Estadísticas Clave para las Acciones de Walmart
- Precio Actual: $115.27
- Precio Objetivo (Caso Medio): ~$189
- Objetivo del Mercado: ~$138
- Retorno Total Potencial: ~64%
- TIR Anualizada: ~6% / año
Ya Disponible: Descubre cuánto potencial de subida podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué Sucedió?
Walmart (WMT) reportará los resultados de su segundo trimestre fiscal antes de la apertura del mercado el jueves 20 de agosto, y por una vez, la presión está sobre una empresa que los inversores suelen tratar como un refugio seguro. Las acciones cotizan cerca de $115, con una caída de aproximadamente un 4% en el año, rezagándose claramente frente a un mercado cerca de máximos históricos. La razón no es un negocio roto. Es el marco de previsiones que Walmart se estableció a sí misma, y que ahora tiene que cumplir.
Walmart proyectó un crecimiento de ventas a moneda constante del 4% al 5% este año fiscal y un crecimiento del beneficio operativo ajustado del 6% al 8%, un desfase deliberado que promete que el beneficio superará a los ingresos. Después de que el trimestre anterior mantuviera las previsiones anuales sin cambios cuando los inversores esperaban una mejora, la acción ha ido a la deriva, y el mercado ya no le está dando a Walmart el beneficio de la duda. El 20 de agosto es cuando ese apalancamiento de beneficios prometido aparece o no.
Por qué el Desfase en las Previsiones, No la Línea de Ventas, Decide la Reacción
Walmart mantuvo sus previsiones anuales de ventas, margen operativo y beneficios sin cambios, y con la acción cotizando a un múltiplo premium, una lectura de "mantener" se interpretó como una decepción. Los ingresos de $177.75 mil millones superaron los $174.84 mil millones esperados por el mercado y crecieron un 8.4% interanual, y el BPA ajustado de $0.66 cumplió con el consenso, sin embargo, el flujo de caja libre se volvió negativo en $1.95 mil millones a medida que el gasto de capital aumentó un 34% hasta $6.68 mil millones. Ventas fuertes, menos caja: la historia del apalancamiento de beneficios tiene que sostener la acción mientras el capex sigue elevado.
Para el segundo trimestre, el mercado espera un BPA ajustado de aproximadamente $0.74, frente a $0.68 del año anterior, con ingresos cercanos a los $187 mil millones. El consenso aún califica la acción como una Compra Fuerte, con 27 Compras, nueve Superan, seis Mantienen y una Venta. La dirección es alcista. La pregunta es la guía, y la semana pasada la macro la hizo más difícil.
El viernes 14 de agosto, la Oficina del Censo de EE. UU. informó que las ventas minoristas y de servicios alimentarios de julio cayeron un 0.6%, frente a las expectativas de una ligera ganancia. El titular débil fue impulsado principalmente por los automóviles y una caída por cambio de calendario en el gasto en línea, con la categoría de alimentos, el motor de Walmart, prácticamente plana. Así que el dato no es evidencia de que el núcleo de Walmart se haya debilitado. Es un recordatorio de que las categorías discrecionales de mercancía general donde Walmart ha estado ganando cuota de mercado son exactamente donde un consumidor cauteloso reduce el gasto primero, lo que aumenta la presión sobre los márgenes.
Consulta estimaciones históricas y futuras para las acciones de Walmart (¡Es gratis!) >>>
El Motor de Mayor Margen Es lo que Tiene que Defender el Múltiplo
La publicidad creció más del 35% a nivel global el trimestre pasado, y las ventas en el marketplace aumentaron casi un 50%, flujos que tienen márgenes mucho más altos que los estantes de alimentos. Esa combinación es lo que permite que el beneficio se capitalice más rápido que las ventas incluso cuando los aranceles o el flete se disparan.
