Estadísticas clave de Seagate Stock
- Variación del precio de las acciones de Seagate: 6,3
- Precio actual de la acción a 28 de octubre: $223
- Máximo en 52 semanas: 265 $.
- Precio objetivo de las acciones de $STX: $241
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Seagate(STX) subieron casi un 7% en las primeras operaciones del mercado después de que superaran las expectativas de beneficios y demostraran que su transformación en un negocio de almacenamiento de IA de alto margen se está acelerando.
El fabricante de discos duros registró unos ingresos de 2.630 millones de dólares en el primer trimestre fiscal, lo que supone un aumento del 8% secuencial y del 21% interanual.
El margen bruto no ajustado a los PCGA alcanzó un récord del 40,1%, 220 puntos básicos más que en el trimestre anterior. El margen operativo no-GAAP aumentó hasta el 29%, un nivel registrado por última vez en el ejercicio fiscal 2012. El BPA no-GAAP fue de 2,61 dólares, superando el límite superior de las previsiones.
Para el trimestre de diciembre, Seagate espera unos ingresos de alrededor de 2.700 millones de dólares en el punto medio, lo que representa un crecimiento interanual del 16%.
La empresa prevé que el margen operativo no ajustado a los PCGA se amplíe hasta el 30%, con un beneficio por acción de 2,75 dólares, más o menos 20 céntimos.
La dirección también anunció un aumento del 3% del dividendo trimestral hasta 0,74 dólares por acción, lo que refleja la confianza en la generación de flujo de caja.
Tras los resultados, el analista de Baird Tristan Gerra elevó su precio objetivo para las acciones de STX hasta 270 $ desde 188 $, manteniendo una calificación de Outperform.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de STX
La subida de las acciones de STX refleja el entusiasmo de los inversores porque el cambio de Seagate hacia el almacenamiento de alta capacidad impulsado por la inteligencia artificial está generando enormes mejoras de rentabilidad.
La empresa ya no es un fabricante de discos duros comoditizado que lucha con márgenes estrechos. Se está convirtiendo en un proveedor de alto margen de almacenamiento especializado para centros de datos que impulsan aplicaciones de IA.
Seagate envió 182 exabytes en el trimestre de septiembre, un 32% más que en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos de los centros de datos representaron el 80% de los ingresos totales, con un total de 2.100 millones de dólares, lo que supone un aumento del 13% secuencial y del 34% interanual.
La demanda de exabytes en la nube aumentó por noveno trimestre consecutivo, con casi el 80% del volumen nearline procedente de unidades de 24 terabytes o más.
La verdadera historia es la tecnología HAMR: grabación magnética asistida por calor. Esta tecnología de discos duros de última generación permite a Seagate almacenar muchos más datos en cada disco.
La empresa ya cuenta con cinco proveedores de servicios en la nube cualificados para sus productos Mozaic 3+ de más de un terabyte por disco, que ofrecen capacidades de hasta 36 terabytes por unidad.
Seagate envió más de un millón de unidades Mozaic en el trimestre de septiembre y espera alcanzar el cruce del 50% de exabytes para unidades HAMR en la segunda mitad del año 2026.
Para las acciones de STX, la expansión de los márgenes es la métrica clave que observan los inversores. Los márgenes incrementales se situaron en casi el 70% en el trimestre de septiembre, muy por encima del objetivo del 50% fijado por la dirección en el Día del Analista de mayo.
El director financiero Gianluca Romano afirmó que la empresa está obteniendo mejores resultados de lo esperado gracias a una adopción más rápida de las unidades HAMR de mayor capacidad y a una estrategia de precios eficaz.
El enfoque de precios de Seagate ha sido coherente durante unos 10 trimestres consecutivos. Cuando la empresa renegocia contratos, aumenta ligeramente los precios para el mismo producto.
A medida que los clientes cambian a productos de mayor capacidad, obtienen un precio por terabyte más bajo, pero Seagate se beneficia de un coste por terabyte más bajo debido a la mezcla de productos.
Los ingresos por terabyte se han mantenido estables a pesar del significativo cambio hacia unidades de mayor capacidad, lo que demuestra la disciplina de precios.
La oferta sigue siendo escasa, y Dave Mosley, consejero delegado de Seagate, afirmó que la producción cercana a la línea está comprometida en gran medida en virtud de contratos de fabricación bajo pedido hasta 2026, con acuerdos a más largo plazo que ofrecen visibilidad hasta 2027.
Seagate no tiene previsto aumentar la capacidad de sus unidades. En su lugar, está añadiendo capacidad en exabytes mediante la transición de los clientes a unidades de mayor capacidad a través de actualizaciones de productos.
La demanda de IA está impulsando la urgencia, ya que Mosley destacó que la inferencia de IA está creando un crecimiento explosivo de los datos no estructurados, en particular el contenido de vídeo.
Uno de los principales hiperescaladores informó de que el consumo mensual de tokens se había multiplicado por 50 en el último año. El vídeo es un motor enorme: más del 80% del tráfico de Internet es ahora contenido de vídeo. Los vídeos generados por inteligencia artificial lo acentúan aún más.
Google informó de que se generaron más de 275 millones de vídeos en su plataforma Veo en los primeros cinco meses. Un vídeo de IA de un minuto puede ser hasta 20.000 veces más grande que un archivo de texto de 1.000 palabras.
Esto crea una demanda masiva de almacenamiento rentable y de gran capacidad. Los discos duros siguen siendo la solución más económica para almacenar enormes volúmenes de datos que deben conservarse a largo plazo pero a los que se accede con menos frecuencia.
La tecnología HAMR de Seagate proporciona una ventaja de costes sostenible en comparación con las tecnologías de almacenamiento alternativas.
La empresa también está comenzando la cualificación de su plataforma Mozaic de más de 4 terabytes por disco con un segundo cliente importante de la nube.
Esta plataforma ofrecerá capacidades de hasta 44 terabytes, con una rampa de volumen inicial que comenzará en la primera mitad del año 2026. Seagate espera mantenerse en su hoja de ruta a largo plazo hacia los 10 terabytes por disco.
Seagate generó 427 millones de dólares de flujo de caja libre a pesar de un importante pago de compensación variable.
El efectivo y los equivalentes de efectivo aumentaron un 25% secuencialmente hasta los 2.400 millones de dólares, incluida una línea de crédito no dispuesta. El apalancamiento neto se redujo a 1,5 veces el EBITDA ajustado, y S&P mejoró la calificación crediticia de Seagate a principios de este mes, reconociendo la mejora del perfil financiero.
Seagate mantuvo su objetivo de crecimiento anual constante de los ingresos a tres años en torno al 20%, ya que espera aumentar los ingresos y ampliar los márgenes a medida que los clientes se pasen a las soluciones de almacenamiento de nueva generación.
La dirección destacó que los mejores años aún están por venir, ya que la adopción de la IA impulsa la demanda estructural de almacenamiento a escala de exabytes.
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