.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para rastrear JPMorgan Chase & Co. junto con todas las demás acciones en su radar. No se requiere tarjeta de crédito. Solo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Acceda a Herramientas Profesionales para Analizar la acción de JPM en TIKR de Forma Gratuita →
¿Buscando Nuevas Oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más revuelva… más oportunidades descubrirá. Busque entre más de 100K acciones globales, las tenencias de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna acción mencionada. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