Seth Dallaire, Director de Crecimiento de Walmart, explicó la lógica en la Conferencia de Consumo y Retail de Evercore en junio. La publicidad, dijo, tiene "un perfil de margen diferente al del negocio minorista tradicional, en cierto modo todos ganan en ese sentido". El punto importa porque estas no son líneas de ingresos adicionales, sino un cambio estructural en cómo un minorista gana un dólar. La membresía funciona de la misma manera: una vez que un comprador se convierte en miembro de pago, señaló Dallaire, "la cantidad de gasto y la cuota de cartera que nos das aumenta", y las tasas de renovación suben a medida que los miembros usan más beneficios. Walmart+ tiene aproximadamente 30 millones de miembros, creciendo alrededor de un 12% anual, y los miembros gastan aproximadamente cuatro veces más que los no miembros. Justo antes del informe, Walmart añadió nuevos beneficios para Walmart+, un pequeño movimiento en el mismo manual de juego que no movió una acción que ahora solo espera el trimestre.
A aproximadamente 40 veces los beneficios pasados, esa prima se mantiene solo si el motor de beneficios sigue capitalizándose. El criterio honesto no es el múltiplo de un rival, sino Walmart frente a su propia guía: el margen bruto se ha mantenido cerca del 25% mientras que los flujos de mayor margen hacen el trabajo pesado en el beneficio.
Consulta cómo se desempeña Walmart frente a sus pares en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $115.27
- Precio Objetivo (Caso Medio): ~$189
- Retorno Total Potencial: ~64%
- TIR Anualizada: ~6% / año
El modelo de caso medio de TIKR valora a Walmart en alrededor de $190 para enero de 2036, aproximadamente un 64% de retorno total desde el precio actual, o alrededor del 6% anual. Los dos impulsores de ingresos son un crecimiento de ventas consolidadas de dígitos medios, una CAGR de ingresos del 4.6% en el caso medio, y los flujos de publicidad y membresía de crecimiento más rápido y mayor margen que elevan el beneficio combinado por dólar de ventas. El impulsor del margen es ese cambio de combinación, que el modelo supone que empuja el margen de beneficio neto desde aproximadamente el 3% hacia el rango medio del 3%. El riesgo principal es el múltiplo: el modelo asume que el P/E se comprime modestamente, alrededor de un 2.5% de disminución anual, por lo que el retorno proviene del crecimiento de beneficios, no de que el mercado pague más.
El lado positivo: si los flujos de mayor margen siguen capitalizándose a su ritmo reciente y los márgenes se expanden más rápido de lo modelado, el caso alto apunta hacia aproximadamente $227, alrededor de un 97% de retorno total en el período. El lado negativo: si los aranceles y un consumidor débil aprietan el núcleo mientras el capex se mantiene elevado, el caso bajo se sitúa cerca de $152, aún aproximadamente un 31% por encima del precio actual pero solo alrededor del 3% anual en todo el horizonte. Los tres casos se sitúan por encima del objetivo medio del mercado de alrededor de $138, que refleja una visión mucho más corta de un año, por lo que el horizonte más largo del modelo es la razón por la que se lee más alcista que el analista promedio.
Conclusión
Observa la línea del beneficio operativo, no el titular del BPA. Una lectura limpia se parece a un beneficio operativo a moneda constante creciendo cerca del extremo superior de la guía anual del 6% al 8% con la publicidad aún capitalizándose por encima del 35%, lo que validaría la prima y probablemente impulsaría la acción. Una lectura preocupante se parece a un beneficio operativo creciendo solo en línea con las ventas, o otra guía sin cambios que niegue la mejora que los inversores quieren, lo que presionaría a una acción a aproximadamente 40 veces beneficios. La respuesta llega antes de la apertura del 20 de agosto, con el tono de la dirección sobre los aranceles y el consumidor de la segunda mitad como el desempate.
¿Deberías Invertir en Walmart?
La única manera de saberlo realmente es mirar los números tú mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que los analistas profesionales usan para responder exactamente esa pregunta.
Busca Walmart, y verás años de estados financieros históricos, lo que los analistas de Wall Street esperan para ingresos y beneficios en los trimestres venideros, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo, y si los precios objetivo están subiendo o bajando.
Puedes crear una lista de seguimiento gratuita para rastrear Walmart junto con cualquier otra acción en tu radar. No se requiere tarjeta de crédito. Solo los datos que necesitas para decidir por ti mismo.
Analiza Walmart en TIKR Gratis →
¿Buscas Nuevas Oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más revuelvas… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100K acciones globales, las carteras de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de Responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión del Terminal TIKR y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
