Puntos clave
- Las acciones de Penguin Solutions subieron un 13% tras registrar ventas récord del cuarto trimestre fiscal de $567 millones, un aumento del 68%, y un BPA no GAAP de $1.00, muy por encima del consenso de 77 centavos.
- Penguin elevó su perspectiva para el año fiscal 2027 a aproximadamente $2.43 mil millones en ventas y $4.45 en BPA no GAAP, muy por encima del consenso de $2.21 mil millones y $3.38.
- Integrated Memory impulsó el crecimiento del trimestre, mientras que la dirección atribuye el aumento a la infraestructura de IA, incluida una nueva fábrica de IA de 36,000 GPU en Noruega.
- El crecimiento consumió $152 millones de efectivo operativo en el año fiscal 2026, y el P/E forward se sitúa muy por encima de su promedio de cinco años.
Las acciones de Penguin Solutions (PENG) suben un 13% tras un récord en el cuarto trimestre fiscal, reportado después del cierre del martes, y una perspectiva elevada para el año fiscal 2027.
Las ventas de los tres meses hasta el 28 de agosto aumentaron un 68% a $567 millones, superando los $521 millones que esperaban los analistas. El BPA no GAAP de $1.00 superó el consenso de 77 centavos.
"La prueba está en los resultados"
Así lo expresó el presidente y CEO Kash Shaikh, señalando la tendencia: "Después de unas ventas netas relativamente planas interanuales en la primera mitad, el crecimiento se aceleró al 48% en el T3 y al 68% en el T4, impulsando un crecimiento del 58% en la segunda mitad".
Difícil discutir con eso.
La memoria pagó el trimestre
Casi todo el salto provino de la memoria. Las ventas de Integrated Memory aumentaron a $341 millones desde $132 millones hace un año, mientras que Advanced Computing creció un 11% a $154 millones.
El negocio de fábricas de IA es lo que movió la perspectiva. Penguin ganó seis nuevos clientes de infraestructura de IA en el trimestre, cuatro de ellos neoclouds. Uno, con $10 mil millones en capacidad de cómputo contratada de un laboratorio líder de IA, eligió a Penguin para desplegar y operar una fábrica de IA de 36,000 GPU en Noruega.
Shaikh dijo que el aumento se basa en "un impulso continuo, particularmente la fortaleza en Infraestructura de IA".
Mejora aún más
Penguin ahora espera ventas del año fiscal 2027 de aproximadamente $2.43 mil millones en el punto medio, frente a la vista preliminar de $2.17 mil millones que dio el trimestre pasado. Su guía de BPA no GAAP de $4.45 representaría un crecimiento del 55% sobre los $2.87 del año fiscal 2026, y los analistas estaban en $3.38 antes del reporte…
Incluso después de las actualizaciones del miércoles, el consenso se sitúa en $4.09, por debajo de la guía de $4.45, así que esperaría que las estimaciones sigan subiendo.
¿Está descontado?
La acción no es, digamos, terriblemente barata: antes del movimiento de hoy, cotizaba a 20x las ganancias forward, muy por encima de su promedio de cinco años de 11.9x…
Al precio de hoy, está más cerca de 23x, por debajo del pico de 29.4x de junio. Pero para una compañía que guía a un crecimiento de ganancias del 55%, eso se ve bastante bien.
El riesgo es el efectivo. El crecimiento consumió $152 millones de efectivo operativo en el año fiscal 2026, ya que los inventarios aumentaron a $749 millones desde $255 millones. Con la ayuda de un nuevo convertible de $750 millones con un cupón del 0%, Penguin terminó el año con $647 millones en efectivo.
Así que sí, los resultados respaldan a Shaikh, y las victorias con neoclouds dan a la perspectiva elevada algo real detrás. Por supuesto, este trimestre dependió de la memoria, y esa fábrica de IA en Noruega aún tiene que reflejarse en las ventas.
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